繳稅會讓個人財產剝層皮，例如每年的所得稅5~40%以及遺產稅10~20%。其實，還有一個稅，時時刻刻無聲無息在侵蝕我們的資產，那就是通貨膨脹！台灣自1994年之後，薪資成長率低於經濟成長率，甚至於薪資成長率長期出現負值！造成「什麼都漲，就是薪水沒有漲！」的現象！所以，我們除了工作收入(薪水)，還需要積極創造理財收入(錢滾錢)，否則生活支出因為通膨而變高，每個人的財富就像下圖的財富水桶一樣，水位會下降啊(變窮)。
收入停滯(cash inflow)與支出通膨(cash outflow)會讓我們財富變窮(水桶水位降低)，最好的改善方法就是增加收入(因為家庭支出省錢效果有限)。例如，從內勤工作轉換為業務同仁，自己打拼決定薪水金額，同時把積蓄轉入理財商品。若只是把剩餘內勤薪水放在存款，絕對不是理想的投資理財行為！筆者最愛講的口頭禪「隨便買個保單，都比定存來的好！」
理財是對抗通膨的好方法！但是談到理財，大家對股票是又愛又怕！當新冠疫情造成股市大跌的時候，或許有些人慶幸沒有買股票與基金，所以「沒有買賣，沒有傷害！」但是金融市場每隔3到5年，才發生一次金融風暴，你為了避免某一次大跌，而喪失了3到5年的賺錢機會，您認為值得嗎？就新冠疫情影響台股2020年而言，台股只花了半年時間，就收復失土。
雖然2020台灣股市先大跌30%，但是隨即各國政府紓困，資金水淹七軍，台股一路突破「萬四如意」上漲到萬七，漲幅108%。這個多頭走勢，讓有錢人財富翻倍！各國政府的紓困，讓有錢人更有錢！
但是上班族的收入呢？據主計總處統計，2020年1至10月全體工業及服務業受僱員工平均經常性薪資為4.24萬元，年增只有1.5%。據證交所統計，2020年大漲2735.39點，漲幅達22.8%。平均每位股民賺83萬元，相當於多領20個月薪水喔！
除了台灣股市多頭，2020年台灣房市也同時飆升。在這一波股房市多頭中，沒有買股票、房子的人，都沒賺到！新冠疫情並沒有讓有錢人變窮，2020年全球富豪總財富較2019年大增5兆美元，達到13兆美元，億萬富翁人數也新增2,755人，較一年前增加660位，增加人數創新高。
目前，面臨到全球鋼鐵石油穀物價格上漲，通膨還要對不理財的人，再補上一刀！當金融市場多頭帶動房市及物價上揚時，每個月領到的薪水卻上漲有限，購買力其實是下降的。拒絕理財只靠勞力所得的人，老天爺會用物價上漲的通膨來修理他。天公從來不疼憨人！老天爺疼的人是有趨勢觀的人！
從今年以來，市場密切關注美國10年期公債利率走勢，尤其是2021.2.25公債利率來到1.5%！引發通膨疑慮，更是嚇壞全球股市。
美國10年公債殖利率等於美國股票大盤的配股息率時，投資人情願購買美債，也不想購買股票，承擔股價下跌風險。畢竟持有美國公債到期，美國政府不會倒，一定拿得到本金。以最近數據來看，美國2021年4月核心CPI大增3%，創1981年以來的最大增幅。如果美國施打疫苗進度順利，全國在7月4日國慶日開封，通膨情況可能更明顯，美國10年公債殖利率有機會回到2%水準！通膨增溫的邏輯推理，可以藉由「貨幣公式：MV=PY」推論如下圖。
就成本推動來分析，台灣必須進口原物料，而國外原物料價格上漲都會帶動台灣國內物價上揚，造成輸入性通貨膨脹。果真，以新台幣計價的2020年4月進口物價指數上漲12%，牽動躉售物價指數連續第三個月上漲，且漲幅加大至9.6%。果然，台灣4月消費者物價指數較去年(2020)同期上漲2.09%，為2018年2月以來最大漲幅！ 如果全球需求復甦，加上台灣長年存在的缺水、缺電、缺地、缺工、缺人才的五缺問題，造成實際總需求超過總供給潛能，台灣會出現正向產出缺口(Output Gap)，通膨應該蓄勢待發。今年(2021)央行第1季理監事會議上，已有理事未雨綢繆建議儘早進行通膨調查。
我們面臨蠢蠢欲動的通膨，積極理財才是王道，各種投資的六大趨勢分析如下。
1.債券殖利率上漲
①縮短債券持有年期(duration)，降低債券組合的利率敏感度。
②股市面臨短期利空，落底之後，挑選高殖利率(>3%)的景氣循環股。過去經驗顯示，債券殖利率高於S&P500配息率時，大盤都會向下調整，但是12個月後，企業盈餘成長的價值型股票仍會維持上漲趨勢。
③利率上漲，對金融股是利多，尤其保險公司的利差損改善。
④美國FED會引導利率上漲，美債市價下跌，FED將來趁折價再回收，各國央行已經持續減持美債 (所以美國政府只好考慮增稅)。
⑤公司法人積極發行公司債，並且以固定利率鎖住資金成本。2020年台灣公司債發行爆天量逾8,518億元、創歷史新高。
2.保單選擇利變商品，搭上利率上漲的順風車
因為美元債券市場利率走高，台灣壽險業已經紛紛調升美元利變保單的宣告利率。
當美元與其他幣別，出現擴大的正利差(例如美-德利差)，熱錢流入美元，逢低分批購買美元，未來有機會賺匯差，驗算如下表。
4.台幣若走貶→影響外資在台股獲利→留意外資離開
過去20年來經驗，台幣貶值趨勢會引發外資離境，隨之帶動台股下跌。台灣壽險業已經在2021年1月陸續出脫台股(約700億元)，並換匯為美元、投資海外。
對新興國家而言，美元不是他們的國家貨幣，但為了吸引國際投資人，才發行美元計價公司債。因此，當美元升值時，新興市場企業會承受負債變大，財報惡化的苦果，外資撤離，造成匯率下跌。最近新興市場調高利率都是在支撐匯率、挽留外資。
6.台灣房市有三大隱憂
①房貸利率逐年緩升、②房地合一稅2.0、③2022、2024二次大選，但是因為自住需求撐盤，台灣房市近三年也不至於大漲大跌，預估多頭在2024年結束。
或許，有人擔心理財也會賠錢，萬一選到宏達電，持有3-5年，也是賠錢貨！其實，過去不代表未來！如果我們不專精選股，也可以考慮透過ETF0050或類全委的投資型保單啊！就可以分散選股的風險，千萬不要找藉口不學習理財！
擔心理財會賠錢，除了分散投資之外，還有一個妙招：長期投資5年或10年！根據JP Morgan研究驗算，投資美國S&P500指數持續5年，獲利可能是-3%到28%區間，而虧損程度-3%可以承受。
不管我們從事哪一個產業或者是在校修哪一個科系，「理財對抗通膨」都是每個家庭必修的學分。由於學校的老師也非理財專家，我們大都在踏入社會之後，才開始摸索理財商品。萬一運氣不佳，遇到不對時機、商品、理財顧問，虧損的痛苦經驗讓我們誤把理財當作洪水猛獸，甚至，被家人批評為不務正業、好高騖遠的心態。
根據美國新債券天王岡拉克(Jeffrey Gundlach)多次提醒，未來30-40年的通膨及利率走勢，可能逐年升高。我們一定自勉積極理財，對抗通膨怪獸！試想十年後，或許2030年時，如果台灣定存利率回到5%水準，而我們積極理財十年後，將本利和滾存到2,000萬元退休金，則每年5%利率會產生100萬元利息收入，相當於每月8萬元生活費，那將是多麼愜意的退休生活啊！
