台股攻「萬八」投資策略變身？一張表看懂三檔高息、低波ETF怎麼買

台灣投資人特別喜愛配息型標的，且有配息還不夠，最好還要能配得高又穩，而同時滿足「高息」、「分散風險」且「價格波動低」這3大特色的標的，但隨著台股自上周以來在前高與月線間呈現高檔震盪走勢，近來強勁上攻，7月突破歷史新高，市場成交量能也屢屢刷新，在短線獲利了結賣壓增大、籌碼趨於混亂之際，自上周以來在前高與月線間呈現高檔震盪走勢，本周台積電等重量級法說會陸續登場，美股亦開始進入財報公佈期，市場買盤可能會等待企業發表下半年營運展望而暫做觀望。

在基本面對股市的激勵需等待時間驗證，而資金面及籌碼面部份仍未見外資大幅回流台灣跡象，法人建議，投資佈局宜採取分散投資策略、可在投資組合裡增加採取高股息、低波動的投資標的。

目前坊間有三檔強調高股息、低波動的ETF，分別是在2017年09月27日發行的元大台灣高息低波（00713）、107年4月20日正式掛牌上市的FH富時台灣高息低波（00731）、2017年8月17日上市的國泰股利精選30（00701），除了考量追蹤指數、成交量、內扣費用之外，挑選高股息低波動的ETF，也可以從成分股去做比較。

元大台灣高息低波ETF（00713）追蹤臺灣指數公司特選高股息低波動指數，該指數特性除了以高股利率為重點選股依據外，同時以營運穩定度、權益報酬率、價格動能及股利發放品質等指標為遴選標準，可降低賺股息卻賠價差的風險；該指數將個股權重上限設定為10%，以降低過度集中單一個股的風險，並將個股波動風險做為決定指數權重的重要依據，故可觀察到該指數在波動風險方面較台股加權股價指數為低。

元大台灣高息低波ETF（00713）前十大持股明細

國泰股利精選30ETF(00701)則追蹤臺灣指數公司低波動股利精選30指數，依指數編製方法篩選低波動股票組合在市場波動大的，年份能夠有效控制投資組合波動程度，進而減少跌幅；局勢穩定時，也能跟上大盤波動以帶來報酬；FH富時台灣高息低波（00731）則是追蹤富時台灣高股息低波動指數。

「元大台灣高息低波」ETF（00713）避免產業集中於於電子股等某一產業，現階段側重橡膠、鋼鐵、航運、造紙股等原物料股，以及包含金融、食品、貿易百貨股等傳統產業，因此即便今年以來台股個股快速輪動，臺灣指數公司特選高股息低波動指數截至2021年7月6日（圖一），今年以來指數（含息）報酬表現仍有24.77%，近一年來指數（含息）報酬表現為39.22%。

圖一，臺灣指數公司特選高股息低波動指數（含息）近一年報酬表現

資料來源：彭博、元大投信整理，統計時間為2020年7月6日至2021年7月6日

註：採新台幣計價，指數報酬表現未包含交易成本。

「股神」巴菲特（Warren Buffett）在旗下波克夏公司Berkshire Hathaway今年股東大會上表示，隨經濟復甦加速，從許多業務看到通膨現象。元大投信表示，將營運穩定、股東權益報酬率（ROE）、股息率、股價歷史報酬等納入00713的篩選機制，讓00713與巴菲特的選股邏輯相仿。

國泰股利精選30（00701）前十大持股大都是金融股，因15家金控上半年獲利逾 3,400 億元，較去年同期成長近一倍。其中，國泰金與富邦金上半年獲利較去年同期成長超過一倍，激勵近兩日整體金融股跟上電子股同步轉強。而國泰股利精選30(00701)擁有高含「金」量，金融股配置達6成，台股將進入股東會旺季，投資人也可透過ETF 輕鬆參與除權息行情。

國泰股利精選30（00701）前十大持股明細

至於FH富時台灣高息低波（00731）選股策略及邏輯主要為1.成分股票類型: 台灣50指數、台灣中型100指數成分股；2.股利率及波動度篩選: 從上述成分股類型挑選過去12個月股利率前60大支股票，在從中挑選波動度最低之40檔股票。

FH富時台灣高息低波（00731）前十大持股明細

00713強調的三大特色：高股息、高品質、低波動。追求現金股息與資本利得並重，低波動則是期待ETF在空頭市場也可保有穩定的報酬。00713配息穩定，00713從成立以來，每年皆配發股利，平均殖利率為5％。2020年，00713配發1.7元，殖利率是4.93％，且2020年報酬為6.9％，平均殖利率高達5％；FH富時台灣高息低波（00731）三年平均殖利率4.62%，國泰股利精選30（00701）目前平均殖利率達4.02%，預計將於8月配息。

三檔強調高股息、低波動的ETF比一比

製表：洪子晴

國泰股利精選30(00701)基金經理人蘇鼎宇表示，Fed預期將維持基準利率逼近於零至少到2023年下，全球低利率環境可能維持一段時間，國泰股利精選30(00701)聚焦低波動且配息穩定的產業龍頭股，建議擔心盤勢高檔震盪加劇又不想承擔單壓個股過高風險的民眾，可透過布局高股息、低波動且配息穩定的產業龍頭股，輕鬆當上績優企業股東並長線領息。

資料來源：CMoney，採淨值還原，2021/07/12