永續投資成為全球顯學，台灣境內外基金近兩年也積極發行以ESG、環境永續為主題的基金，根據晨星發布《全球主題基金報告》指出，在截至2021年3月為止，近3年全球主題基金的總資產規模已從1,740億美元增至5,950億美元，增長逾兩倍。但能落實永續投資的公司，是否就和股票或債券報酬正相關？到底該怎麼選擇相關基金？成了投資人面對此議題最關心的兩大話題。
在環境、社會和管治（ESG）的投資熱潮下，近年ESG、綠色、永續概念廣為全球國家政府接受下，各國相繼推出綠色振興或綠色復甦政策，以永續投資為目標發行的債券金額持續成長(註1)，也讓市場萌生許多投資機會。去年全球推出的主題基金數量創下237檔的新紀錄，而2019年僅為167檔。根據晨星基金統計，截至2021年3月底，全球主題基金資產管理規模，在近3年來從1,740億美元增至5,950億美元，增長逾兩倍，佔全球股票基金總資產的2.1%，高於10年前的0.6%。
受惠ESG的投資趨勢，加上台灣市場與投資人對於永續資產的需要性，凱基投信推出「凱基新興市場ESG永續主題債券基金」，將於7月21日申報生效，由彰化銀行擔任基金保管機構。
凱基新興市場ESG永續主題債券基金經理人劉書銘表示，綠色復甦浪潮成為全球投資顯學，無論是追求碳中和的目標，或是關注氣候中和之標準，皆是企業轉型與邁入永續企業的方針。近期發現2021年迄今，新興市場企業ESG主題債券發債量累計達440億美元，已超過2020年發債總量的360億美元，展現新興市場企業ESG主題債券爆發性的成長力道(見圖1)。
劉書銘指出，永續投資是市場熱議話題，伴隨綠色債券有機會帶來的溢酬效果，可望追求較好的收益品質，特別是經歷疫情後的金融市場，更期望發掘出投資綠債的相對優勢；經彭博資訊統計，以最符合ESG永續發展原則的綠色債券為例，在新冠病毒爆發後，新興市場綠債在疫情期間相對抗跌，而在疫後復甦期間，新興市場綠債相對勝出的跡象更明顯(見圖2)，突顯新興市場綠債的投資價值面。
劉書銘表示，ESG分析有助發掘企業的基本面特色，根據研究文獻統計，各類市場的企業ESG表現與財務表現關係中，以新興市場正向關係達70.8%最高(其他與負向關係計低於三成)，對比北美、歐洲成熟國家、亞洲成熟國家等地區的正向關係各為51.5%、46.7%、38.5%，突顯新興市場確實高出許多(註2)，也代表重視ESG的新興市場企業多半財務表現良好。
劉書銘表示，全球處於經濟復甦階段，資金對收益題材持續有需求，若有較能提高收益率的投資區域，相對可望吸引資金與投資人的青睞。根據彭博資訊統計，無論投資級債或高收益債類別，新興市場企業債具較高的收益空間，如：新興市場高收益企業債收益率5.35%，相對優於美國高收益公司債的3.75%；另外，新興市場投資級企業債收益率2.78%，也領先於美國、歐洲投資級債的2.04%、0.54%(以上見圖3)，突顯新興市場將是長遠投資布局下，有利爭取更佳收益機會的首選。
凱基投信表示，為了提供外幣需求的投資人多元應用，凱基新興市場ESG永續主題債券基金將發行新臺幣、美元、人民幣、南非幣共4種幣別；另外也具備累積型、月配型兩種選項；此外，手續費提供前收型或後收型(N類型)的選擇，滿足投資人彈性運用資金的訴求，也可靈活搭配出適合投資人收益期望的方案。
註1：資料來源：Amundi，凱基投信整理。資料日期：2020/12/31。
註2：資料來源：Gunnar Friede, Timo Busch & Alexander Bassen (2015) ESG and financial performance: aggregated evidence from more than 2000 empirical studies, Journal of Sustainable Finance & Investment。*企業財務表現包括會計基礎績效、市場基礎績效、營運績效等績效指標。其他係指中性或分歧的研究結果。資料日期：2015/10/22。
資料來源：J.P. Morgan，凱基投信整理。資料日期：2021/6/28。
