中國基金慘跌？逆勢上漲的基金是機器人操盤秘訣是…

台中銀TAROBO機器人量化中國基金今年七月以來的績效為9.9%，大幅領先參考指標滬深300指數的-8.3%。今年以來績效15.2%，在大中華同類型基金中排名第一，波動率亦控制得宜，夏普值達到1.17。長期績效方面，台中銀TAROBO機器人量化中國基金從2019年7月成立以來，累積績效達90.9%，相較指標指數滬深300的25.9%，大幅領先超過3倍。不論是在空頭市場或多頭市場，台中銀TAROBO機器人量化中國基金都有亮眼的績效表現。(績效計算截至2021/7/27，台幣計價，還原權息，以主級別排行)

相較於其他同類基金，台中銀TAROBO機器人量化中國基金可以有高報酬、低波動的表現，最重要的差異就在於避險策略布局，再加上AI量化模型選股的能力。從基金成立至2020年6月以前，台中銀TAROBO機器人量化中國基金淨風險部位幾乎都在95%以上。2020上半年台中銀TAROBO機器人量化中國基金上漲27%，表現大幅優於指標指數滬深300指數的-0.6%。而自去年6月開始，A50指數的本益比暴衝到10年的高位，一般的基金經理人居高思危的做法是開始砍倉，然而砍倉雖然降低了賠錢的機會，卻也同時減少了賺錢的機會。TAROBO機器人的做法是在A50指數本益比來到高點時提出警示，開始執行避險策略，以放空A50指數期貨來建立避險部位，逐步逢高增加避險部位，並在2個月內達到市場中立的完全避險。一方面是降低系統性風險，另一方面是透過量化模型選股，若績效能夠超越A50指數，不論市場漲或跌，基金都能夠有賺錢的機會。

2020年6月以前為多頭市場，台中銀TAROBO機器人量化中國基金與其他同類別主動型基金的差異不大，績效貢獻皆主要來自於市場的Beta與各基金選股的能力；2020年6月以後，台中銀TAROBO機器人量化中國基金在執行市場中立(完全避險)的情況下，才是真正對機器人選股能力的考驗。一般基金，若選股為防禦型，在市場下跌時，基金跌得少，市場上漲時，漲的也少；相反的，若選股為攻擊型，在牛市贏得多，在熊市也會輸得多。滬深300指數今年2月自高點回落，其他同類型的基金多數都跟著走跌，而台中銀TAROBO機器人量化中國基金在完全避險的情況下，則是逆勢大漲了21.9%，這項結果顯示市場中立的策略運用得宜，加上TAROBO機器人優越的選股能力，才能在市場中立完全避險的情況下，還能夠賺到超額報酬(Alpha)，兼顧報酬和風險。

TAROBO機器人除了分析海量數據找出市場上的帶頭大哥作為有效的指標，同時透過投資專家在分析圖表上定義勝利圖像，再利用機器學習找出具有勝利圖像的標的以外，同步分析市場中具有失敗者圖像的標的，例如一些過份擁擠、籌碼凌亂，或是未來基本面增速即將下滑的股票，藉此避開相關個股。機器人雖無法預測政策轉彎，但是對於非擁擠的股票來說，政策所帶來的副作用也相對較小。因此，AI量化選股模型的重點不在於預測政策，而在於能運用機器人來避開失敗者圖像的股票。

大中華基金今年以來績效表現TOP10

＊績效計算截至2021/7/27，台幣計價，還原權息，以主級別排行

＊持有台股比重來自基金月報截至2021/6/30