台股陷入震盪盤
從去(2020)年台股上演熱錢行情開始，追高逐漸變成顯學，這個風氣到今年 Q2 航運股風潮時達到最高峰，不需要任何高深的基本面、籌碼面鑽研，只要看到誰漲停就去買，後續2~3天幾乎都有20%的報酬率，景象與去(2020)年 Q4 美股的新經濟及WSB概念股如出一轍，但美股自從2月份中小型飆股熱潮退散之後，這種無腦追高的風氣已經開始鈍化，取而代之的是一直出現假突破，做突破的操盤者不斷在停損，雖然有少數像莫德納這樣可以一直右上噴出的股票，但以 Tesla 為首的一票飆股，最甜美的一段漲勢已經結束，同樣的景象也出現在台股，投信於6~7月份搶回盤面主導權，在車用電子及功率半導體製造一段飆股行情後，台股似乎已找不到更多可以快速拉抬的標的，取而代之的是盤跌修正及高檔的假突破，換言之，台股在經歷上半年的全民瘋股行情後，已開始邁入震盪盤，而一些過去3~4個月十分有效的方法，也發生質變。
上半年的鎖漲停風潮
今年上半年股民討論度最高的話題，除了大漲數倍的航運股，就屬隔日沖受到最多的關注，股票的上漲不可能幾分鐘內就飆漲2~30%，一般都會出現動能後，逐日走高，跌停板的股票隔天開盤繼續下跌的機率高，同樣的，漲停板的股票，隔天開盤上漲的機率也高，隔日沖就是利用這個特性，買進今天大漲的股票，並在隔天動能延續時賣出，由於持倉時間很短，相比長期持有的投資人，這種做法雖然無法在單一股票上面賺取很高的報酬率，但行情來的時候可以一直賺，一旦市場氣氛不對或系統性風險爆發時，很快就可以空手清倉，隔日沖又分成兩個做法，一種是只要有上漲就買進，另一種則是追求動能的極致，一定要確保收盤時持股漲停鎖死，提高隔天開高的機率，而上半年散戶大舉湧入台股，民氣可用之下，鎖漲停成為台股的顯學。
連續拉出多根漲停板
從去(2020)年防疫股、綠電，到今年的二線 IC 設計、鋼鐵、航運股，這些飆股都有一個共通點，主升段的時候漲停不會只有一根，而是連續出現 2 根以上的漲停板，當市場資金一窩蜂湧入特定族群時，只要可以確保持股收盤漲停鎖死，在市場不理性的氛圍下，隔天開盤漲 5% 以上或繼續漲停鎖死幾乎不是問題，透過這個方式，很快就可以創造出比波段投資者還要高的報酬率(每天報酬率都以3%、5%甚至 10% 的速度在上升)，而這些短線大漲的股票，從產業面、基本面的角度來看漲的是否合理，其實不是很重要的問題，因為隔日沖今天買進、明天就賣出，「股票期貨化」，這些標的就像是虛擬貨幣或商品期貨，基本面並不是影響短線價格的唯一因子，大多數的時候，上漲甚至不需要基本面，只需要確保隔天有更多資金願意進場追價即可。
(圖片來源 : 籌碼 K 線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
百貨股-益航(2601)
5 月底台股逐漸走出本土疫情爆發的陰影，且由於民眾都居家上班，
市場出現了堪比去年美股全民在家炒股的景象，一時之間各種稀奇古怪的連想都有資金買單，
到了 6 月份整個市場都在瘋航運股，只要公司名字裡面有「海」、「「航」、「船」，就會吸引資金進入，
而代號 2601 的益航(2601)，雖然是 26 開頭的第一家，但它實際上散裝貨運佔比非常低，
有 80% 以上的營收都來自認列子公司，百貨業的F-大洋(5907)，
但搭上市場氛圍(任何題材都可以炒作)及當時民眾對航運的關注度，
在第一天有人進場嘗試拉抬後，於漲停板附近敲進鎖住，並讓這股氣勢延續了兩周，
之後 1 個月益航(2601)變回無量的冷門股也不在這段期間操作的風險範圍內。
(圖片來源 : 籌碼 K 線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
下圖：益航(2601)百貨營收佔比 80%，嚴格來說不能算是航運股。
(圖片來源 : Cmoney)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
中國三胎概念股
淘帝- KY(2929)則是鎖漲停隔日沖的另一個範例，
從去(2020)年開始，康友- KY 爆發財務問題後，KY 股的財報真實性就被人放大檢視，
其中與康友- KY 同一個會計師簽證的淘帝- KY(2929)，竟也在 3 月底出現財報難產的劇本，
一度要暫停交易，雖然最後仍順利找到願意接手背書的會計師，於 5/4 恢復交易，
但市場對這間公司已打上問號，然而就是這麼一間有疑慮 KY 股，在上半年一樣被隔日沖玩的爐火純青，
5/31 收盤後，中國政府宣布開放三胎的政策，此時台股可以聯想到的兩間公司，
就是淘帝- KY(2929)及麗嬰房(2911)這兩間公司，雖然這兩家公司從財報角度來看都不是很安全的標的，
不過對鎖漲停隔日沖來講，這完全不是問題，畢竟沒有要當長期投資人，
6/1 開盤，麗嬰房(2911)跟著淘帝- KY(2929)開高後，隔日沖立刻進場鎖住漲停，隔天繼續掛漲停鎖住，
一直到第四天漲停鎖不住才賣出，雖然買到的張數與上鎖的張數相比不多，
但從去年 Q3 到今年 Q2，類似的手法可以不斷複製幾十次甚至幾百次，積少成多、聚沙成塔，
且不會有資金陷入 Dead money 的窘境，
也因此，這種多頭一直賺、空頭跑光光的手法，成為上半年台股的顯學。
(圖片來源 : 籌碼 K 線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
隔日沖開始失效
由於每個人資金規模不同，市場上做鎖漲停的隔日沖分成兩派，一派是盤中同時鎖定多支快要漲停板的股票，買進，但不掛假單鎖漲停，並等待市場上有實力的隔日沖大戶進場鎖住(如果沒有人來鎖就趕快沖掉)，以避開掛假單被打開的風險，另一派則是資金實力雄厚的，直接鎖定 1 ~ 2 支標的，要鎖哪一支可以自己決定，一旦鎖住就掛幾千張或幾萬張假單，無論哪一種，過去一年都賺的盆滿缽滿，且成功避開 5 月份的股災，一時之間市場上模仿的人越來越多，但任何一個策略，當使用的人變多，就會逐漸失效，隔日沖並不是這兩年才出現的新東西，早在 10 年前台股就有所謂的鎖漲停嘉義幫，2011~2012 年波動極大的手機代工廠華寶(已被仁寶(2324)收購下市)，每次漲停都有數千張假單，就是嘉義幫的傑作，然而隨著台股 2012 年之後量能萎縮，鎖漲停的手法逐漸消失，一直去(2020)年無限 QE 開啟熱錢行情，台股量能不斷擴大，鎖漲停才重新成為台股的顯學，但隨著台股邁入區間震盪，隔日沖開始出現失效的跡象。
下圖：華寶在2011~2012年震盪極大，經常一言不合就漲停，一言不合就跌停，每次漲停都可以看到數千張假單，盤後買超第一名往往是富邦嘉義。
(圖片來源 : Goodinfo)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
拉不出波段就會變成割韭菜
既然全市場都知道隔日沖是今天買進、隔天就賣出，為何這樣的手法還可以不斷運作?因為除了上述地藏王、三胎概念這些奇怪的標的，隔日沖鎖定的股票往往是有大波段且投信介入的，比如二線 IC 設計、鋼鐵股、航運股，第一天買進的隔日沖就算第二天賣掉，也會有其他隔日沖進場接手鎖第二根漲停，投信的力量也會確保多頭能量的延續，形成一個良性循環，大家都賺到錢，即便知道隔日沖買超第一名，隔天開高還是會追，因為拉出第二根漲停的機率很大，但如果市場從瘋狗浪多頭轉變為盤跌或區間震盪，狀況就不一樣了，股價會不斷出現假突破，今天漲停明天就大跌，所有在第二天早盤買進的都賠錢，類似龍巖(5530)、淘帝- KY(2929)第三天的狀況，變成第一天鎖漲停的人一直在把第二天買進的人當韭菜割，如果只是少數幾次投資人還不至於太敏感，但當市場追價意願開始降低，假突破的狀況一再發生，
拉不出波段的鎖漲停就變成在割韭菜，韭菜如果一直割就會越長越小，台股淺碟型市場的資金及參與的人就這麼多，同樣的情況一再發生，投資人只要看到盤後鎖幾萬張漲停，且買超前幾大分點是指標性隔日沖，
幾乎都知道隔天開高買進到收盤就會大賠，隔天開盤沒有一個人要追價，開高走低就會變成開低走低。
下圖：在股票能拉出大波段的時候，隔日沖並不會成為股價上漲的阻力，反而是助力。
(圖片來源 : 籌碼 K 線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
面板 8/4 ~ 8/5 隔日沖
籌碼面成為台股必備工具的現在，連小散戶都知道隔日沖的運作方式，8/4 群創(3481)於前一天公告財報後，盤中強勢攻上漲停板，收盤鎖死 23 萬張，盤後攤開分點明細，一排隔日沖明星隊，成為各大討論區熱議話題，大家都知道隔天開高隔日沖會開始出貨，但就如上文所說，上半年鋼鐵、航運這些拉出大波段的股票，隔日沖並不會構成投資人套牢的條件，反而是隔天開高繼續追都還有波段可以賺，然而 8/5 開盤後的走勢讓大家徹底失望，群創(3481)一如預期的開高走低，收盤下跌 1.67%，盤中跌幅還達到 3.1%，且這個狀況不是只在面板股身上發生，大跌後的航運股、鋼鐵股，或一些高檔開始做頭的電子股，過去 2 周也一直出現漲停隔天就開高走低下跌的走勢，投資人被割久了也會變聰明，加上 6 月份開始做隔日沖的人越來越多，於是就出現 8/10 隔日沖互相踩踏的航空股。
(圖片來源 : 籌碼 K 線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
華航(2610)沒人要追價
台股走到 8 月份，似乎能炒的、能拉的都漲過一輪，盤點今年拉出過波段的股票，不外乎就是航運、鋼鐵、航空、面板、二線 IC 設計及車用半導體這幾個族群，其中航空及面板的多頭在 5 月份台股重創後，就因為資金被航運吸走加上利空消息甚囂塵上而終結，但在航運及鋼鐵做頭大跌後，一些資金又想回頭拉抬航空及面板，其中面板股在 8 月初隔日沖攻擊後，演變成開高走低的割韭菜走勢，於是航空股又再次被端上檯面，8/9 航空雙雄華航(2610)及長榮航(2618)雙雙漲停鎖死，這兩支股的隔日沖再次成為市場話題，但投資人已經被割了 2 周的韭菜，所有人都知道隔天開高追進去大概率會賠錢，8/10 開盤沒有人想追價，演變成隔日沖自己人踩人的景象，華航(2610)前一天還漲停鎖死買不到，隔天直接開低下跌 2.13%，盤中跌幅一度擴大至 6.38%，在玩家越來越多及投資人變聰明的背景下，鎖漲停隔日沖下半年將面臨考驗。
(圖片來源 : 籌碼 K 線)(註 : 以上僅為數據揭露，無推介買賣之意，投資人須自負交易風險)
整體結論
嘉義幫開始被投資人知道，是在 2010 ~ 2011 年，台股券商分點剛剛被投資人發覺，加上當時 QE 熱錢行情推升，個股經常一言不合就漲停，而這些鎖漲停的假單張數實在太過顯眼，該手法才逐漸被媒體廣為報導，但隨著台股 2012 年之後逐漸量縮，加上美國 QE 開始退場，台股從大波段邁入區間盤，鎖漲停隔日沖雖然仍出現在少數中小型股，但整體而言能見度已不如 2011 年，而 2020 ~ 2021 年的隔日沖風潮，
除了土城-永寧、富邦-嘉義這些傳統隔日沖分點外，出現眾多搭上熱錢行情趁勢而起的隔日沖大戶，凱基-松山、凱基-台北、凱基-市政、凱基-大直、兆豐-中壢幾乎攻佔所有飆股漲停版的買超排行榜，且短短一年的時間內，資金規模越養越大，變成一股連法人都無法忽視的力量，但隨著離市場離預期聯準會縮表的時間點越來越近，股市從大多頭轉為區間震盪，像鎖漲停隔日沖這一類熱錢行情下的操作手法，也可能像之前一樣，伴著市場氛圍的變化，而漸漸淡出股民的視野。
