殖利率是一種報酬率的概念，最一開始是表達「完整持有債券一年」的報酬率，套用在股票上，通常則是表達股利的高低。
很多投資朋友偏好高殖利率的股票，認為殖利率越高越好，因為每年可以拿
回來的配息越多，其實這樣的觀念是有偏誤的，原因在於「配息」這件事情是一個「左手換右手」的過程，羊毛終究出在羊身上，公司配1塊錢給投資人，股價就少1塊錢，到頭來損益其實根本沒有變動。
我們在看一個最極端的例子，如果有一間公司非常大方，老闆可能很愛投資人，董事會決議把公司「所有」現金都拿出來配息，一塊錢的營運資金都不留，請問你敢買這間公司嗎？這樣的公司還能經營下去嗎？
除了左手換右手的問題以外，還有「越換越少」的狀況可能發生，因為覬覦股利的並不是只有投資人，還有「政府」。你拿到的股利其實是有可能被課稅的，雖然在兩稅合一後避免了重複課稅的問題，但仍有可能需要繳稅。
假如A公司發10塊錢股利，實際上到你口袋的可能剩下8塊錢，股價沒有變化的情況下，你還倒虧2塊錢，這也是為何在除權息旺季時，會有大戶「棄息」，其中一個原因就是因為不想被政府課稅，因此殖利率並不是越高越好。
