【理財周刊記者齊瑞甄報導】
9月以來全球市場大震盪，MSCI世界指數於9月6日來到歷史最高點，隨後出現一波明顯修正，自高點來已回檔-5.58%，不過同期間仍有不少股票基金相對抗跌，統計顯示，投信發行的股票基金與股票組合基金中，有9檔基金力守正報酬，另外，跌幅相對MSCI世界指數來的輕的基金也不在少數，反映透過團隊選股操盤，即使遇到市場逆風，仍能創造出相對亮眼的報酬表現。
根據統計，自指數高點修正以來維持正報酬的股票基金，主要集中在天然資源、中國與大中華，以及俄羅斯、越南等單一國家，其中，保德信全球資源基金於期間報酬達6.12%居冠，野村新興傘型之大俄羅斯基金以3.86%位居第二，台中銀TAROBO機器人量化中國、德銀遠東DWS全球原物料能源、日盛中國內需動力基金則維持逾1%表現。
保德信中國品牌基金經理人許智洋表示，中國股市在全球出現修正時，走勢反而相對抗跌，雖然在監管政策等影響下，導致投資人對中國股市展望較有疑慮，整體而言，預期今年A股將走結構性行情，且隨著市場利空逐步消化，中國股市出現築底反彈走勢，第四季市場風格將轉趨大型股及跌深的大消費類股。
許智洋說明，由於今年來表現較突出的中小型股中，週期性產業如工業、原物料等占比較高，第二季受惠於景氣復甦的反彈即將達到滿足點，預期資金將開始轉向大型股，其中先前面臨高估值及監管問題導致股價修正的消費產業，較有反彈機會。
許智洋進一步指出，雖然中國9月份官方製造業PMI降至49.6，低於上月0.5個百分點，不及市場預期，為19個月來首見落於榮枯線下，且從各分項來看，不論訂單、生產、採購等生產經營指標也持續下降，僅有價格指數繼續升高。
不過隨著四季傳統旺季來臨，中國股市在回檔整理後更具投資吸引力，有望上演第四季的旺季行情，統計自2005年以來，滬深300指數於歷年10月至12月期間，各月平均報酬率落在1.1%至4.8%，顯見目前正是布局A股的買點。
另外，許智洋舉例，以具指標的白酒消費類股為例，雖然之前在高估值與監管氛圍影響下，白酒個股面臨修正壓力，然而，白酒產業仍受益於經濟復甦及消費升級，今年的盈利狀況普遍繳出高增長的好成績，長期需求提升亦有機會帶動價格上行，預期在第四季至農曆春節消費旺季來臨，白酒銷量可望提升，進一步支撐股價表現，進而帶動整體消費類股的投資信心。
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