美國聯準會升息預期加速，美債殖利率飆至兩年高點，台股掛牌債券ETF殖利率水準跟著提升。根據統計，整體債市連5週賣超，單週賣超104.6億美元。非投資等級債連5週賣超，單週賣超36.1億美元 美國非投資等級債連5週賣超，單週賣超22.8億美元。歐洲非投資等級債連4週賣超，單週賣超11.8億美元。亞洲非投資等級債連3週買超，單週買超5129萬美元。
過去一週整體固定收益型ETF獲資金淨流出40億美元，主要淨流出美國與歐洲固定收益型ETF 38.6億及19億美元，全球、新興市場當地貨幣及新興市場固定收益型ETF則分別有12億、1.9億及1.1億美元資金淨流入；以投資信評類別觀察，投資等級與高收益固定收益ETF近週同遭資金淨流出，分別流出5.2億及27億美元。富蘭克林證券投顧分析，評估俄烏情勢基本情境應為透過外交手段協商後達成部分協議各讓一步，避免情勢演變為軍事衝突。
根據LPL Research統計1941年以來22次國際重要的地緣政治事件，包括中東、北韓發射飛彈、2011年911恐怖攻擊、2021年美軍撤離阿富汗等，地緣衝突爆發期間史坦普500指數平均下跌4.6%，平均修正時間為19.7天、平均花費43.2天收復失土，顯示股市受到地緣政治情勢的衝擊應屬短暫。面臨俄烏緊張情勢、市場持續揣測聯準會升息及縮表路徑的不確定性環境，建議投資人以靜制動，做好資產配置，等待情勢明朗。考量通膨及聯準會升息趨勢，可透過高債信評級的波灣債券型基金替代美國公債作為防禦配置，積極者可留意具備低基期和評價面優勢的新興亞洲及新興市場當地債券型基金補漲行情。
國內債券ETF「人氣王」的元大美債20年ETF（00679B）第一階段公告將在2月22日除息，每單位預估配息0.23元，對債券投資有興趣的領息族及穩健型投資人，可留意參與元大美債20年ETF配息的布局機會。元大投信表示，觀察2004年及2016年聯準會升息階段，美國公債市場在升息前修正後，升息期間皆轉向偏多趨勢。彭博資訊統計，在2004年5月至2006年6月，元大美債20年ETF所追蹤的ICE美國政府20+年期債券指數，累積漲幅達12.1%；其後2016年11月至2018年12月的升息循環，該指數漲幅也有6.2%。
法人指出，近期市場預測聯準會加速緊縮，債券價格再現震盪，不過考量聯準會控管市場風險及政策透明度的操作習慣，實際貨幣政策應比預期溫和，債券價格已有過度修正的情形。加上目前美國公債價格為近年的相對低點，過去經驗來看，即使是升息環境，美國公債長期投資仍交出正報酬，在目前債券價格偏低，殖利率上揚的情況，是進場布局美國公債ETF的不錯時機。
以元大美債20年ETF觀察，該ETF在最近三次除息（2021年第2季至2021年第4季）的金額皆為0.22元，本次2月配息金額隨債市殖利率走升，增加到0.23元，也是2020年2月當季配息0.23元以來最多。元大投信將於2月18日公布元大美債20年ETF第二階段配息評價的結果，在22日除息後，預計3月21日分配收益。
看準債券價格下跌，殖利率走升，近期投資人已搶先低接債券ETF。櫃買中心統計，今年以來到2月7日為止，元大美債20年ETF日均量增加到1,815張，較去年第4季的均量534張，成長超過239%。
元大投信建議，投資人因應行情震盪，可在股票部位外，適度布局債券資產；對於升息題材有興趣的投資人，還能同步留意銀行債ETF信用利差收斂的投資機會。元大10年IG銀行債ETF（00786B）預計同步在22日除息，每單位預估配息0.36元。
元大投信提醒，投資人參與ETF配息時，除息交易會將配息金額自ETF淨值中扣除，因此投資人關注ETF的配息表現外，應同步留意其報酬表現，另當ETF的配息率較高時，可能因市場短期買氣增加而有溢價偏高的情形，交易前須留意ETF折溢價狀況。
