台股續居高位 法人：留意業績展望佳個股

2/11美國白宮警告，俄羅斯或在北京冬奧期間入侵烏克蘭，當時導致美股重挫，2/15烏俄關係曾一度緩解，俄羅斯總統Putin表示，俄方不想開戰，準備續與西方談判，且俄國防部稱在烏克蘭附近演習的部分軍隊已撤回，然而，烏東親俄民兵週四(2/17)指控烏克蘭政府軍以迫擊砲砲擊烏東，違反停戰協議，美總統Biden表示，俄羅斯正試圖製造藉口，數日內或入侵烏克蘭。傳俄羅斯驅逐美駐俄副大使。烏俄緊張關係未落幕，國際市場均持續觀望，後勢仍有走跌風險。

Fed動向方面，2/17聖路易Fed總裁Bullard表示需將聯邦基金利率升至2%以上才能有效壓抑通膨，且重申支持7月前升息4碼，並在第二季縮表；克里夫蘭Fed總裁Mester表示支持更快地速度升息、縮減資產負債表，但仍需視經濟發展情勢變化。Fed官員的言論成為市場波動的主因之一。

經過兩大利空打擊，美國S&P500指數連續下跌，但台股仍穩撐在季線(17974點)以上，位階相對較高，主要由金融股與台積電撐盤。今年元月國際市場投資氣氛不佳，Fed態度轉鷹促使美股下跌，直至1月底美股反應財報結果佳而進入反彈，牽動台股開紅盤後表現，盤勢維持類股輪動型態，尤其有題材的電子股可繼續輪動，如伺服器供應鏈、Mini LED、網通、散熱相關個股，另外，國際油價近日因烏俄衝突與美暴風雪而強勢上漲，加上年後塑化原料將有回補庫存的需求，塑化股也會較有表現空間。觀察美國財報與國內元月營收，基本面仍佳，預計台股後勢將維持高檔，方向仍偏多，操作建議多留意業績前景佳的個股。

近期國際油價強勢，原因包括俄羅斯與烏克蘭局勢緊張、主要產油國增產能力受市場質疑，暴風雪襲擊美國推升需求、也可能導致部分產油設施停產，促使油價上漲。春節前因廠商拉貨意願保守，塑料庫存已降至合理水位，而Mar-22即將進入東北亞裂解廠歲修期，芳香烴產能也集中於Mar-22至May-22檢修(PX、苯、SM)，供給減少將推升報價。成本面支撐且供給受限都將助漲年後回補庫存力道，建議關注上游塑化類股。

伺服器供應鏈吸引市場關注，重量級資料中心業者包含亞馬遜(Amazon)AWS、Google、Meta、微軟(Microsoft)等，在春節期間各公司公布的2021年Q4財報當中，雲端相關營收成長是重點之一，如亞馬遜、Google、英特爾、微軟、IBM等公司，2022年仍相當樂觀看待伺服器採購需求。去年伺服器供應鏈缺料，不過2021年底營收初步展露出缺料緩解跡象，伺服器供應鏈將受惠缺料狀況改善，預期1Q22遞延的訂單陸續出貨，伺服器拉貨動能將優於去年同期。

汽車相關零組件廠也可留意，Dec-21汽車零組件的營收表現印證晶片短缺逐漸改善，由於品牌車廠庫存水平整體偏低，提升客戶回補庫存之拉貨力道，預期1Q22零組件廠營運將淡季不淡。2022年隨晶片緊缺、海運塞港等問題可望逐漸紓解下，車廠產銷將逐步回溫，加上回補庫存需求挹注，先前受衝擊較嚴重的OEM零組件，將重回市場關注標的。