歐美制裁俄羅斯所引發的金融危機，有望暫緩全球央行的貨幣緊縮政策，讓先前已先評價修正的股市得以喘息，迎接一波評價回升的跌深反彈行情！
歐美對俄羅斯祭出新一波金融制裁，將俄羅斯逐出環球銀行金融電信協會(SWIFT)，將終止一切國際交易，引發貨幣波動，造成大量資金外流，導致俄羅斯金融危機。
此外，美國、歐洲及加拿大也宣布將阻止俄羅斯央行通過動用其六三八○億美元的國際儲備來削弱歐美的金融制裁威力。美國財政部已禁止美國公民與俄羅斯中央銀行進行任何交易，制裁對象也包括俄羅斯的國家財富基金及俄羅斯財政部。
美元流動性風險增 聯準會老鷹難展翅
根據史丹佛大學斯胡佛研究所研究員Michael S．Bernstam先前在「國會山報」刊文的分析，一旦俄羅斯央行受到制裁，六三八○億美元的外匯存底就會縮水到僅剩其殘值，導致俄羅斯外匯擠兌、銀行擠兌及供應鏈擠兌。
瑞信集團策略師Zoltan Pozsar則表示，俄羅斯央行及私人部門擁有近一兆美元的流動性財富，其中以美元持有的占有率仍相當高，預估約有二千億美元以外匯互換持有，一千億美元存放在外國銀行。在極端情況下，這三千億美元可能因制裁而被困住，或以某種方式從西方轉移到東方以避免被困住，將足以擾亂貨幣市場穩定。
Zoltan Pozsar認為俄羅斯銀行因被排除在SWIFT之外而無法付款，與當年雷曼的清算銀行不願意為雷曼支付款項一樣，導致無法付款。目前的超額準備金及附買回協議機制將不足以應付目前情況，貨幣當局將必須採取行動，結果就是正透過量化緊縮、為縮減資產負債表鋪路的聯準會，可能會先再度擴大資產負債表解決美元流動性。
在SWIFT制裁後，俄羅斯民眾出現擠兌潮，銀行面臨現金供不應求的破產風險。
俄羅斯民眾擠兌引爆金融危機
歐洲央行就表示，俄羅斯聯邦儲備銀行的流動性狀況正在惡化。其奧地利及克羅地亞等歐洲分行正面臨破產。俄羅斯境內銀行同樣出現擠兌潮，俄羅斯央行因此將關鍵利率從原本的九，五％一次翻倍至二○％，創近二十年來的新高，吸引民眾將錢留在銀行內。
考量俄羅斯已出現金融危機，美元短期也面臨流動性考驗，聯準會不太可能選擇在此時大舉升息及縮表，進一步降低美元流動性，提高單一國家金融危機擴散成全球金融危機的可能性。因此，可以看到在俄羅斯被逐出SWIFT後，歐美各國公債殖利率均呈現大幅拉回，已反映市場對各央行貨幣緊縮政策暫時趨緩的預期。
