俄烏戰爭加上歐美制裁，導致能源、農糧、金屬紛紛大漲，加深市場通膨預期，促使資金尋找抗通膨資產。根據過去經驗，在通膨及升息環境下，股市表現往往優於債市。因此具有息資產概念的高殖利率股，就成為近期投資人爭相追逐的新寵，在資金簇擁下有望形成台股領攻新勢力。
ETF買盤資金助陣
近期國內投信主打的高股息ETF，今年來基金規模與受益人數持續增長，截至3日前六大高股息ETF規模已達2150億元，較去年年底規模成長近340億元，受益人數已逾120萬人，較去年底加20萬人。隨著基金規模成長，ETF的成分股獲得的買盤資金也會增加，發揮助漲高殖利股的效果。
高殖利股懶人選股法
投資人除了可以投資高股息ETF外，也可投資ETF的成分股，搭ETF規模成長的順風車。以國內規模最大達1200億元的元大高股息ETF(0056)為例，前五大持股為長榮(2603)、亞泥(1101)、聯詠(3034)、中鋼(2002)及聯強(2347)，持股比例約在4％～6％，換算單一個股買盤貢獻約在50至70億元，但因為該基金已成立14年，個股買盤並非不會集中在短時間湧入。只有每年六月及十二月調整成分股時被新增納入的個股，才會短時間獲得較大的買盤資金，股價反應也會較大。
另一檔去年底剛上市的富邦特選台灣高股息30 ETF(00900)，所有成分股買盤就會集中在掛牌那時湧入，對整體成分股的股價推升效果就會較為明顯，但每年四、七及十二月也會調整成分股，前五大成分股為慧洋-KY(2637)、萬海(2615)、開發金(2883)、中鋼及廣達(2382)，與元大高股息ETF重複的就是中鋼，其所獲得的ETF買盤就會加乘的效果。投資人也可交叉比對各ETF成分股，重複出現的高持股比重的個股，自然會是更好的選擇。
鋼鐵、記憶體族群性高
此外，也可針對近期公布股利政策的公司進行篩選，挑選現金殖利率高於整體台股平均五％，搭配產業景氣向上且有法人買超的個股為優。若從已公布的公司來看，符合標準的產業以鋼鐵及記憶體最為明顯，均屬於景氣循環產業，去年獲利也都不錯，近期也都有漲價題材，對股價會有一定的激勵效果。
中鋼及子公司中鴻(2014)三月盤價均開出漲盤，鋼市景氣復甦確立。中鋼預計三月中下旬同時開出四月單月及第二季季度內銷盤價，考量二季度向來為產業旺季，且近期國際行情升溫，近期烏俄情勢緊繃也進一步刺激國際行情向上攀升，富邦投顧四月及第二季盤價將大漲，其中季盤隱含五至六月價格預期，預估漲幅有機會達五～八％。下游不鏽鋼價格及廠商，受惠近日鎳報價狂飆，後續配合國內電子大廠廠辦標案 釋出及旺季需求來臨，營運表現將同步看升。
記憶體方面，NAND Flash及DRAM的漲勢均已確立，第二季起營運將開始回溫。根據TrendForce研究顯示，針對鎧俠及WDC原料汙染事件所衍生對第二季NAND Flash供給短缺的預期心理，已使市場供需在二月後出現改變，部分臨時加單及非以季度合約價議定的產品已出現漲價。研判第二季起，有望變成原廠到模組廠均全面漲價的情況，對以模組為主的台廠來說算是利多。
今年在電腦或伺服器領域，英特爾及超微都有支援DDR5世代的全新處理器上市，以韓廠為首的記憶體供應商也逐步將重心轉移至DDR5，並減少舊世代DDR3的供給。在韓廠加速退出、台廠新產能尚未到位，中國廠商良率又不如預期，DDR3供給將會下滑。需求方則因網通晶片供應開始增加、缺料問題逐漸改善，以及採購預期心理而提前拉貨，將使今年DDR3呈現供需吃緊的情況，預估第二季DDR3價格將可能上漲0～5％。
貨櫃航運為潛在黑馬候選人
在尚未公布股利政策的個股中，貨櫃航運被視為今年高殖利率股的大黑馬，根據宏遠投顧預估，長榮去年EPS45.61元，陽明(2609)EPS47.02元，萬海(2615)EPS 42.38元。再以現金股利預估發放率40％計算，預估長榮現金股利18.2元、現金殖利率12％，陽明現金股利18.8元、現金殖利率16％，萬海現金股利17元、現金殖利率10％，相當可觀。
受俄烏影響持續擴大，貨櫃海運業再度漲價，有助提高營運成長的預期。三月十五日及四月一日起，貨櫃輪業者調漲貨櫃綜合費率附加費(GRI)及燃油附加費(BAF)。長榮、中遠、達飛等航商，遠東到美國航線去程每大櫃加徵1000到2000美元的GRI，若以當前遠東到美西運價，約每四十呎櫃八一○○餘美元概算，漲幅約12％～24％不等。BAF則是四月到六月期間加徵，航線以遠東到美國的往返船班，調漲的航商包括長榮、陽明、中遠、達飛、以星及ONE等，不論去、回程均加徵。
由於全球約41％出口來自亞洲，烏克蘭又是中歐古老貿易路線之一，烏俄戰事讓貿易路線中斷，受影響最大的是歐洲，從亞洲運往歐洲的貨櫃即期運費飆升。供應鏈顧問機構FourKites表示，俄烏戰爭恐令還未走出疫情衝擊的海運費率持續上漲，預估航運費率恐因而拉高兩倍或三倍，預測每口四十呎標準貨櫃(FEU)的運費將從目前的一萬美元飆升至三萬美元。
