今年以來投資市場在地緣政治俄烏戰爭、美國升息、Omicron疫情以及通膨升溫因素下,全球股市表現震盪加劇,海外基金績效也隨之動盪;因此,歐美通膨雖持續上揚,但預期未來再進一步上升幅度有限,只要不落入惡性通膨環境,預期風險資產都會有不錯的表現,投資人若擔憂市場波動,入息基金相對表現穩定。
富達全球入息基金經理人Daniel Roberts指出,去年在疫情高峰下,許多政府撒錢紓困,高通膨環境隨之而來,也帶給尋找穩定收益的投資人不少挑戰。根據Robert Shiller研究數據,自1990年至2021年期間,美股股利年化成長率有將近七成時間超過美國消費者物價指數(CPI)年化成長率,顯示雖然固定利率債券的收益會被高通膨抵銷掉,但股利不會有此問題,因為配息往往會隨企業獲利上升而上升。
全球工業國股市投資熱度不減,在獲利增長、基本面表現穩健,以及市場風險偏好未減的情況下,後市表現仍可期待。群益工業國入息基金經理人陳建彰表示,美股整體來看,後續雖仍需持續留意聯準會政策動向,不過健康的基本面和獲利面仍將為美股提供穩固支撐,對於美股後市不看淡。
Daniel Roberts表示,美債殖利率趨緩的現象已促使市場投資人開始關注股息報酬率高於債券的企業。投資人若直接投資單一市場龍頭股,可能因為對於個股研究不夠深入,以致無法於市場波動加大時充分分散風險;若選擇投資全球入息型基金,則能透過基金經理人專業選股策略,嚴格監控個別標的評價與財務狀況,有效配置投資於全球績優龍頭企業。
Daniel Roberts補充,現階段富達全球入息基金相對看好的產業趨勢包括科技股中現金流穩健的硬體業,以及具有防禦性基本面的產業業,包括消費品和製藥等,在市場波動加大下,將注重股息續航力與未來成長性,鎖定全球優質存息成長股,投資於具有防禦性基本面的股票和行業。
展望歐股後市,群益投信認為,雖然歐美股市在相對高檔,不過整體來看,發放高股息的企業營運相對穩健、財務結構健全,加上有股利具下檔保護的機會較高,在面臨市場波動時也能展現較強的抵禦能力;陳建彰進一步分析,現階段市場風險偏好情緒延續下,仍有利於歐股表現,中長期則須回歸基本面,再從獲利面來看,市場樂觀預估今年歐洲企業獲利仍有望成長,加上評價面仍合理,中長期歐股漲勢仍可期待,整體來看,美歐工業國景氣能見度佳,企業獲利持續改善,有助支撐股價上行,建議穩健型投資人在歐美成熟國的配置上,以與景氣改善相關的高息股為主,不僅能持續掌握現階段市場趨勢,同時還可透過股利保護,在市場相對波動時展現較佳的抵禦能力,投資人不妨適度將具有配發股利潛力的標的納入資產組合當中,能滿足投資人想參與股市動能、又想兼顧入息收益的需求。