日圓近期持續節節走低，昨日一度跌破129日圓水平，創下20年來的低點，但日本央行繼續捍衛其超低利率政策，外界關注日圓兌美元匯率是否還會持續走貶。
日圓近期跌勢超預期，瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)根據市場匯率而調整了預測，今年6、9、12月及明年3月末目標分別為130日圓、126日圓、124日圓及122日圓，短期內市場或將繼續挑戰日本央行維持鴿派的決心。
日幣貶至0.226後反彈，創近25年新低，20日一早日幣就貶至接近130日圓，台幣雖然也弱，但至少有個小反彈，兩邊相抵後日幣還是更弱勢，讓日幣兌台幣再創1997年5月以來新低。外匯專家李其展認為，日幣走貶是因為美元強跟美債殖利率走高，兩個還沒逆轉前，都是日幣偏弱的格局，未來就看日本央行有沒有要加以干預。
對於日圓持續走貶，花旗財富策劃諮詢部資深副總裁曾慶瑞分析原因有三：首先，日本央行論調應該還是會持續寬鬆政策，再者，相對其他國家央行都步入升息，但日本好像有所不同，不打算改變現階段貨幣寬鬆政策，最後，過去半年到九個月時間，日本必須從貨幣貶值中去提升進出口競爭力。
日圓迅速走軟引起了多名日本官員的關注。日本財務大臣鈴木俊一和央行行長黑田東彥對日圓過度疲軟引起的負面影響表達了擔憂。然而，貨幣市場意識到單靠官員的口頭干預，無法扭轉匯率的趨勢，除非貨幣政策出現根本性轉變，否則日圓仍會承壓。
日本央行下周四（28日）將召開貨幣政策會議，這是政策制定者對當前日圓跌勢表達看法的機會，瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)認為，不排除央行會收緊政策，允許10年期國債收益率上升（擴大目前收益率交易區間），或改用5年期而不是10年期國債收益率作為錨定目標，根據對美、日國債收益率和匯率的歷史敏感性，如果日本10年期國債收益率上漲20～30個基點，應會令日圓穩定起來甚至回升2～3日圓。
「日圓應在130左右觸底反彈。」瑞銀財富管理投資總監辦公室(CIO)認為，即使日本央行在日圓跌至130時採取實際的干預行動，但除非其採取具體的政策緊縮行動，例如允許日本國債收益率明顯上升，否則不太可能對匯率設定硬上限。按照目前基準情景，如果日本重開邊境及容許更多旅客入境，這將提振國內價格，從而鼓勵央行收緊政策，以及鞏固日圓的長期復甦趨勢。
然而，如果日本央行下周維持政策不變，外匯市場可能會大膽地對日圓施加更大的下行壓力，使其跌破130關口。因此，投資者應觀望央行的取態，然後再增加日圓的多頭頭寸，以布局日圓的長期升勢。
從趨勢來看，李其展認為，亞幣都偏弱的格局尚未結束，尤其是連人民幣也跟上來，所以目前依然看日幣續貶，當然短線有可能跌深反彈，但旅遊換匯差異不大，依然可以用分批換的方式來買，投資要賺波段看起來還是不容易。
曾慶瑞建議，日圓價格會趨近130，短期還是弱勢，分批進行投資不會太吃虧，目前來看不會貶值太大。
