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分批買進、分散持有，重視風險才能投資常勝
投資股票的最終目標是獲利，但若想在股市中常勝、屹立不搖，控制風險反而要看得比獲利還重要，因為人類的天性會持續地追求進步，科技也不斷在更新，長期來看，可預期股市將往正向發展，所以只要一直留在市場， 就可以期待享受到經濟發展所帶來的市場成長。
另一個有效降低風險的方式，就是減少成本。要降低持股的成本，除了長期持股參加配息，也能透過買比成本還要低的價位，「攤平」成本。同樣是攤平，長期持有與波段操作產生的結果，卻大不相同。
但攤平必須有條件進行，例如設定一定比例、觀察標的基本面，否則反而會提高風險、受到重傷。要時時刻刻提醒自己可以「攤」，但不能「貪」。
當遇到系統性風險，例如天災、戰爭或經濟週期循環等因素，就需要透過資產配置來降低風險，這又是另一門學問，這邊就不多加討論，但若真的發生了，照歷史的經驗來看，都是不錯的投資點。
本章指出的降低風險，都是指降低非系統性風險，即個股超出預期的震盪起伏。這種風險可以透過分散投資來降低發生時受到的傷害。
這裡需要聲明一件事，我自組ETF的初衷，並不是要跟大盤或是投信發行的被動式ETF績效相比，而是試圖找出最適合自己的投資方式。若硬要與某個標的的績效比較，其實很難客觀評價，因為不論是統計時間的長短或統計的區間（起訖日），都可能會有不一樣的結果。所以跟自己比就好。
不是每種ETF都適合存股
一般投資人印象中，買入ETF 等於是買入一籃子的股票，可以分散風險，是最簡單又安心的存股法，但這僅限於股票型ETF。
不是每種ETF都適合長期持有，若想把ETF當作存股標的，就必須慎選。
ETF的種類依其追蹤商品的差異，大致可分為五類， 分別是槓桿型、反向型、股票型、債券型、商品型。
槓桿型與反向型ETF
其中槓桿型與反向型不適合長期持有，主要是因為內扣成本相較於一般原型ETF高，持有越久，對獲利侵蝕的程度越高。
例如2021年，元大台灣50（0050）的內扣費用為0.46％，而元大台灣50反1（00632R）的內扣費用為1.17％，元大台灣50正2（00631L）的內扣費用更是高達1.27％，後兩項ETF的內扣費用分別是0050的2.54倍與2.76倍。
我也曾想靠槓桿型ETF來快速增加獲利，但在幾次沒有紀律的操作下，最終都徒勞無功。此外，在帶有情緒的狀態下，我也曾抱持「我就不相信還會漲」或「早晚一定會崩盤」的想法，一股腦大量買進反向型ETF，讓自己賠過不少錢。
也因為有以上的經驗，目前自己不再碰這兩類產品了。因了解要從股票市場中獲利，對小散戶而言，「時間」才是最好的朋友，而需要短期操作的產品，沒有了時間的保護，獲利難度相對高，較適合專業的投資人。
商品型ETF
商品型的ETF（原物料相關）包含農產品、基本金屬、貴金屬、能源與牲畜等類型，因為此類商品ETF不是直接以實物交割，而是買賣一種商品的契約，屬於期貨型ETF。
在原物料不穩定或通膨劇烈的環境下，商品型ETF可以用來當作一種避險的工具，因為此類型ETF的走勢與供需息息相關，大多是上下循環的週期。以長期持有的角度來看，較難期待與持有好公司一樣，具備長期成長的趨勢。
債券型ETF
債券型ETF是追蹤債券指數表現的ETF， 等於分散買入不同標的的債券，在投資組合中，加入債券型ETF的配置，可降低其波動率。多頭時期，股市大漲時，債券往往就是拖累績效的一環，但當股市大跌時，債券往往可以發揮抗跌甚至上漲的功能。
股票在上漲時，許多人容易只看到高報酬的那一面，而忽略風險的存在，當黑天鵝無預警來臨時，幾乎會讓每個人措手不及。長期留在市場的投資人，不需要去預測何時會崩盤，因為想要完全避開風險是非常困難的，不如想著如何降低風險。
對於可承受風險相對低且股票市值較高的投資人，我建議可以配置一些債券ETF，讓自己的股票資產在多頭轉空頭時，受到一些保護。至於股票與債券兩者間的比例，已有許多專家提出他們的看法，有興趣的投資人，上網搜尋「股債配置」，就可以找到很多相關的策略。
就我而言，則是用每次大盤下殺時，自己的心理狀態來評估，若是有恐慌的感覺，就代表自己的債券比例需要再拉高一些；反之，就代表現狀的配置適合自己。
債券型ETF的另一項優點是，可以提供穩定的現金流，在台灣有分月配、季配與半年配的標的，投資人可以依自己的喜好選擇。
股票型ETF
最後是股票型ETF，在台灣發行的股票型ETF，可概略分為市值型與主題型，市值型就是以公司的市值為依歸，當公司成長到符合標準就納入；反之，衰退到不符合標準就刪除，為完全被動式的操作，適合新手定期定額並長期持有，例如元大台灣50（0050）、富邦台50（006208）。
主題型的ETF就很多元，大致可分為高股息、半導體、高科技、生技醫療、ESG等，近年來各式各樣的產品陸續推出，相關的介紹也不在少數，這裡就不再細說。因其追蹤的指數在編纂過程中，或多或少都加入了一些主動選股的概念，此類型ETF整體的走勢不一定會與大盤有正相關，而是與該主題的未來發展性息息相關。
每個人可以依照自己看好的趨勢進行投資，雖然ETF具備分散標的與分散風險的優點，但還是不建議重押持股成分過度集中單一產業的主題型ETF，以免趨勢反轉時遭受重傷。
除了購買時的溢價問題，ETF的內扣費用也是長期持有的投資人該注意的事，若只打算持有1、2年或許影響有限，但若想持有10年甚至20年以上，內扣費用的比率，也是影響獲利的重要因素。
以下整理近1年相對熱門的ETF內扣費用，此費用包含了管理費、經理費與其他支出等，供投資人參考。
近年熱門ETF內扣費用一覽
市值以2022/4/1為準 |
(書摘與書封由采實文化提供)
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