美股昨(19)晚雖續跌、不過盤後大漲，台股今(20)日直接高再來挑戰月線壓，終場指數以上漲124點收在16144點，成交量為1978億，回顧台灣科技股今年來受到美股大幅拉回、中國封城導致供應鏈失序等多方影響，加上外資大舉撤出，導致電子指數年迄今跌幅為三大指數中最深，不過近期似乎出現扭轉態勢，先前領跌的科技股展開低檔反彈。
今年來跌跌不休的科技股，近期率先三大類股出現底部反彈，在科技股回神帶動下，5月以來檢視各類型台股基金，以科技型表現最佳，同期基金平均上漲近1%，其次是上櫃型的0.72%，至於一般型與價值型台股基金績效相對落後，5月以來仍為負值。
雖然美股表現不佳，但從技術線型來看，倫元投顧分析師楊天迪認為，除了道瓊指數創波段新低外，以科技股為主的NASDAQ指數及費半指數並未破底，由此觀之，原本因升息而引發的科技股估值調整可望逐漸淡化。
凱基投信投資策略部主管翁毓傑表示，近期投資人情緒較為脆弱導致短線股市震盪，後續能否回穩可再持續觀察以下兩個重點：
1.負利率時代結束，實質利率持續走升已是必然趨勢，導致科技、非核心消費及核心消費等評價較高的類股短期內有評價下修的壓力；待評價逐步趨近合理水準，下檔壓力也將愈趨緩和。
2.近期美國汽油價格及居住成本攀升排擠到民眾消費需求，並將限縮零售業者轉嫁成本的能力及獲利空間。若供應吃緊問題逐步緩解或房市需求隨利率走升而放緩，油價及居住成本將有望隨供需轉趨平衡而趨緩。
翁毓傑表示，近期市場震盪多半圍繞在停滯性通膨可能導致經濟衰退的疑慮，一方面高通膨及緊縮政策導致利率上揚，進一步壓抑股票評價，另一方面，增長放緩可能導致企業獲利下修。
從大環境來看，楊天迪表示，目前美股面臨的是經濟衰退，但美國官員比較重視通膨問題，打通膨傷經濟不手軟，這部分對於美股來說較為不利，因此，就算美股止跌反彈，但也不易形成較為強勢的漲升，研判美股在Fed升息循環沒告一段落前，偏向落底後底部震盪結構。
PGIM保德信科技島基金經理人葉獻文指出，從年初以來計算，電子指數在三大指數中仍相對弱勢，下跌-13.38%，同期間金融與傳產指數的跌幅分別為-2.92%、-7.03%，不過進入第二季之後，科技股因為已率先反應各項利空訊息，且在營收獲利、營運展望仍佳的基礎支持，加上高殖利率優勢浮現，吸引逢低買盤承接，率先展開底部反彈，據統計，5月以來電子指數不跌反漲0.54%，相較之下金融指數跌勢高達-9.1%，傳產類股同期也走跌-3.33%。
葉獻文表示，即便全球有通膨、需求可能降溫等疑慮，全球科技發展趨勢與終端需求熱度不減，加上台灣完整半導體產業鏈不論自上游的IC設計、中游晶圓代工至下游的載板、封測，台廠產業鏈的高市占率與競爭力皆持續提振企業獲利力，預期今年全年電子產業獲利成長率仍可望較去年再提升13.3%。
葉獻文進一步分析，在半導體代工方面，研究機構預期今年晶圓代工全球營收市占將持續擴大至56%，產能市佔則提升至66%，儘管晶片製造在地化意識在各國迅速抬頭，然而核心關鍵技術，如最先進的N3、N2製程節點及擴產重心仍留台灣，晶圓龍頭大廠在供不應求之下已宣布調漲價格，除反映全球吃緊的晶圓代工產能，也顯示現在仍處於買方市場，持續牽動全球科技發展的關鍵。
整體分析，楊天迪表示，美股的關鍵在Fed的升息動作是否減緩，美股動向雖然會影響台股表現，但台股真正的關鍵是台幣走勢，如果台幣持續貶值則外資會持續調節賣出台股，而外資多數賣出的是權值股，因此對於台股的殺傷力比較大，只要外資賣壓減輕，台幣止貶，台股就可在內資回歸下強過美股。
