中國堅持清零的封控政策造成經濟嚴重失速，四月官方所公佈的投資、消費、工業數據均低於預期， 引來市場紛紛下修中國GDP預估值，全年GDP成長率普遍下修至4％以下，距離5.5％的官方成長目標越來越遠。
Bloomberg Economics更唱衰中國GDP成長率可能會下降到2％， 習近平保證中國今年GDP增速超過美國的口號恐難實現，逼得官方不得不積極推出一系列拚經濟的刺激方案來實現成長目標。在政策刺激的剛性需求帶動下，有望為相關受惠產業帶來新的增長機會。
消費性電子 有望成為刺激政策新方向
中央一聲令下拚經濟，地方已開始推出刺激方案拿KPI，深圳市26日發佈關於促進消費持續恢復的若干措施，涵蓋鼓勵汽車消費、擴大消費電子市場規模、推動家電消費、擴大信創產品市場規模、促進戶外文旅體消費、擴大大宗商品消費、安全有序恢復專業展會等方面。
其中，刺激消費擴及消費性電子最受矚目，對消費者購買符合條件的手機、電腦(含平板電腦)、耳機、音響、全屋智慧家電、智慧穿戴設備、消費級無人機、智慧家用機器人及智慧健身器材等產品，依照銷售價格的15％給予補貼，每人累計最高2000元人民幣。
由於消費性電子也為中國經濟支柱之一，消費性電子成為地方執行刺激政策的新方向，不僅對於中國近期銷售疲弱的智慧型手機或庫存高企的手機供應鏈將會是一大利多，對拉升中國經濟也會有不小的效果。根據深圳市刺激方案指引，可申請補貼的有華為、努比亞、OPPO、榮耀、vivo及iQOO等中國品牌。元大投顧指出接下來要觀察中國618電商節後的消費力道，若通路商的手機庫存順利，下半年中國手機品牌出貨量可望止跌回穩。
中國手機晶片王 聯發科為台股觀察指標
根據瑞銀調查指出，中國智慧型手機上一波更換新機周期是在2020年第二季至第三季，以18年的使用期來看，今年下半年手機需求可望進入穩定及復甦階段。調查也顯示未來12個月中國智慧型手機購買意願占比上升至61％，高於去年同期的55％，在補貼政策推出後，民眾有機會化想法為行動。
以智慧型手機為首的消費性電子產業，受銷售趨緩、庫存高企的影響，出貨規模下修、廠商砍單雜音滿天飛，早已成為市場最看壞的產業之一，整個族群股價修正幅度也相對重。在中國拚經濟效應帶動下，將為產業帶來逆勢上修的想像空間，同時也創造族群股價落底翻揚的機會，銷售以中國市場為主的手機晶片廠聯發科(2454)股價表現，將會是重要的觀察指標。
聯發科表示今年手機平台成長動能主要來自5G手機出貨量成長及切入旗艦機市場，第一季已有許多品牌廠開始推出搭載天璣九○○○的終端旗艦產品，預期今年第二季至第三季搭載機種將有六款以上；天璣八○○○系列預期將在第二季至第三季搭載機種將有10款以上，以中國、印度、東南亞及歐洲市場為主。
即使全球仍籠罩在諸多不確定變數中，公司依舊相信全年營收可望有20％成長。
聯發科股價已在840元上下整理了近兩個月，四月外資與投信上演你丟我撿的籌碼換手戲碼後，外資也於五月中開始回補，終於在5/30正式突破整理區間及4/7的大量價位。
隨著中國刺激消費政策利多逐步發酵，市場觀點有機會脫離悲觀情緒，並帶動股價逐步向上墊高。
穩懋、全新股價跟著走
全球砷化鎵晶圓代工龍頭穩懋(3105)，手機相關營收佔比超過50％，中國手機應用佔整體手機功率放大器(PA)比重又約有30％，中國手機供應鏈進行庫存調整對公司營運影響幅度大。
受客戶庫存調整衝擊，穩懋股價自今年初開始整整跌了四個月幾近腰斬，直到五月外資開始回補才止住跌勢。5/27在深圳刺激方案的利多激勵下，股價攻上漲停突破4/29的大量價位。
若指標股聯發科股價能夠持續反攻，將會發揮族群效應，帶領穩懋同步走升。
全球第二大及亞洲最大的砷化鎵磊晶廠全新(2455)，為穩懋主要供應商，兩者營運具有高度連動性，面對中國手機庫存調整所帶來的影響也無法置身事外。
由於全新位處砷化鎵產業鏈上游，營運轉弱時間會早於下游，連帶股價開始修正時間也早於下游，自去年12月初開始整整跌了五個月同樣幾近腰斬，五月才與穩懋同步止住跌勢。
在5/27穩懋股價率先漲停後，全新也於5/30大漲近6％突破一個月整理區間並站上月線，未來走勢端看指標的先行表現。
