受到高通膨、俄烏戰爭、聯準會緊縮、中國防疫封控及景氣疑慮等利空疊加衝擊，今年以來全球股債市走勢震盪，其中史坦普全球基礎建設指數今年以來逆勢上漲6.91％，優於MSCI AC世界指數下跌15.73％(彭博資訊，美元計價至2022/5/25)，標普全球基礎指數漲幅達4.25％，成為金融市場異軍突起的投資黑馬。
面臨通膨和升息環境，基礎建設資產挾抗景氣循環和應對通膨等優勢，已成為機構投資人近一年和未來看好的資產類別之一。但乍聽之下很多人似乎瞭解基礎建設的涵義，卻無法具體瞭解究竟是投資些什麼產業及題材，甚至以為就是一般常聽到的公用事業，事實上，公共事業只是基礎建設的其中一部分，另外基礎建設還包含運輸、能源、通訊建設等。
目前坊間投資基礎建設相關機今大都佈局在美國或歐洲為主，由於基礎建設產業投資範圍較為廣泛，也會受到景氣循環影響，所屬產業表現績效也會有所差異，如果想投資相關標的的投資人，可以觀察總體經濟指標，例如經濟成長率、通貨膨脹、長短天期公債利率，還有這方面主題通常會因政府政策、基礎建設投資計畫、應對氣候變遷題材下的低碳經濟轉型趨勢而受到想影響，進場前還是須要留意該基金的區域及產業佈局概況。
例如2006年國泰投信就推出國泰全球基礎建設基金，看準基礎建設產業具有低波動性、通膨避險功能、穩健現金流入及與股債關聯性低的特性，產業聚焦在傳統基礎建設例如運輸、能源、水資源及通訊等相關個股。
國泰全球基礎建設基金經理人胡耿銘表示，由於基礎建設類股通常具有長期營運穩健、使用者付費，甚至具價格上調機制等特性，因此在通膨時代表現不俗。觀察過去聯準會啟動升息循環，基礎建設指數表現佳，統計過去3次聯準會首次升息後6個月、12個月皆為正報酬，平均漲幅分別達12%、11％，主因基礎建設產業涵蓋公用事業與部分政府管制的獨佔或寡佔公司，具有使用者付費與政府政策支撐等特性，不論景氣好壞，業務需求量、獲利都相對平穩，在市場震盪時具抗震防禦力。
雖然有使用者付費的優勢，但別忘了例如道路、港口和機場等設施產業，跟傳統公共事業有所不同，其跟景氣是有正向循環的關聯性，雖然廠商跟政府有簽訂幾十年以上的特許權經營契約，受到長期契約保護。
隨著趨勢的演變，COVID-19加速了各產業的數位化發展，在基礎建設方面尤為明顯，永豐ESG全球數位基礎建設基金上周經金管會同意生效正式獲准募集，為國內首檔瞄準全球數位基建趨勢的基金，主要投資將聚焦三大主軸包括：20～40％比例在數據中樞、25～35％在數位轉型、30～45％在未來能源等，涵蓋產業面有5G基地台、低軌道衛星、數位電塔、資料中心、生命實驗室、智慧運輸、電子商務倉儲、智慧電網、再生能源、充電樁等新十大建設。
永豐ESG全球數位基礎建設基金擬任經理人陳世杰表示，自2021年起，美國、歐盟、中國陸續通過法案與政策，積極推動大型基礎建設計畫，且隨著數位趨勢持續深化，各國政府、企業這次主要鎖定數位基礎建設發展方向，根據亞洲基礎設施投資銀行(AIIB)預估，全球數位基礎建設投資金額總規模將由2018年的260億美元，至2040年上看1兆億美元，平均每年成長2倍，數位基礎建設龐大商機可期。
根據KPMG最新出版的《2021基礎建設新興趨勢》，物聯網、自動化、5G的發展正重新定義基礎建設產業，稱之為數位建設。為了跳脫傳統的基礎建設思維，政府正逐步推動網路安全、數位文創、智慧城鄉、智慧學習及科研設施等基礎建設，同時，以投資未來的觀點，規劃了物聯網、AR/VR（擴增實境/虛擬實境）、AI（人工智慧）及5G等基礎建設項目。
數位電塔、5G基地等產業有有訂價上的通膨連結條款，在訂價時会綁通膨考量，不会5年合約一價到底，若通膨上揚就会跟著調整，陳世杰進一步分析，數位基礎建設產業兼俱耐通膨及長期成長潛力優勢，觀察如：數位電塔、智慧公路，擁有轉嫁通膨成本優勢，高達95%的相關建設合約俱備完全通膨避險或部份通膨避險條款，亦即在合約中簽定能依據通膨變化而調整價格，或簽定每年固定調整價格等，藉由相關的條款訂定更能降低通膨侵蝕獲利的機率；另一方面，通訊、數據需求日漸增加，如5G基地台、資料中心、低軌衛星等產業，在運用需求大幅提升下，相關企業成長前景持續看好。
根據Bloomberg資料統計，以2014年以來MSCI數位基礎建設指數累計報酬率率達99%，Dow Jones傳統基礎建設指數累計報酬率為43%，MSCI世界指數報酬率則為40%，陳世杰提醒投資人，期間各指數仍難以避免如新冠疫情爆發時的急跌修正，還有相能源運輸儲存、再生能源和通訊塔等產業，其成長報酬可能較高，但風險也相對其他產業的波動大，由於沒有受到政府監管，由市場供給和需求決定。
不過，新數位基建標的受惠於成長商機，企業營運穩健，現金流量佳，收益動能強，急跌後也有較快的修復力，以永豐ESG全球數位基礎建設基金為例，以數位基礎建設題材的全球基礎建設股票與REITs作為待選標的，並排除爭議性產業與ESG評分較低的企業，投資標的涵蓋一般股票與REITs，以追求獲取股票資本利得與REITs穩定配息。
