烏俄戰爭、通貨膨脹及資金流動性緊縮等因素，全球經濟成長預期下半年將持續放緩，主要國家貨幣政策除了日本及中國大陸預估保持寬鬆，全球政策利率將逐季走高，長期趨勢指向景氣走低與通膨趨緩。
有鑑於全球主要央行都在積極升息以對抗通膨，所以投資人現在對美國經濟是否會提早進入衰退，也開始有了隱憂。摩根資產管理表示，就全球GDP成長來看，無論是對今年或是明年的增長預期，都比去年底時為低。
摩根資產管理亞洲首席市場策略師許長泰表示，美國經濟的現況當前也是喜憂參半，根據統計，美國製造業新訂單指數面臨較高的衰退風險，消費者信心指數也因為通膨而出現明顯下滑，但非農就業人數與服務業指數並沒有出現衰退跡象，所以儘管領先信貸指數與領先經濟指數出現些微的下滑跡象，但未來仍可持續觀察。
根據摩根大通經濟研究的數據顯示，在美、歐、中三大經濟體中，只有對中國的GDP增長在2023年預期會優於2022年，至於對美國與歐元區的2023年增長預期則會較今年初保守，可見儘管中國經濟在2023年的表現可能略為出色，但這些數據仍低於去年底市場原本的預期。
「第三季看好具政策利多的中國市場。」許長泰分析，中國經濟已經出現復甦跡象，特別是在主要大城市陸續解封之後，地鐵人流與國內航班也出現明顯的回溫，再加上今年以來中央與地方公債發行的速度較前兩年更快，政策監管也有部分放寬，可見中國經濟正在復甦的軌道上，與美國呈現相反的走勢。
富達投信表示，相較歐美等大多數國家，中國正處於迥然不同的經濟週期和防疫階段。隨著中國再次從疫情影響中恢復，逐漸可看到明顯的利多成長。然而，部分經濟指標提醒我們對中國經濟前景保持審慎，其中包括房地產銷售尚未回到疫情前水準，且失業率仍持續上升，尤其是青年失業率。
儘管中國持續加強財政及貨幣政策以支撐經濟，但最終效果和消費者信心仍有待觀察，其疫後復甦力道是否足以抵銷全球其他地區經濟成長放緩所帶來的影響也仍未可知。即便如此，下半年中國大陸與其他地區的經濟發展進一步出現分歧的可能性正在增加。
富達國際亞太區股票研究主管繆子美表示，中國股市於6月份的出眾表現顯示中國市場的韌性。中國監管環境趨向穩定，並持續致力於推動全球一體化的合作，其支持的態度有助改善投資人情緒。儘管我們預期短期內中國市場仍會出現波動，但其中也有不少產業正浮現投資契機，特別是受惠於國家優惠政策的汽車業、可再生能源、及新型基建產業等。」
儘管如此，全球經濟仍受到高通膨的影響，已開發經濟體的通膨已快要逼近雙位數，其他新興市場的通膨數值更是在雙位數以上，所以在投資上，也要特別注意美元走強對市場造成的影響。
預期美元在下半年還是會維持強勢，漲幅可能不如上半年，但只要時間一久，仍會 對新興市場資產構成壓力，所以在資產配置上，投資人必然要進行汰弱留強的處置。中信銀行表示，美國以外的國家跟進升息，將進入強美元高原期，美元高檔強勢整理下，壓抑非美貨幣，商品貨幣受惠通貨膨脹題材，可搭配美元適度配置。
摩根資產管理環球市場策略師林雅慧表示，今年以來在各類資產中，股票與債券全面走跌，僅有現金的表現為正報酬，但在美國10年期公債殖利率的帶動下，今年多數固定收益資產的殖利率，現在都已來到歷史平均值之上，可見從價值面來看，固定收益資產現在反而出現投資機會。
林雅慧指出，美國非投資等級債的利差現在高達642個基本點，新興市場美元債的利差也來到593個基本點（資料來源：彭博資訊，2022/7/15），即使是美國投資等級企業債，在過去兩週以來也因利差擴張的原因再度吸引資金流入，所以對投資人來說，固定收益資產現在也具備收益契機。
面對即將到來的金融市場變化，中信銀行提出三大投資觀點，利率部分預期由升走平，市場強弱轉換，股市指數能否順利打底止穩，需觀察籌碼沉澱以及通貨膨脹壓力是否如預期獲得舒緩，減低市場對於持續緊縮的擔憂。
就債券部分來看，美國公債與投資等級債也會自景氣週期的後段就開啟正報酬。
林雅慧建議，根據歷史經驗，在當前的景氣週期中，如果採取股六債四的比例進行資產配置，未來投資勝出的機率 反而較高。一來是今年股票與債券皆已出現明顯的修正，在價值面上有其優勢；二來是根據1978年1月底至今的統計，在景氣的中段與後段，多數股票與債券都還是能維持正報酬，尤其是中國與新興市場 股票，在景氣後段的報酬更會優於其他時期。
