2022年美國聯準會來得又急又猛的升息，讓債券殖利率已大幅反彈逾100點（1點是0.01百分點），壽險公司手中的債券依公允價值評價，幾乎都已是「虧損」狀態，大型壽險公司淨值是數百億到數千億元的速度在「蒸發」，表面看起來很恐怖，但實際上，大部分公司暫時沒有現金流量問題，充其量只是可實現獲利空間縮小。
因為資產面的9號公報是2018年才上路，當時壽險公司進行過一次大規模的資產重分類，南山人壽考量其債券投資是「強項」，在低利率時期，獲利豐厚，因此將大量債券分類到淨值下，即公允價值入其他損益（FVOCI），在降息時，南山人壽淨值的確比別家公司增加得多，但升息時，亦會反應比其他公司略大一些，這是「歷史的包袱」。
今年6月15日南山人壽股東會及董事會，推舉潤泰集團總裁尹衍樑之子尹崇堯接任南山人壽董事長，後續要推動南山人壽上市外，尹崇堯亦已公開表態要競選新一屆壽險公會理事長，同時間全球人壽董事陳慧遊亦要參選，一個是壽險年輕接班人，一位是曾任總統府總管轉戰壽險業，壽險市場對兩人都不算熟悉，近半年兩人都到各壽險公司及對壽險大股東進行拜訪、拉票，越臨近8月，戰況越火熱。
任何壽險公司的支持都是有條件的，尹衍樑肯定會出手協助尹崇堯的選戰，壽險公會的選舉戰場未必僅限壽險市場，政治勢力、媒體戰都可能上場。
今年上半年每一家壽險公司淨值都下降，有增資壓力的公司也不只一、二家，但南山人壽因為有歷史的包袱，加上少主要打選戰，的確容易成為市場關注的焦點，只是這回戰場擴大到潤泰集團及潤成投資的股東，讓南山人壽覺得「內情並不單純」，也覺得壽險公會這場選戰，是越來越難打。
原文來自《工商時報》
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