今年來亞洲股市跌多漲少,截至2022年7月29日止,印度股市7月表現在新興國家中名列前茅,MSCI印度指數7月上漲達10%。目前國際市場正處於訊息空窗期,加上恐慌情緒回穩,國際資金持續回補亞洲股市,上週再度由印度獲得亞股吸金王寶座,連續五週為外資買超冠軍市場,且外資買超力道再擴大,單週吸金9.76億美元。
元大印度基金研究團隊表示,印度短線可以留意通膨降溫、疫後復甦內需回穩、外資回流題材;中長線來說,印度整體經濟數據健康發展、政局相對穩定、產業結構逐漸改善,並擁年輕人口紅利,經濟成長率傲視全球其他國家,未來潛力佳。
瀚亞印度基金經理人林庭樟表示,印股本波修正落底反彈,更領先其他股市反轉向上,市場擔心高原油價格對於印度GDP及CPI有所衝擊,但印度央行早已啟動升息因應,且較高的進口油價將被IT服務產業出口增加所抵銷。從資金面來看,美元指數狂升使得新興市場面臨資金外流,印度股市面臨外資連續8個月賣超,不過,境內資金DII卻可以見到境內零售客戶參與投資的力度持續擴大,維持淨流入股市,再從法人(SIP)投入股市金額來看,也接近歷史新高。
整體來看,印度國內投資人流入股市金額,已抵銷外國機構投資人流出金額,支撐印度股市維持相對強勢。元大環球投資團隊旗下的元大印度基金研究團隊表示,就印度近期經濟數據表現觀察,7月製造業和服務業PMI分別為56.4和55.5,仍維持在擴張偏強的情況,6月通膨7.01%表現優於預期,且呈現連續2個月下降的趨勢,顯示短期基本面受通膨、升息、戰爭等因素影響有限,股市可望維持抗跌的格局。
高盛在8月最新報告中預估印度2022年GDP成長為7.7%,企業EPS增長為14%,均領先全球其他國家;再加上7月外資轉回流印度股市,油價自高位持續滑落至100元以下,透露基本面、資金面都有利於印度景氣與股市表現,印度央行8/5再度升息,升息幅度為2碼,落於市場預期區間(35-50bps)上緣,顯示短期政策重心將仍以降低通膨為優先,經濟增長和通膨預期維持不變,而當天印度SENSEX指數以小幅上漲0.15%作收,股市反應溫和,樂觀看待印度後市表現潛力。
根據ICICUPru預估,印度FY22財年企業獲利占GDP仍將達4.3%,是近10年來高點,顯示企業獲利穩步提升、當地資本支出維持強勁增長。林庭樟指出,對照全球景氣瀕臨衰退壓力、高通膨夾擊,相較於其他經濟體,印度經濟仍位在景氣循環之早期初升段,在政府積極穩定市場機制及供應鏈改革下,有利於支持經濟成長向上。
短線修正也讓印度股市出現加碼空間,儘管已有一段反彈,但以Nifty指數未來12月本益比預估為16.8倍,市場評價仍在十年長期平均值附近,故仍看好印度整體中長期成長,未來將帶動股市上揚機會。至於產業布局,則看好引領整體市場獲利增長的金融、循環性產業及電信產業等。
全球市場波動情況持續,擁有基本面支撐的印度股市,建議可逢低分批布局。短線看好受惠疫後復甦、抗通膨和增長穩健產業,包括:金融、消費、工業、公用...等。
聯合國經濟和社會事務部(UN DESA)11日發布「2022年世界人口展望」報告,估計印度今年人口達到14億人大關,並預期印度明年人口將超越中國。對比多數國家面臨人口高齡化,印度的年輕人口紅利及內需市場潛力值得期待,長期仍樂觀看待具高成長潛力的產業,包括: 科技、新能源、醫藥...等。