隨聯準會升息步調放緩，資金逐漸流向投等債市場，中信投信兩檔投等債ETF因殖利率高、價格波動趨穩之下，近期迎來一波申購潮，其中中信高評級公司債（00772B）一個月內新增3982人至9856人，總受益人及新增人數都居市場之首，而中信優先金融債（00773B）新增人數及受益人數也居市場前三，可見兩檔長天期投等債ETF的熱度相當高。
根據美銀美林最新報告指出，截至11月9日，全球債券市場迎來四個月最大流入量，過去一周淨流入金額高達30億美元，也是三周以來第二次淨流入，其中投資等級債淨流入金額達19億美元。
滙豐投信投資長韋音如指出，面對「微幅衰退」下利率的走勢，可以觀察11/10美國公佈通膨數字低於市場預期後，當天美國10年期公債殖利率從4.04%下跌22個基本點，來到3.82%，市場預期未來聯準會升息速度與幅度可能下降。在這樣升息可能接近尾聲的情況下，投資人應思考接下來的佈局策略，為接下來市場可能出現的變局做好準備，就像11/10美股及11/11台股突然出現大幅上漲的行情，對於空手的投資人來說，將是一大挑戰。
中信高評級公司債（00772B）經理人游忠憲表示，美國10月份CPI數據年增7.7%，低於市場預期7.9%，有鑑於通膨成長已有放緩跡象，市場對聯準會升息步調放緩的期望越來越大，根據芝加哥交易所FedWatch預期，聯準會12月升息2碼、明年2月升息1碼以及3月升息1碼，這波升息周期共有4碼的升息空間。
韋音如說，從「滙豐情緒與部位綜合指數」來看，過去這個指標只要觸及10%或以下，代表投資人非常保守，通常是市場的低點， 2022/10/31所在的位置約在30%左右，代表投資人心態較為悲觀，但沒到非常悲觀的地步，假設通膨在2022年第4季達到高點後走緩，聯準會升息也在2023年第1季見頂，代表今年風險溢價已經拉高，預期明年市場波動大但再大跌的機率相對小，一旦市場氣氛轉好，市場隨時可能出現反轉向上的機會，因此，投資人應選擇適當標的逢低分批加碼佈局。
游忠憲表示，由於市場不確定性高，投等債短期殖利率仍維持在高點，中長期來看，收益率具有一定的吸引力，除此，市場風險拉高時，償債能力也是入手的考量因素，佈局擁有優異基本面的公司債，即使市場未來可能出現違約潮，投等債的償債能力也相對好。
韋音如進一步提到，有兩個投資策略較適合當下的環境；首先，觀察台灣投資人偏好的非投資等級債券，與股票的相關性較高，相對較難達到分散風險的目標，反觀若投資於投資等級債或資源債等相關標的，與股票的相關性相對較低，分散風險的效果相對較好。
游忠憲指出，由於今年以來通膨居高不下，聯準會採取較激進的手段，預估高利率時代將持續至明年年底，料將對經濟環境帶來衝擊，除經濟數據之外，地緣政治不確定性高，將左右資本市場的走向，相對於股票市場，長天期的投等債因利率風險已逐漸降低，更是資金的避風港，其中中信高評級公司債（00772B）以及中信優先金融債（00773B），除每月配息之外，又具有高評級的優勢，景氣下行中相對穩定。
