美國聯準會鷹派升息之下，導致2022年市場震盪劇烈，也讓2023年的投資環境備受考驗。回顧2022年美國聯準會(FED)連番升息，市場預期緊縮政策效應將逐漸反映在各項經濟數據，企業獲利下修趨勢將持續，不過全球經濟失衡現象較過往金融危機時為低，且美國勞動市場仍舊穩健，經濟仍有機會實現軟著陸。
中國信託ESG金融收益多重資產基金經理人張勝原表示，根據Bloomberg統計，2023年經濟步入衰退期機率高達七成，在經濟充滿挑戰的環境，受惠於升息以及擁有強健的資本水的金融業，更具備抵禦能力，而金融股債「2高1低」也已浮現。
高耐震：2022年股債大盤均表現不佳，張勝原指出金融業受惠淨利差放寬，獲利表現穩健。美國S&P500的再保險產業指數逆勢上漲25%，而銀行證券類股亦好於大盤指數表現，由此可見，金融股具有優異的耐震度。(資料來源：Bloomberg，時間區間：2022/01/02-2022/12/26)
高勝率：張勝原表示，觀察過去四次升息週期，當利率到達頂峰後的1年及2年，ESG金融收益多重資產策略獲得雙位數報酬機率高達九成，而1994及2018年的升息循環後2年，報酬甚至達20%以上，目前升息已步入尾聲，換言之，現在是布局金融多重資產的好時機，在未來一至兩年獲得正報酬機率也相對高。
低估值：儘管全球金融股是少數2022年還能得到正報酬的類股，但目前估值仍低於10年平均線，而金融投等債債信用利差也高於10年平均值，張勝原指出，不論是股市本益比或是投等債信用利差，都具有一定的吸引能力，強勁反彈的動能機率高。(資料來源:Bloomberg，全球金融指數為MSCI全球系列指數、金融投資等級債採彭博系列指數，資料時間：2022/11/30)
凱基收益成長多重資產基金經理人李怡勳表示，眼看FED上調升息終端利率、下調經濟成長率，預期各產業表現會益發分歧，可藉多重資產打造債息、股息、資本利得及權利金收入等多重收益來源。非投資等級債的勝率隨著利差擴大而上揚；受惠高殖利率與良好資產負債表，短天期投資等級債2023年有機會承擔較低風險獲取相對優異報酬；而股票部位中納入掩護性買權策略，在市場上漲時能賺取資本利得，同時收取權利金收入，提高投組收益率；而在市場震盪之際也可透過權利金收益降低波動，達到攻守兼備的效果。
整體而言，張勝原指出，2023年資本市場仍面臨較大的挑戰，而金融資產是相對看好的產業，投資人於現在布局中國信託ESG金融收益多重資產基金是淘金的好時機，有望在不清晰的市場當中，成為最佳的指引燈。
