2022年通膨升息、俄烏戰爭及美中科技戰洗禮,台股跌幅超過4000點,目前FED升息稍微緩和,且中國解封在即,2023年第一季該如何布局?
台新高股息平衡基金經理人劉宇衡表示,台股去年創低後反彈2500點,在拉回1000點,今年第一季還會是區間震盪震盪的格局,由於電子股佔台股最重,原本市場期待今年需求回溫,目前看來,回溫的時程遞延。
根據摩根史坦利報告,整體產能利用率下降,半導體調整期間會延續到今年第二季或第三季,景氣會是L的型態復甦,會不會再遞延,還要再觀察,一月中旬台積電法說會,會有比較清楚的方向。
劉宇衡表示,由於電子產業目前處調整階段,投資朋友可以選擇不景氣影響的’再生能源、綠能產業,如政府推動強韌電網,或是寒暑假的遊戲產業等。另外,中國解封啟動內需,原物料鐵礦砂、塑化股基期較低,會有表現空間。
富達台灣成長基金經理人白芳苹表示,今年儘管面對歐美景氣衰退疑慮,所幸中國大陸的復甦有機會在第一季後帶來春芽,雖然短期的高感染率會影響內需消費以及電子硬體供應,但是產能利率偏低也有助去化庫存。
估計在類似群體免疫(herd immunity)效應下,第一季以後,中國大陸疫情逐步好轉,加上中國大陸政策刺激內需,扶持地產兩大方向,預估中國成長將是有機會的投資主題。
白芳苹說,可選擇受惠中國內需之食品或消費類股、金融、半導體先進製程需求之IC設計或設計服務個股為受惠族群,基金建議以一般型台股基金,可受惠台股跌深價值以及中國成長題材。
債市方面,富達投信投資長陳威宏表示,債市、股市之間的正相關性將無法持續,利率將維持在過去十年來的高點,為債券帶來良好的契機。進一步來說,如果美國經濟進入衰退,信用違約率將大幅提升,高收益市場目前尚未反映這些風險,在此情況下,高品質的投資等級債將較具防禦性。