昨(20)日晚美股因華盛頓紀念日休市一天，少了美股的干擾，今日台股雖然大多時間在盤下遊走，但市場焦點仍多。從大方向來看，此波台股於10月25日12629點反彈以來，進行了兩個階段漲勢，第一階段在12月1日15152點見高後拉回，於12月29日13981點拉回季線附近守穩再拉升，至2月2日跳空站上年線隨即進入年線上整理結構，迄今整理時間已有13個交易日，加權指數形成15300～15600點區間震盪；由於此期間是由題材股主導人氣，以致台股始終無法形成趨勢。
第一金台灣核心戰略建設基金經理人張正中表示，去年底市場預期美國升息將結束，使得美元偏向弱勢，不過，近期美國就業、經濟數據，與通膨等皆呈現優於預期情形，市場對於美國經濟步入衰退或降息的預期減弱，也扭轉美元偏空格局，這是判斷外資後續在新興市場，或台股加碼動作減緩的主因，加上近期隨美國科技股那斯達克與費半指數的漲勢都有漲升動能減弱情形，台灣整體企業獲利下修循環尚未扭轉之際，可能壓抑後續大盤反彈空間。
張正中建議，整體台股配置上，若逢指數出現較大幅度拉回、震盪期間，整體配置調整的三大方向包括：一是政策加持股，主要考量下半年之後，明年舉行的總統大選進入白熱化階段，執政黨有機會釋出政策利多，帶動股市表現，看好類股如綠能、基礎建設等類股；二是低基期與跌深股，包括整體表現落後的傳產股，半導體股跌深個股等；三是具備長線科技趨勢與話題性標的，如伺服器、低軌衛星，與電動車等相關概念標的等。
短期國際行情震盪加大，台股進入資金行情休息加上漲多拉回的修正期，張正中認為，像是去年的全面悲觀、空頭的氣氛研判不至於再度出現，市場最悲觀的階段已經過去，台股可能出現各產業輪動表現，傳產類股中，受惠基建與內需推動，包括鐵鋼、水泥、塑化、紡織、成衣等產業可望呈現輪漲，研判指數走勢以盤代跌，中小型股在前一波的表現落後，亦可望接棒演出。張正中建議，現階段台股若見拉回震盪整理，宜站在買方，採取下檔分批承接，佈局下波多頭行情。
從台股歷年表現與外資進出的數據觀察，張正中指出，台股未曾連兩年出現下跌情形，Cmoney統計2000年以來，台股每逢大跌後的次年，股價就會出現大幅度反彈，且次反彈時間都在兩個年度以上，外資的進出動向也顯示，外資年度賣超除了2020年至2022年出現連三年賣超外，2000年以來的年度賣超，都沒有超過一年以上，張正中說明，1、2月份國際資金推波助瀾帶來台股反彈行情，但台股主升段將會在企業獲利修正壓力落底、科技業去化庫存調整回復常軌，景氣對策信號脫離藍燈區後，才是真正由基本面推升的多頭行情。
倫元投顧分析師楊天迪分析，驅動IC能夠轉強，其原因是因2月面板報價自2月開始起漲，面板價格上漲，說明面板庫存調整完畢，面板驅動IC也將隨後跟著漲價，換句話說，去(2022)年Q2開始進行的報價修正，至今(一年後)轉為正向發展，有助於台股業績股接棒的利基。
嚴格說來，他認為，此波台股自12629點起漲，主要訴求就是「最壞狀況過去」，這也是我一再強調的：即使終端需求尚未復甦，但當庫存水位降至健康水準時，股價就沒有再探低的可能。
分析此波產業脈動，最早是從主機板開始，之後包括PA、驅動IC、導線架、銅箔基板等次產都已輪流上漲，換句話說，對於正規軍而言，目前只是漲多休息而已，現在驅動IC先動了，後續就可留意Q1落底但現在正在休息的石英元件、PA、銅箔基板、伺服器等。
