先還債，還是投資？
我們就是自己的財務長，所以必須弄清楚如何最有效地運用我們的資金。其實我們大多數人或多或少都有某種程度的債務，所以一定要弄清楚自己有多少錢可以投資、有多少錢可以用來還債。這是你個人的決定，它取決於很多因素：你的風險承受度、收入來源的數量、流動性需求、家庭開支、工作的安全性、你的投資敏銳度、退休年齡，以及你對未來的整體前景有多看好。
你可以這樣想：投資是試圖透過複合回報使你的財富盡可能地高於零，但欠債只會令你的財富歸零。
很多人為了要先還債還是先投資而苦惱不已，所以我想出了理財武士的債務與投資比率(Financial Samurai Debt and Inrestment Ratio)，簡稱FS DAIR，來幫助大家合理分配資金給每個領域。
換句話說，如果你有個利率3％的房貸，那麼你可以把你每個月扣除生活費用後剩餘現金的30％拿去還債，這樣你除了支付每月的最低攤還款，還可以額外清償一小部分房貸本金。
然後你可以根據你的投資偏好，把剩餘的70％現金用於投資。
在積極償還債務之前，你要先建立六個月的應急基金，等你備妥這筆錢之後，你就可以把任何收入投入你的FS DAIR策略中。
你在計算數字時會發現，如果你的利率高於10％，FS DAIR建議你把100％的現金流(扣除生活開支)拿去還債。
我之所以會使用10％，是因為10％大約是標準普爾500指數自一九二六年以來的平均年投報率。再者，利率自一九八○年代以來一直在下降，使得任何高於10％的債務利率變得相對更貴了。
在這種低利環境下，敢收取10％以上利息的就只有高利貸、發薪日貸款及卡債了。降低消費債務利率有個常見的做法，就是把你的債務整合到一個利率較低的個人貸款，不過個人貸款的利率通常會比房貸、學貸及車貸的利率高很多。
無論你的高利率債務來自哪裡，都要積極償還它，償債形同保證你能獲得相當於債務利率的回報。
當你為了該還債還是投資而糾結時，請遵循FS DAIR指南，它能幫助你在一段時間內最有效地運用你的自由現金流。
錢要放哪裡？ 三種模式規劃你的投資組合
我們來談談該把錢放在哪裡。
你該怎麼做在很大程度上取決於你的人生階段和現況。假設今年三十歲、一家四口住在大城市的Ａ男，他夢想五十歲時退休；而同樣三十歲、住在小鄉鎮、還沒有小孩的Ｂ男，則夢想在四十歲就退休，兩人實現財務自由的方法肯定很不一樣。但無論你的夢想是什麼，只要你能根據年齡擬定務實的目標，就能幫助你保持在正軌上。
你的策略是長期擁有股票、債券和房地產。這樣你的投資績效很可能會超過一大票不這麼做的美國人，股票和房地產是通貨膨脹的巨大受益者。
．股票包含個股、指數基金、共同基金、ETF及股權結構型債券。
．債券包括政府債券、公司債、市政債券、高收益債券、儲蓄債券及抗通膨債券。債券較偏向於防禦性目的。
．房地產包括一間主要住宅、出租物業、商業物業、房地產ETF、私人和公共eREITs，以及私人房地產銀團交易。
你應該把一小部分的資產投入無風險的儲蓄工具，例如定存、貨幣市場帳戶及現金。在你邁向財務自由的旅程中，你難免會遇到挫折，這時就要靠你的無風險儲蓄或「應急基金」幫助你度過難關，即便遇上生活的動盪晚上也能入睡。
你還可以通過另類投資來進一步分散你的淨資產，另類投資產品是指股票、債券和房地產以外之所有東西的總稱，例如藝術品、音樂版稅、葡萄酒、農田、商品、加密貨幣、收藏品、私募股權、天使投資及創投債務。
很多人也開始對從事副業躍躍欲試，這時他們終於可以拋棄原本的正職工作，或是立刻辭職創業。我把這稱為Ｘ因素，而且我非常鼓勵大家具備Ｘ因素。
現在我們先來關注你要如何把你的淨資產適當分配在前述資產類別中。我根據我自身的經驗，整理出三種模式供各位參考(這些模式還受到理財武士網站數千萬讀者們的意見回饋之啟發)：
．傳統型：基本的風險承擔
．新人生型：為了賺取更多財富而採取更為積極進取的風險承擔
．理財武士型：最積極進取的風險承擔
我相信想要實現財務自由的人，只要遵循前述三種架構中的一種，絕大多數都能如願以償。
傳統型的淨資產配置
傳統模式包括投資於股票、債券、房地產及無風險資產。
這是最基本的淨資產配置模式，也是幾十年來最經得起考驗的模式之一。
傳統模式適合那些喜歡簡單的人，他們也不介意工作到六十多歲的傳統退休年齡。
傳統型淨資產分配模式的亮點
．它讓你在二十歲時把投資組合全部投入股票和債券中，因為這是你最能承擔投資風險與積極儲蓄的時期，任何損失都可以用工作收入輕鬆彌補，你的投資組合絕大部分將是股票。
．到三十歲時，它建議你買下一套主要住宅，並將淨資產的5％配置於無風險資產。這時你的主要目標之一應該是，當你弄清楚自己想住在哪裡、想做什麼，就立即取得中性房地產。
．到四十歲時，它建議你在股票和債券的比重要大於房地產。隨著你的淨資產增長，你的主要住所在整體淨資產中的比重會越來越小。與此同時，你可能會有興趣投資租賃物業、REITs或私人eREITs，以取得長期房地產，而不僅僅是中性房地產。
．到了六十歲，它建議股票的比重大約是房地產的兩倍，而無風險資產的比重大約是5％。當你進入傳統的退休生活時，你的目標是讓更多的投資是真正被動的，因為你的時間比以往任何時候都更值錢。當然啦，除了已付清的主要住宅價值不要超過淨資產的三成，你還可以擁有線上房地產，而非實體的出租物業，以獲得更多的被動性。
新人生型的淨資產配置
新人生型的淨資產配置模式，會在四十歲左右(中年)「改頭換面」。這時距離你高中或大學畢業，並以傳統方式生活約莫過二十年，你可能想在人生的下半場體驗一下「新人生」。我相信許多人都曾想過，要是自己做點別的事情，人生是否會有不同。
我自二○○九年創建理財武士網站以來，便發現有很多人會在人到中年時，開始想做一些新的事情。由於你已經花了近二十年的光陰學習、累積財富和磨練新技能，你可能心癢難耐，很想嘗試新的職業、投資不同的資產，或開創你自己的生意。對我來說，大學畢業後的十四年間一直做著同樣的事情，感覺再也沒有吸引力了，所以我決定離職。
有人稱這是中年危機，但我喜歡把它想成是一個令人興奮的發現期，同時也是我們決定承擔更多風險的時期，因為我們已經有了更多的經濟保障和更多的投資經驗。當我在二○一二年放手一搏時，我再次感受到未知的快感。
新人生型的淨資產配置，基本上包括投資更多的另類資產，例如創投、私募股權和加密貨幣，它還鼓勵你在中年時跨足新的創業機會，這就是個Ｘ因素。
新人生型淨資產分配模式的亮點
．三十歲的你用貸款買下了生平第一間房子，並將淨資產的5％配置到無風險資產，現在的你揹上了一筆房貸。你已經把淨資產的二成投資於應稅的證券帳戶。
．四十歲的你淨資產已經有了很大的增長，你的房地產價值占淨資產的四成，與一般美國人的九成以上相比算是比較可控的(manageable)，你終於把一些風險資產分散到另類投資中。
．四十歲的你除了穩定的正職工作，還兼做起副業。你一直想從事顧問副業、開設一個部落格、開一家電商，或者教網課。無論你的Ｘ因素是什麼，你終於在一份穩定薪水的支持下追求它了，你已經開始了你的新人生！
．到你六十歲的時候，你的Ｘ因素已經增長到淨資產的二成左右，二十年的時間足以把你的「副業」發展成有意義的事業，而股票和房地產則仍然占淨資產的大宗(65％)。但你最主要的快樂源泉卻來自Ｘ因素，你的因素和你的正職工作相結合，讓你比那些只有一份正職工作的人要富裕得多。
理財武士型的淨資產分配
理財武士型的淨資產分配模式，敦促你押寶你自己。你認為傳統的財富累積方式已經過時了，你不希望為別人工作到四十多歲；相反地，你想建立自己的事業，在年輕時就擁有更多自由。
儘管你希望擁有更多自主權，但你仍然在二十多歲和三十多歲時勤奮地奠定你的財務基礎。二十多歲是你學習的時候，這樣你就可以在三十多歲以後開始掙錢，在這段期間，你積極建立你的被動投資收入金流。一旦你的副業產生的收入，足夠支付你的基本生活費用，你就可以像我在二○一二年三十四歲時那樣放手一搏，全心投入自己的事業。
理想的情況是，你與你的雇主談妥一筆離職金，以建立一個可靠的財務緩衝區。反正你已經打定主意要離職，何不試著跟雇主談妥一筆遣散費。
你的終極目標是在你六十歲的時候，就建立一項占淨資產一半以上的資產。
理財武士型淨資產分配模式的亮點
．與之前的投資模式相比，此一模式假設你更能掌控自己的財務未來。當你投資股票、債券、房地產和另類投資時，你是依靠別人和有利的總體經濟條件來賺錢；但是當你投資自己時，你相信自己創造財富的能力更強大。
在前述三種淨資產分配模式中，不論你採用的是哪一種，都有可能讓你在六十歲時，打造出比一般人更多的財富，重點是哪一種模式最符合你的個性。
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