美、中降息降準效應外溢，台股將迎資金行情！美股走揚激勵台股連動轉強，AI晶片生成與供應鏈強者恆強。台積電與大立光10月17日法說將決定未來資金輪動走向，10月23日光電週有機會炒熱相關族群，而陸股這波多頭來勢汹汹，儼然一副「救國牛」的態勢，蟄伏良久的中概股，會不會趁勢崛起，也值得留意。
為有效提振國內經濟景氣及降低企業融資成本，美國聯準會(Fed)及中國人民銀行於九月下旬先後宣佈降息2碼與降準2碼方式來因應，其中美聯準會19日宣佈降息2碼，且超乎市場預期1碼的心理後，20日美股道瓊、那斯達克、標準普爾及費城半導體等四大指數同步大漲回應。
美中宣佈降息降準 台股與美股連動較深
而中國人民銀行24日宣佈降準後，當日包括上海、深圳及港股同步勁揚走高，指數分別上漲4.15%、4.38%及4.13%，顯見東西方兩大經濟體的降準、降息的振興措施，呈現立竿見影的效果。
而與美股連動深的台股，9月19日在美股四大指數同步大漲的帶動激勵下，台股20日加權指數也是連5日上漲，其中包括中國人行於24日宣佈降準2碼後的隔日(25日)，加權指數更是大漲329.82點作收，雖然台股與陸股、港股的連動不深，但面對美中兩大經濟體的振興市場動作，市場還是同樣受到鼓舞，並為市場增加信心與看好後續的資金效應動能。
國內券商法人表示，面對美中宣佈降息降準動作，其效應已反映在兩地的金融市場上，相較台股與美股連動深，與陸港股則相對連動有限，但台股的科技股現階段更扮演全球科技業大廠，包括美國與中國的手機大廠及運算中心等的供應鏈，具有舉足輕重的角色，加上台股具備流通性與投資報酬率高、與全球科技產業連接性強且資金自由度更開放等特性，對於美股、陸股等降息降準的外溢效應，自然會吸引部份資金轉進台股，再為台股挹注活水。
台積電與大立光法說 牽動未來資金輪動走向
短期內在台積電(2330)與大立光(3008)，即將於17日展開法說會，勢必牽動未來的資金輪動走向，但基本上面對輝達(NVIDI)Blackwell B200晶片與GB200 AI伺服器市場供不應求，Blackwell B300晶片預訂明年第一季正式交貨等，AI相關供應鏈族群、及先進封裝CoWoS設備供應鏈、矽光子，與中概股及與中國A股、港股相關的ETF等，均可望成為這波吸引資金的標的族群。
理周投研部指出，美國聯準會於9月19日開啟降息循環後，將基準利率調降2碼至4.75%至5%的利率區間。此舉合於市場預期，勞動力市場在疫情後迅速回補，薪資通膨螺旋上升情況隨著2022年10月的每小時薪資年增率5.92%降至今(2024)年8月的3.83%而消散，目前聯準會並不擔心通貨膨脹在升溫，轉而關注就業情況。
外資對台股由賣轉買
此外，美國消費者物價指數(CPI)年增率，也在高利率的環境下趨勢性下降，從2022年6月的高點8.99%降至今年8月的2.59%，核心CPI亦自2022年6月的5.92%跌至今年8月的3.20%，再者，聯準會最重要的觀察指標：個人消費支出物價指數(PCE)年增率從2022年6月的7.25%下滑至今年8月的2.24%，核心PCE也從2022年6月的5.32%降至今年8月的2.68%，顯示通膨的黏性已經逐步鬆動，抑制通膨已非聯準會的主要目標。
理周投研部表示，美國聯準會9月19日同時公佈的點陣圖和經濟預測(SEP)觀察，預估今年降息次數4次共4碼，至2025年總共約降息8至10碼。聯準會9月降息2碼也顯示托底經濟的決心，預期在貨幣寬鬆的環境下，將延長經濟上行週期，於此環境下，對利率敏感的中小型類股板塊，例如：羅素2000指數或週期性類股以及科技板塊，皆有機會搭上資金行情的列車。
而在美國宣佈降息後的台股反映，根據統計資料顯示(如表一)，9月19日聯準會宣佈降息的當周，台股外資即反手轉賣超為買超，買超金額為508.95億元，隔周再持續加碼買超力度達1027.35億元，9月30日至10月4日該周，台股面臨30日的大幅回檔修正，外資也跟著在台股賣超719.67億元，但分析美國降息日至10月4日止，外資3周來的買超金額還有816.63億元，顯示美國降息效應在台股已起了發酵作用。
人行的降準救市效果乍現
至於中國人民銀行在降低存款備率2碼部份，根據人民銀行行長潘功勝的說法，將向金融市場提供1兆人民幣(約合新台幣4.5兆元)的長期流動資金，同時也將視市場的流動性狀況，可能再進一步下調存款準備率1-2碼的幅度。
人行也將降低政策利率7天逆回購操作利率下調0.2%，降至1.5%，其最終目的在引導貸款市場報價利率與存款利率下降，以解決當前大陸房市嚴重供銷問題。
國內券商法人指出，在人民銀行罕見地推出救市的降準動作後，陸股(上證指數、深圳指數)及香港恆生指數均受到鼓舞而同步大漲回應，其中上證指數、深圳指數及恆生指數24日當日收盤分別大漲4.15%、4.38%及4.13%作收，其中港股漲勢表現最為突出，成交量更是屢創新高。
恆指超車加權指數
尤是在進入第4季的首月(10月)，台股因颱風侵襲而休市二天，香港恆生指數於2日便超車台股加權指數，這也是台股加權指數花30多年時間於112年10月29日首度超越恆生指數後，在維持不到1年的時間裡，再度被港股反超車(如表二)。
而這也是港股經歷2019年2月中旬反送中抗議活動，及新冠疫情等導致港股表現萎靡不振後，首度受到中國央行為救市提出降準2碼的振興經濟措施而被激活，也足證中國央行的降準救市已產生效果。
雖然台股被港股超車，但相較港股，台股仍具有自由化、流通性及產業個股多元化且與國際連動性高(各科技相關產業供應鏈），加上獨特性(如台積電），以及高投報率等優勢，自然能吸引美中降息降準後的資金外溢效應。
理周投研部表示，根據國內券商的一份研究報告顯示，自美中先後宣佈降息降準後至10月4日止，台股資金輪動轉向AI題材族群股，如AI晶片生成與供應鏈中的台積電、京元電(2449)，AI伺服器的鴻海(2317)、廣達(2382)等；蘋概股的大立光、欣興(3037)；先進封裝(CoWoS)的辛耘(3583)、志聖(2467)、萬潤(6187)、日月光(3711)；矽光子族群的華星光(4979)等。
AI晶片生成與供應鏈看旺 中概股也開始連動走高
除此之外，與陸股、港股相關的ETF近期也跟著陸股與港股走高而上漲，漲幅前5大分別有：元大滬深300正2(00637L)、國泰中國A50正2(00655L)、富邦上證正2(00633L)、中信中國50正2(00753L)、富邦恆生國企正2(00665L)。而中概股也受到連動走高，至10月7日止，漲幅前5大的個股分別為：聯發科(2454)、藍天(2362)、聯強(2347)、寶島科(5312)及宏全(9939)等。
