睽違32年，中華隊勇奪世界棒球12強賽冠軍。台灣英雄以紅不讓力克強敵，最令球迷振奮，觀察台股進入第四季，被外資空單壓著悶了很久，能不能揮出紅不讓叫外資認錯回補，年底作帳行情啟動是關鍵。投信、集團、大戶拚績效成敗論英雄，封面故事從投信與集團指標股的籌碼異動，嚴選已被鎖定的年底作帳股，深入分析，希望在跨年前為投資人賺一桶金。
時序進入12月的年底時節，不僅是台股傳統旺季的高潮，更是法人及集團股為展現全年績效密集進行作帳行情的高峰期，從近一周台股盤面上不難看出，大型集團股包括正崴(2392)及威盛(2388)已開始顯露集團股作帳行情的跡象，國內投信法人部份，則早於10月便開始進行佈局，面對台股今年將迎來史上最強的第四季，在干擾市場的不確定因素排除後，投資人有機會搭上年底這波作帳大行情，一起紅不讓，歡喜大賺跨新年。
十年來12月台股漲多跌少
根據證交所的統計數據顯示，台股自2014年以來近十年12月交易日的月平均加權指數漲跌表現(如表一)，呈現漲多跌少局面，漲跌比例為8:2。面對進入2024年12月的台股與櫃買市場，有史上最強第三季上市櫃公司整體營收，和累計前10月上市櫃營收再創新高紀錄的基本面支撐，加上美國總統大選圓滿落幕，由共和黨候選人川普回鍋白宮；中東地緣衝突以色列與黎巴嫩真主黨雙邊已就停火達成共識；維持二年多的俄烏戰事，俄羅斯總統普丁對戰事的態度也軟化，願意考慮以談判方式解決。
因此，在排除前述非經濟性干擾因素，台股12月份可望回歸市場基本面，以及配合年底法人與集團作帳行情，加上AI市場供需成長發展的趨勢不變，第四季底與年底的上市櫃表現相當值得期待，不但可望迎接史上最強的第四季上市櫃營收，亦可望締造史上最強的上市櫃全年營收，投資人若能適時跟上這波集團或法人作帳拉抬的標的相關個股，就有機會在2024年第四季的最後一個月，分享作帳行情的紅利。
四大作帳行情年底拚績效
理周投研部表示，一般作帳行情計分成「投信作帳行情」、「集團作帳行情」及「外資法人作帳行情」、「大戶作帳行情」等，主要集中在每季季底，其中因為第四季也是年底，關係到全年整體績效，因此，年底作帳行情的表現將更為慎重與積極，投信或集團會利用年底作帳行情的機會，透過拉抬基金或母公司持股股價，以達到美化公司或基金持股的帳面價值。其作法便是將資金轉進持股較高的個股，集中火力衝刺績效，市場對基金持股比重較高的個股，更視為投信作帳的標的股。
由於投信法人的投報績效需要對外公佈，並牽涉到所屬基金淨值規模大小，和投信後續推出新基金募集的成敗關係，因此「投信作帳行情」其投注或持有的標的成份股動向相對透明，且須按時對外公佈，因此，投信作帳行情更易牽動市場投資人的關注。
相較於外資法人與大戶部份，雖然亦面臨季底或年底的作帳績效行情，但他們沒有對外公開績效的壓力，市場僅能透過其買賣超或即時大單等訊息加以解讀其投資持股概況，對於外資與大戶作帳行情表現，並不如投信作帳行情來得透明和直接。
集團作帳指標輪動有節奏
至於集團作帳行情部份，市場較關注的計有電子類的聯電(2303)、威盛(2388)、廣達(2382)、泛鴻海(2317)、仁寶(2324)、明基友達(2409)、聯華神通(1229)、緯創資通(3231)、華新麗華(1605)等集團；傳統產業類計有：台塑(1301)、遠東(2845)、統一(1216)、永豐餘(1907)、大同(2371)、中鋼(2002)等集團；以及金融業的國泰、新光(2888)及富邦等集團。本期封面故事特針對正崴及泛鴻海集團的年底作帳行情，有做詳實的報導，值得仔細關注。
理周刊投研部指出，年底作帳的佈局面向，多以個股基本面為基礎，以及具有市場與產業發展前景，並以市場三大法人買賣超的動向，做為市場操作的主軸，根據國內投信與投顧等法人近期一致的共識，便是在輝達(NVDA)公佈第三季財報與第四季財測後，台股AI供應鏈族群如台積電(2330)、京元電子(2449)、日月光(3711)、鴻海(2317)、廣達(2382)、緯穎(6669)將成為台股中期市場佈局的主流；而集團股部份，富邦金(2881)與國泰金(2882)、中信金(2891)今年的獲利表現不俗，明年配息值得期待，也是投信法人長期投注並持有的標的股。
投信基金鎖碼股值得追蹤
除此，航運類股中貨櫃三雄─長榮(2603)、陽明(2609)及萬海(2615)，受惠歐美廠商搶拉貨潮並歸避川普2.0關稅效應，並將於年底前再調漲運價，也將是投信法人年底作帳時的佈局標的成份股之一。
根據投信投顧公會統計至2024年9月30日止的資料顯示，國內投信台股基金規模前5大排名依序為安聯投信、統一投信、元大投信、國泰投信及野村投信(如表二)。以統一投信主動型「統一黑馬」基金為例，根據截至10月30日的公佈資訊，基金規模約152.4億元，自今年以來報酬率約18.33%，其投資的前10大標的股，依比率排序為：台積電、鴻海、旺矽(6223)、健策(3653)、廣達、奇鋐(3017)、元太(8069)、聯發科(2454)、嘉澤(3533)及聯鈞(3450)，後續在配合作帳行情需要，上述各股有機會成為該基金作帳行情的標的股。
另理周投研部統計自11月起至25日止，綜合國內投信法人買超超過1000張以上的個股，共計15檔(如表三)，且各股均可視為投信法人配合年底作帳提前進行佈局的個股，投資人可自行斟酌情況，適時搭上2024年底這波超級投信作帳行情列車，為自己獲利業績擊出漂亮的滿貫砲。
更多精彩內容 就在 [理財周刊1266期] 👈點紅字看更多
