從6月24日低點反彈以來，台灣及中國相關基金表現搶眼，共有12檔基金報酬率超過1成，未來值得續抱。美國聯準會(Ｆｅｄ)主席柏南克出席上周三(七月十七日)在國會聽證會發表的半年度報告措辭溫和，強調經濟存在下行風險，建議美國政府應作出較具有彈性的政策。然而，他亦重申，假如經濟表現如當局預期，將於今(二○一三)年後期減緩量化寬鬆資產計畫步伐。?豐中華投信固定收益投資團隊主管黃軍儒解讀，柏南克這番談話是值得鼓舞的訊號，接下來投資者將要更加去適應量化寬鬆規模將會縮減的事實，亦同意聯準會的政策回應將由經濟數據主導。股票型基金持續吸金也因為如此，全球資金明顯轉向股票市場。根據研究機構EPFR統計至七月十七日止的一周發現，股票型基金吸引了一九七億美元資金淨流入，為六個月以來資金流入最大的一周。在資金的哄抬下，加速全球股票市場盤整落底，主要股市展開絕地大反攻，統計自六月二十四日的低點反彈以來的境內外基金績效發現，共有十二檔漲幅超過一成，全由亞洲相關基金包辦，以台灣及中國表現最搶眼，分別有七檔及四檔入列(見附表)。總結來看，這十二檔短線強勢反彈的基金主要是由摩根投信、國泰投信、群益投信、安泰ING投信及中國信託投信所發行的基金，投資區域集中在台股、中國及中概相關的市場。權值股、傳產、金融持股高主要是因為新興亞洲體質穩健，經常帳占ＧＤＰ比例、外匯存底／進口比例均較一九九七年穩定，企業負債比也相對較低，因此，在股市打底後回歸基本面之際，易有相對突出的表現，尤其是先前漲勢落後的台灣及中國，跌深反彈力道最為強勁。就持股來看，台股基金主要投資在台積電(2330)、聯發科(2454)等大型權值股上，此外，傳產股當中的美利達(9914)及金融股當中的國泰金(2882)，也是基金操盤人的最愛。台股基金中，店頭市場也立下不少汗馬功勞，包括精華(1565)、世界(5347)、禾瑞亞(3556)，推升上櫃持股比重高的台股基金登上榮譽榜。就中國基金來看，則以能源股、電子軟件及民生消費相關個股最受基金經理人歡迎。而這些短線表現亮眼的基金，同時也超越同類型基金的報酬，可見其基金操盤人的功力，接下來，在看好「下半年會比上半年好」以及「中國具備補漲空間」的條件下，專家認為這些榜上有名的基金還是值得續抱！續抱１：中國基金儘管近期有關中國公布的ＰＭＩ相關數據都不如預期，不過，市場仍無須太過悲觀。富蘭克林投顧就表示，中國第二季經濟成長率七．五％「符合預期」，將舒緩市場對中國經濟可能呈現硬著陸的擔憂，包含國際貨幣基金、亞洲開發銀行以及多數國際券商均預期中國今年有望達到官方目標的七．五％的成長率，評估中國將繼續維持穩增長調結構的政策基調，經濟不致有大幅下行風險。就技術面來看，自六月二十四日的低點以來，MSCI中國指數反彈逾七％，扭轉陸股疲軟形象。摩根中國Ａ股基金經理人張正鼎指出，儘管中國第二季ＧＤＰ增速下滑至七．五％，但零售銷售數據優於預期，抵消工業生產數據不佳的負面影響，帶動陸股不跌反漲。接下來，國泰中國新興戰略基金經理人蔡佩芬認為，Ａ股第三季股依舊是區間震盪，不過在企業盈餘面改善之下，預估下檔亦有撐，中期而言，結構性機會相對表現空間較大。聚焦調結構、擴內需受惠股選股方面則可以從半年報檢視二○一四年成長趨勢確立個股，仍將扮演上漲要角，政策推動結構轉型的股票值得布局。另外，配合著季節性投資要件，為第三季能夠創造超額報酬個股提前布局，如：頁岩氣(天然氣)、新能源中的風電產業、中國電子股(軟件)、醫藥股、環保產業固廢處理。國泰中國內需增長基金經理人陳秋婷則持續看好受惠於調結構、擴內需之增長行業，主要是因為盈餘確定性高。考量中國下半年流動性趨向中性，及金融改革相關類股盈餘表現，預計指數將持續底部震盪，基金策略上減持權值股。而因應暑假消費旺季，並考量下一波增長動能，基金將較多布局於旅遊、品牌消費、軟體服務、電子零組件等類股，預計上述類股中期財報表現將能持續向上，並逢低增持部分與景氣循環低度相關之行業，如醫藥、環保等類股盈餘增長強勁。 續抱２：台股傳產基金台股今年以來上漲六．四三％，店頭指數漲幅一四．九五％，而大部分台股基金表現都領先指數，也凸顯基金操作的選股功力更勝一籌。德盛安聯台灣好息富基金經理人李俊毅表示，近一周歐美股市與亞股皆大漲，外資也終結連續賣超台股，轉為連四買，對短期籌碼穩定有所助益。未來只要美國ＱＥ政策無大幅轉向，加上第三季即將進入產業旺季，台股止穩向上的趨勢沒有改變，而向上的幅度將視國際市場走勢與產業第三季業績表現而定。自六月二十四日低點反彈以來，表現亮眼的唯一一檔純店頭基金─群益店頭市場基金，其經理人沈萬鈞表示，整體來看，台股指數應為震盪區間整理，目前仍是以「選股內容」為重要投資方向。短線台股震盪整理 電子走勢趨緩在產業部分，隨著歐美景氣溫和復甦，而中國下半年亦可望復甦，績優的傳產龍頭公司仍是最受長期投資人青睞標的，而生技醫療產業長線看多，受惠長期需求及利基題材，表現可期。電子股方面，筆電等下游廠商疑慮增加，上游半導體第三季有基本面支撐，但漲幅恐較有限。高殖利率概念股在第三季亦可持續留意。此外，美股財報周與國內大型股法說將牽動近期大盤走勢，其中在電子產業方面，個人電腦(ＰＣ)因研調機構IDC進一步下修今年出貨量，第三季旺季不旺已成為共識，其他如高端手機相關族群也在做存貨調整，因此電子業第三季前景較為和緩。傳產股方面，飲料、食品股第三季皆為傳統旺季，營運動能強，其他如汽車零組件等將進入歐美出貨旺季，也是後續看好的產業。展望後市，由於台灣第三季ＧＤＰ將因ＱＥ退場面臨下修，且去年同期基期較高，加上除權息旺季來臨、證所稅修正案利多逐步反應，短期間台股仍將延續震盪格局。
