指數化投資新趨勢 多元操作分散風險57258' />
金融海嘯後，投資人對金融商品透明度及流動性需求提高，全球ETF發展日趨蓬勃，尤其在亞洲ETF已達九百檔，近五年市場規模平均每年成長二六％，高於歐美，台灣ETF資產規模更逼近三千億元，較去年成長近三成。金管會副主委黃天牧表示，主管機關對ETF的發展相當重視，在效率市場下，市場情況都會反映在股價上，相較於找專業經理人挑選最好的股票，投資與市場發展趨勢相關的指數比較適合。指數持續推出 績效表現亮眼台灣指數公司總經理李啟賢認為，指數化投資是全球發展的趨勢，退休基金管理也向其靠攏，全球指數化產品的投資規模超過三．三兆美元，台灣指數公司今年三月正式營運以來，陸續發布漲升股利一百、一百五十和台指股利點數，和完成金融槓反指數、台灣加權槓反指數、及公司治理一百指數授權投信業者，打破二○一四年以來只新增追蹤海外指數ETF的局面。根據CMoney統計，八月各類型基金績效，以指數股票型-跨國投資表現最佳，整體績效表現四．○七％，其中香港地區近期漲勢驚人，惟九月來受升息情勢影響，國際股市波動，整體形成震盪收斂格局，中國反向避險ETF也隨之上漲。而今年發布的指數中，台灣公司治理一百指數及金融類日報酬兩倍指數表現較佳。台灣證券交易所副總經理黃乃寬指出，未來還會參考國外知名指數公司如恆生、S&P及MSCI指數編製方式，研擬Smart Beta策略商品，從傳統市值加權指數，演進至加入針對特定風險因子進行篩選的操作方式。他表示，使用Smart Beta策略，被動式投資績效更有機會能打敗大盤。國內發行ETF檔數共計五十三檔，以投資地區而言，台灣為大宗共十七檔，中國次之；以類型分，國內成分證券十三檔、國外十五檔，槓桿及反向型則有二十二檔。十月七日元大投信還將掛牌追蹤韓國KOSPI200指數的ETF，以及追蹤黃金、原油的槓反ETF，十月十七日國泰投信也預計發行台灣首檔追蹤美國道瓊工業指數的ETF。李啟賢表示，ETF已佔資本市場成交量近一成，相較二○一四年的一．八八％大幅成長，未來規劃結合目前政府重點發展的產業，與投信業者合作，發行相關產業的指數，達成金融支持產業的願景。
組件商品生態圈 套利避險多元化證交所企劃研究部經理黃玻莉指出，台灣發展槓桿反向ETF甚早，是全球首檔掛牌大陸：Ａ股槓桿反向ETF的市場，未來將推出期貨類ETF及更多主題型商品，形成商品生態系。槓桿反向型ETF的特點在於，不需透過融資融券就能做多及放空，只要透過適當的組合配置便能創造佳績。國泰投信總經理張雍川表示，槓桿反向型ETF佔所有ETF成交量已將近八成，由於美國、台灣股市都處於相對高檔，反向避險益趨普遍，在黑天鵝紛飛的情況下，建議購買反向型ETF加入投資組合進行避險。期交所副總經理蔡蒔銓提到，期貨交易所也將持續推出追蹤現貨的期貨類ETF，提供更多交易策略的選擇。他表示，投資人不僅是用來避險，同時還可進行套利和價差交易。另外有關債券型ETF的發行。黃玻莉表示，目前債券相關ETF商品大多已通過審核，惟債券型ETF免證交稅提案尚未通過，業者認為成本太高，暫緩發行。李啟賢則透露，相關提案都已正在進行，預計明年上半年就可以看到債券型ETF在市場亮相，豐富被動型投資商品的組合。
