台股近4個月受年節效應、各國政府救市方案、消費券內需刺激及中國大陸家電下鄉影響，指數出現較國際股市相對抗跌的現象。然而，這只是短期現象？抑或是台股從此將脫離美股及國際股市重挫破底干擾，而走出自己一條康莊大道？依筆者觀察恐怕台股未來補跌機率較大，有以下5點原因。
#@1@#美國雖大舉推出兆元美金救市方案，但全球經濟衰退速度遠超出預期。美國去年第4季GDP竟衰退高達6.2％，超過經濟學家的預估，同時也創下1982年來最大的衰退幅度，占經濟產值近7成比重的消費支出減幅，則創下近30年來之最。此現象不只反映在美國，同時也已擴散至全球各地，未來破產及失業人數恐急劇上升，經濟探底恐需延伸至下半年才有可能，此階段全球股市依然有大幅下跌風險，美股不排除有下探6000點的可能性，全球股市也將有再進入風暴後第二階段恐慌性殺盤可能，台股很難不受影響。
#@1@#相關概念股股價均已大漲一段，獲利了結賣壓漸漸出籠，隨時有壓回修正危機。其中大部分反映在中概、觀光、百貨及電子股，這些股票由於股價已經大漲一段，部分個股反彈甚至高達5成，符合跌深後中級反彈格局。但由於台股量能不足，這些股票只能維繫人氣，並無法大幅推升台股，反彈結束後，維繫台股人氣力量恐消退，台股壓回修正可能性已經增加。
#@1@#自由經濟最可貴的地方，就是能夠提高廠商競爭力及市場效能，但若是銀行國有化後將走倒退路線，使得銀行效率降低，競爭力也同時下降，這也是為什麼投資人感受到美國花旗銀行恐國有化後，股價當天暴跌39％的原因，也埋下美國道瓊指數最近數日連續下跌破底的命運，股價更創12年來新低。銀行國有化若為美國政府錯誤政策，則此風暴正在擴大中，對於金融股恐將受此致命一擊，銀行及投資人將無所適從拋售股票，疑慮增加下對於股價將造成持續性賣壓。
#@1@#好景不常，在全球銀行股領跌下，中國大陸家電下鄉效應將告一段落，同時電子產業即將進入五窮六絕七上吊的第2季淡季效應。就過去歷史經驗來看，此階段多數股價均呈現拉回或是不漲現象，對於目前低迷景氣無異雪上加霜，尤其電子業將更加明顯，此次台股能抗跌最大功臣的電子類股，股價將明顯受壓抑。
#@1@#未來五大明星產業方面，研判將包括節能的太陽能及LED產業、特殊技術的高階濺鍍產業、Windows 7相關的觸控式面板IC、影像感測元件等等。惟這些相關股票領導大盤上漲已經達3到4個月，符合空頭市場中的中級反彈行情，最近這些股票已開始出現緩漲跡象，不宜再追高。但預估未來大盤拉回後不破底機會相對降低，將較大盤來得強勁，為未來可留意的相關族群。總結以上5點研判，大盤3月後拉回機率已經高達7成以上，同時預估拉回時間將長達3個月以上整理期，跌破3955點機會並不低，預估很可能底部將落在3500~3700點之間。
#@1@#聚積(3527)：金融風暴後，各國政府積極推行內需產業，其中綠能產業為此波新政重點，由於台灣各城市即將更新路燈達150萬盞，加上大陸重點城市未來2年內將更新路燈，兩岸商機將高達1500億元。上海世博會2010年5月舉行，相關標案幾乎都是聚積客戶投標，對聚積幫助相當大。市場預估聚積2月的營收可達8千萬、3月將達1億，第2季有機會較第1季成長40％以上。但目前股價已經漲高，不建議再追價，可等待未來中期修正至90~100元之間，再進行布局。
#@1@#禾瑞亞(3556)：禾瑞亞的利基點在於它是少數同時具有電阻式、電容式、表面聲波以及紅外線式控制器等技術的廠商，同時具有IC設計與軟體開發的能力，計畫2008年第3季將量產新產品，且觸控式面板控制器/晶片的產品營收將較2007年成長近50％。繼iPhone手機引爆觸控式產品風潮後，微軟新產品Windows 7多點式觸控要求將進一步引爆相關觸控式概念商機，未來，禾瑞亞將更積極投資開發觸控式面板相關的領導產品。禾瑞亞長線看好，但股價波段漲幅已高，建議拉回打第二支腳25~28元之間再進行布局。
