受到金融海嘯的洗禮之後，近來弱勢的美元終於開始走強。美元指數在2008年3月跌至歷史新低的70便止跌回升，並且快速攀升到88的水準，過去一年台幣對美元及日圓貶幅皆超過15％，台幣大幅貶值，對持有海外投資部位的人影響頗深，帶來的衝擊甚大。台新金控財富部協理馬淑靜表示：「過去10年來，台幣曾經有幾次重貶突破35關卡，最主要的原因，都是國內外出現重大震盪而影響到台幣信心面與走勢。」全球不景氣，尤其是台幣的重貶，更使得投資人不得不關心匯率波動所帶來的風險。因此，在台幣利率走低、匯價走貶之下，投資人更應該善用銀行所提供的資源及產品，進行個人財富的保值。
#@1@#近期國際美元維持強勢走勢，多數非美元貨幣表現皆呈現貶值。渣打銀行財富管理資深副總裁傅紀清表示，從台幣的觀點來看，台幣對美元的表現也從33.2貶值至35.2，但相對之下，澳幣的匯價對美元走勢約在0.63~0.66之間，澳幣對台幣匯價則約在22~22.5。因此，可以運用貨幣資產配置的原則，將台幣資產配置到其他外幣資產上。簡單來說，計算海外投資的損益，有投資標的資本利得、匯率兩大部分，也就是說，除了帳面上的損益，還要再加上當初用台幣買外幣的成本，折算目前匯率的損益，才是真正的投資損益。近期台幣重貶，海外投資若計算原幣與換回台幣的報酬率，就可能產生匯兌收益，多少可以彌補金融海嘯襲擊下投資標的虧損。儘管國際股市表現不佳，投資人卻意外因台幣貶值，賺到匯兌收益，許多人因此將手上的海外投資贖回，外幣轉換成台幣，但要注意別只因匯率收益就贖回投資標的，而錯失投資標的本身未來的投資機會。
#@1@#投資人須考量投資標的未來是否具有投資前景，先檢視手中既有的投資組合，股匯雙漲資產配置才是上策。過去外幣定存利息高於台幣定存許多，所以大部分投資人手中都有相當多的外幣部位，在實質負利率與台幣重貶的當下，手中的外幣部位是否要做個轉換呢？馬淑靜表示，「完整的資產配置不僅要涵蓋股市與債市，有效分散持有貨幣亦是不能忽略的一環。」所以，投資人必須依據貨幣配置，以分散風險，而不是一味的追求匯率波動而賺取利差，如果本身有移民或是留學的需求，更應該要分批換取外幣，以達到風險分散的效果。而她也提供了一個「九宮格法」作為參考，原則就是把手中部位先依據個人需求做幣別配置，緊接著再挑選投資年限短、中、長期的投資工具。在幣別配置上，建議台幣可以放5至6成，美元、歐元則依個人需求作分配。因此「不論在外幣商品，或是在定存、保單、基金等，強調不要過度追逐匯差，需透過不同貨幣來作有效的分散配置。」匯率大幅波動下，該如何挑選共同基金？這是目前大家都關注的議題，年初至今，台幣兌美元已重貶7％，因此貨幣的配置也是投資的重要概念。鋒裕投顧副總經理李汪旗表示，「在匯率大幅波動下，挑選共同基金有4大原則：平時就要先做好貨幣配置；善用外幣信託申購基金；盡量用原計價幣別申購基金，讓投資簡單化；現階段投資建議仍以債券基金為主，股票基金則以定期定額為佳。」由於金融全球化漸趨熱絡，民眾使用國際貨幣的需求增加，購買境外基金與外幣情形相對增加，在選擇外幣帳戶時，最好以國際的主要貨幣為主，如美元、歐元、日圓，美元因在全球的通用性高，以美元計價的基金產品也較多。因此李汪旗建議，美元部位可多配置一些，另外平時就要分批換取某些超貶的貨幣，買入一些來做預備，「例如現在歐元相對貶值，即可趁歐元貶值時，先換取一些歐元下來。」
#@1@#零利率時代，定存出現實質負利率減損現象，傅紀清表示，「雖然景氣會循環高低起伏不定，但是投資人對獲取正報酬的期望，卻從未停止腳步。目前市場上反映最多的現象，即出現民眾資金無去處，但希望以資產保值為最終訴求。」過去大部分人都追逐高風險高報酬，忽略了基本的稅務與投資保障需求，因此傅紀清表示要適度調高固定收益產品投資比重，終身壽險也是個不錯的選擇，具有資產隱形與降低稅率的好處。由於高度的財務槓桿與信用擴張，使得許多金融工具出現投資失靈，衍生出投資人對投資失去信心，馬淑靜指出，「在市場不明朗的情況下，一切投資都要回歸到一般傳統的產品與需求，對資產才是最好的保障。」
#@1@#所以，在零利率時代下，投資理財應先求不傷本，再求獲利，投資最怕血本無歸，所以慎選標的相當重要。選擇標的一定要先由風險的角度切入，考量最壞的情況及自己的承受度，再追求報酬。傅紀清指出，「現在全球總經數據未見好轉，大環境依舊不樂觀，在景氣仍處於谷底時，報酬及波動度表現相對穩健的全球型債券基金，是為資產配置趨吉避凶不可或缺的一環，建議可列入防禦型投資規劃中。」為避免過度集中投資單一國家或區域，在台幣貶值加劇的環境下，以美元計價的全球債券市場，在各國利差縮小的同時，能避免承受美元下跌的風險，還能進一步賺取匯差，對於穩健型或保守型投資人，或是想投資海外卻在意匯兌風險的人都相當適合，建議債券的比例可以放置可投資金額的50~70％。李汪旗表示，「現階段投資建議還是以債券基金為主，看好目前公司債具有中長期的投資價值，且由於利差偏高、折價幅度大，投資人在此時不僅可以較低的價格買入公司債，還可享有穩定配息。」
#@1@#近期由於全球股市表現不佳，擔憂第二次金融海嘯的侵襲，加上定存利率一路下滑，在當前金融危機與金融市場動盪不安的環境下，黃金不但成為最佳的保值商品，更充分發揮避險功能。而黃金的投資方式除了黃金期貨、黃金選擇權等衍生性商品，以及直接去銀樓買賣黃金之外，傅紀清表示，目前黃金的主要投資方式，較容易介入的可分為黃金存摺、黃金基金、黃金ETF等3大類。在國際金融惡化與市場恐慌性心理，資金大舉持續湧入金市以尋求避險效果，將進一步推動金價上漲，因此黃金成為目前避險資金青睞的投資工具。從去年10月24日的680美元一路飆升至今，漲幅約4成左右。台灣銀行貿易部副理楊天立認為，目前黃金價格來到相對高檔，短線上整體有回檔整理壓力，挑戰1000美元價位之後，短線回檔至每盎司850~900美元區間可考慮再進場，短線先看1050美元，中線再看1200美元。然而楊天立表示，雖然金價從高檔向下修正也不到1/3，顯示金價目前還是多頭格局。在歐洲及其他國家經濟持續惡化的情況下，人們對貨幣的信心急劇下降，引發了對價值穩定、具有保值功能黃金的偏好，規避貨幣信用危機而更青睞黃金現貨，這也是近期黃金出現與美元同漲同跌的主要原因。近期，黃金價格擺脫與國際美元長期負相關走勢，呈現與美元雙雙勁升走勢。不過，楊天立認為國際美元在長期趨貶確立下，金價未來還是會維持過去與美元負相關的走勢。楊天立保守估計黃金未來至少還有4~5年多頭行情。另外，在目前定存利率持續下探的情況下，在銀行保險商品方面，不妨考慮宣告利率高於定存的利率變動型年金商品，或是年化收益率可以打敗定存利率的養老壽險，除了在保障方面補強之外，也可以得到比定存更優的收益(表1、表2)。
