早前在金管會正式宣布中國QDII(境內合格機構投資者)來台投資辦法，以及遠東集團董事長徐旭東宣布中國移動電信將以177億元、每股40元的價格，購入遠傳電信12％股權，台股受惠兩大陸資正式來台的利多加持，引發各界預期未來可能仿效港股直通車模式、上演「台股直通車」效應，瞬間激勵台股連續拉出2根漲停板之多，震驚三大法人與國內股民，就怕行情已經啟動，而自己卻沒趕上這班直通中國的多頭列車。
#@1@#儘管最後金管會主委陳出面澄清，目前中國QDII還無法投資台股，行政院院長劉兆玄也出面解釋，目前電信產業尚未開放陸資直接投資，讓投資人不禁覺得雷聲大、雨點小，大有空歡喜一場之感；不過，說時遲那時快，行政院隨即鬆綁了第一階段陸資來台投資許可辦法，包括製造業、服務業以及公共建設等，合計共99項的投資項目。經濟部部長尹啟銘指出，將採正面表列的方式，依據先緊後寬、循序漸進等檢討原則，未來分階段性開放，目前主要針對上下游產業鏈完整、具有競爭力的產業進行開放，至於包括晶圓、TFT-LCD等原本即在禁止或限制項目，則暫不開放。尹啟銘進一步指出，製造業開放的65項中，約占目前中華民國行業標準分類製造業細類的30％，主要是配合兩岸產業合作、針對已列為搭橋專案的重點產業項目，像是中藥草、汽車等產業將優先列入；其次上下游產業鏈完整、在國際上具有競爭力，並且同時具備製造與管理能力的產業，包括紡織業、橡膠製品製造業及塑膠製品製造業等，也包括在第一階段開放的項目中。
#@1@#「服務業與公共建設部分，則分別將開放23項與11項。」尹啟銘說到，服務業所開放的項目，約占台灣對世界貿易組織(WTO)服務業承諾表的21％，主要考量原則依據有助於商業活動與行銷通路的服務業，像是批發業、零售業等；另外，配合兩岸目前已簽署的航運、空運等協議，包括航運、空運及觀光旅遊等服務業也在開放之列。其次針對公共建設部分而言，約占公共建設次類別分類的14％，將以開放民間參與公共建設方式進行投資，承攬部分則暫時不考慮開放(見附表)。儘管兩岸電信業的合作目前觸礁，但進一步分析當中具備的實質效應，保德信金平衡基金經理人施勝發認為，溢價募資更重要的意涵在於台股價值可能已產生質變，國際投資評價應有機會因此提高，而在兩岸氣氛好轉的投資氛圍下，資金回流的中長期趨勢不變，在現階段低利率的環境下更有機會帶動海外回流資金投入股市與房市，使得資金行情持續。施勝發指出，若從2009年第1季獲利年成長率的角度分析，食品、觀光及金融預估將是傳統產業中表現較佳者，科技業則以半導體上游廠商、TFT族群等進入障礙高的產業，較有機會成為兩岸合作發展的指標產業。整體而言，傳產及大型龍頭股將是最優先受惠於資金行情的類股，建議可從中長線價值重估(re-rating)題材布局。
#@1@#「台股目前股價淨值比約1.57倍，相對仍處歷史低點區間，若比較過去幾次指數波段高點普遍有達2倍以上水準。」施勝發坦言，即使台灣目前開放陸資來台以及未來簽訂ECFA協定，可能與當初中國開放港股直通車與簽訂CEPA，仍有總體環境與協商結構的不同，但目前台股股價淨值比理應仍有向上調整的空間。尤其近期陸資計畫以「溢價」方式入股台灣電信業者，可說為未來陸資來台參股金融業提供了極大想像空間，以多數金融股目前股價淨值比相對歷史高點仍偏低來看，台灣金融業未來仍可能受外資、陸資與本土資金的青睞，其中，大型具產業競爭力者相對更有優勢與投資利基。
#@1@#永豐金證券研究部也指出，投資人在下半年的台股布局重心上，陸資來台效益自是主要考量，並可分作3種：直接投資台灣最具競爭力的產業，包括面板、半導體、磊晶等；另外，行業具寡占性或管制性的也可留意，包括航空、金融、電信等，均可望吸引陸資長期投資布局；不論是股價淨值比或股價本益比，陸資來台均可望推升台股價值向上調整，促使評價被低估的公司能夠回到正常水準，且具競爭力的企業更可望向國際標準看齊；陸資來台可望帶動海外資金回台的效應，不論是買股票或買房子，均將有利於資產股的表現。施勝發並指出，短期大盤大幅回檔機率降低，惟上檔空間需視政府是否願意持續釋出利多而定，建議短線投資人配合題材、跟隨盤面主流類股順勢操作，並嚴設停利停損點；在美元長期弱勢及兩岸題材持續發酵的趨勢下，建議投資類股重點可參考相關概念股。此外，下半年若QDII順利開放，預估被動式ETF將是首波登台的陸資投資方式，將有利大型權值股表現，建議投資人宜以大型龍頭股及傳產類股為優先投資方向。
