自從去年一月份美國通膨大幅攀升，聯準會以強硬態度展開升息緊縮之路，導致股市、債市及匯市同步出現下跌修正走勢，因而讓投資人度過了煎熬的一年。不過在聯準會的努力之下，美國三月份消費者物價指數(CPI)年增率下降至5%，不但低於市場預期，並創下2021年五月以來新低，顯示市場通膨問題正持續趨緩。
雖然聯準會透過高利率政策，進而達到壓抑通膨的目的，不過在高利率政策的背後，卻又潛藏著金融機構的流動性問題與破產危機，並提高了未來經濟發展的不確定性。然而當前的時間點，全球投資市場是否還有尚未引爆的地雷？而動盪不安的國際股市，又將會牽動台股走向何方？本文就從當前投資環境進行剖析，並提供一些方向給徬徨不安的投資朋友們做個參考。
IMF示警 銀行業動盪恐導致經濟嚴重衰退
國際貨幣基金(IMF, International Monetary Fund)在最新的《世界經濟展望》報告中表示，在美國兩家地區性銀行倒閉和瑞士信貸被迫合併後，雖然美國金融主管機關祭出強而有力的政策行動，以遏制銀行體系的風險持續蔓延，但在美國利率處在十五年來新高以及通膨居高不下和俄烏戰爭的溢出效應之外，使得這場金融業的動盪又增加了一層不確定性。
另外，根據美國聯準會報告顯示，截至2023/3/29為止，兩周內美國商業銀行放款共減少近1,050億美元，萎縮幅度寫下自1973年有紀錄以來最大減幅，而減少的放款種類相當廣泛，包含不動產貸款、商業以及工業貸款的放款都相繼減少。
凸顯出在發生矽谷銀行(SVB)等多起備受矚目的銀行倒閉事件後，市場的信用環境正在快速緊縮。而快速緊縮的信用環境，也為新創企業及中小企業營運帶來沉重壓力，後續是否會引起一連串倒閉潮則有待持續觀察。
台積電營收創45個月首度衰退 短線恐不利台股後續表現
回頭來看國內市場，近期正值台股三月份營收與第一季財報公布的高峰期，根據公開資訊觀測站公布來看，全體上市公司合計營收約為2兆9,982億新台幣，營收年增率為-16.06%，且衰退幅度有擴大趨勢。此外，台股護國神山台積電三月營收更是創下2019年六月以來首度衰退，顯示出國內企業受到國外需求不振以及庫存去化的影響，營運表現有惡化跡象。
從技術面來看，雖然目前台指期五日線、月線及季線仍呈現多方排列走勢，不過指數自去年十月中旬低點反彈至今，整體波段漲幅高達26.18%，導致多方買盤轉趨保守觀望、追價意願不高，再加上受到上方賣壓影響，整體走勢較為疲弱，並呈現高檔量縮整理格局。後續國際市場若出現重大利空消息，或是國內重量級企業財報表現不佳，指數拉回測試下方季線的機會將大幅提高。
慎選投資商品 穩健逢低布局
雖然台股受內外因素夾擊，近期走勢較為震盪，不過若從長期角度來看，台股在歷經去年大幅下跌修正後，市場整體賣壓已減輕許多，而聯準會強硬升息政策，也預計在今年六月份告一個段落。此外，市場需求雖然尚未回溫，但是在廠商積極去化庫存的幫助下，各家企業對未來展望已經不再那麼悲觀，因此保守一點的投資人，可選擇以定期定額投資方式，持續布局經營績效穩定，以及具有高配息題材的個股。對於沒有時間研究個股基本面，又想長期參與股市投資，以及穩定領取配息的投資人來說，則可以選擇相關的 ETF產品，例如「富邦特選台灣高股息30 ETF」。
期貨商品方面，則可關注「臺灣永續期貨」以及「半導體30期貨」，運用期貨交易成本低以及多空雙向靈活特性，並搭配技術分析技巧，進行短線避險與投機操作，進而增加長期投資報酬績效！
最後提醒，由於期貨具有高度財務槓桿效果，投資朋友務必多加留意自身的財務風險，並做好資金管控，以避免過度曝險。
