2009年12月的第4次江陳會，兩岸經濟合作架構協議(ECFA)便將正式展開協商，根據行政院院長吳敦義的想法，儘管談判過程中間需要很多努力，必須同時滿足國家需要、民意支持、立院監督3項條件，但預期最快可望在第5次江陳會時順利簽訂。
#@1@#ECFA雖然只是一個區域性的自由貿易協定，牽涉範圍也僅只包括從台灣出口到中國的商品享有零關稅待遇，為何成為一個如此重要的經濟議題？從字面上的規定來看，只要在ECFA協議的範圍內，兩岸間商品流通不論數量、價格多寡，通通都不受其他貿易條件的規範與約束，包括全世界通行的WTO遊戲規則在內。換句話說，只要兩岸政府能夠達成共識簽訂ECFA，彼此之間的貿易便能自由制定遊戲規則，從過去香港在2003年與中國簽署內地與香港關於建立更緊密經貿關係的安排(CEPA)的經驗來看，內容包括兩地實現貨物貿易零關稅，擴大服務貿易市場准行，實施貿易投資便利化，促成香港與大陸之間的經貿聯繫更加緊密，並開放陸客赴港自由行的政策，促使香港的消費市場、房地產、金融、證券以及保險等投資市場，均起了十分龐大的化學變化，恆生指數也因此從8000點左右位置不斷向上狂飆，並在2007年站上歷史最高的30000點價位。正因為有了香港的前車之鑑，台灣簽訂ECFA更加備受期待，不論國內外法人，多半對台股抱持「最少可重回萬點，不排除上看2萬點」的期待。具體一點來說，根據中華經濟研究院受經濟部委託所進行的研究報告指出，簽訂ECFA之後，對於塑化、機械、鋼鐵、紡織與石油及煤製品產業可望提升的產值，總計預估能夠增加新台幣7947億元，不僅如此，更能讓台灣GDP增加1.72％，並提供約26萬個就業機會，減少失業率2.63％。
#@1@#富蘭克林華美投信第一富基金經理人諶言表示，兩岸簽訂金融監理合作瞭解備忘錄(MOU)就金融資訊交換、保密、共同監理與持續合作等面向達成協議，後續ECFA並將涉及金融市場准入問題，以目前政府傾向適度在ECFA中，先行簽訂電子業部分早期收穫條款，例如面板零關稅，可望增加台灣面板廠競爭力。有鑑於此，諶言認為後續台灣與中國簽訂ECFA，將有助於市場資金卡位，在基本面長多格局並未改變的情況下，台股長線看好，具利基性產業如LED、PC、DRAM、面板，以及金融、中國內需概念股，仍是掌握台股上漲關鍵的布局重心。根據中華徵信所針對台灣500大企業經理人對ECFA的調查，結果顯示有超過半數的人並不了解ECFA，甚至有超過7成以上的受訪者表示，政府沒把ECFA說清楚，中華徵信所總經理張大為也坦言，問題就出在大家都搞不懂政府到底要怎麼簽ECFA？條件如何制定？簽訂之後是否會出現如美國牛事件重演的變化？
#@1@#根據非官方數據統計，過去5年台灣對中國的實際投資金額高達613.9億美元，遠高於兩岸官方公布的數據，除此之外，2008年台灣前100大集團在中國投資公司的總營收，更有超過新台幣5兆元之多，充分顯示中國市場對台灣的重要性。「ECFA非簽不可，但得爭取足夠的利益與大陸承諾，才能進行簽訂。」張大為指出，近年台商對大陸投資貢獻大過香港，ECFA的協議內容至少必須爭取優於CEPA的條件，以及中國方面對於主權、進口防衛等貿易項目的承諾，如此才能真正帶來利多，避免產生其他問題。此外，當年香港與中國簽訂CEPA，零關稅項目從原先載明的273項，逐步在2年時間放寬到1211項；在金融業方面，也是待港資企業先進入中國後，才開放或鼓勵中國金融業進入香港，藉以替港資企業爭取時間優勢，既然香港可以，台灣也應該如此。「你要知道，中國廉價的產品跟勞工不是只到台灣來，是往全世界去，台灣有什麼好擔心的？」裕隆集團執行長嚴凱泰坦言，ECFA簽訂對於台灣傳統產業、金融業絕對有正面的助益，並可擴大市場的腹地範圍，創造更多的獲利機會。中國低價的商品與服務，是全球各國都面臨的問題，不是只有台灣遇到，只要台灣企業能夠不斷創新、保持競爭力與優勢，便能從中占得先機。「ECFA簽訂過後，台灣可望成為外資進入中國最佳的跳板，吸引至少超過3千億元的外資，捧著銀子進來台灣投資。」富邦投顧總經理蕭乾祥也坦言，當ECFA簽訂後，兩岸可望進入零關稅時代，此外，金融機構也可享有優於WTO，甚至優於CEPA的條件，前往中國開設分支機構或併購，如此便將促使有意進入中國市場的企業紛紛前來台灣，藉以降低成本、提升獲利。不僅如此，就連長期被中國拒於門外的日本企業，也可望藉由投資台灣轉進中國市場，搶食龐大的內需消費市場商機。
#@1@#外資跳板吸金效應、市場商機利多，再加上基本面的實質支撐，法人視ECFA為台股靈丹妙藥的理由便是因此而來。不過，ECFA也不會百利而無一害，台灣智庫董事長陳博志便直言，按照WTO精神，ECFA屬於雙邊自由貿易的過渡性協定，要求中國開放市場的同時，台灣的市場也必須開放，在未來10年之內，兩岸超過90％的商品與服務均得以免關稅，換句話說，當台灣企業過度依賴中國市場時，經濟命脈便會掌握在中國的手上，「時候到了，台灣就得開始面臨ECFA所帶來的壞處。」同樣的問題，中國目前占台灣整體出口比重已經逼近4成，若未來ECFA簽訂後，比重勢必會愈來愈高，當台灣貿易出口往中國集中，面臨中國祭出非關稅障礙政策，宣布暫時禁止從台灣進口產品，便將會對台灣產業造成難以估計的傷害，整體來說，台灣經濟便將如同「短多長空」一般上演。
