全球最大ABF載板商欣興，去年輝達就佔營收15%，欣興已拿下輝達ABF載板28%市佔率，下半年AI伺服器需求增溫，可望直接受惠。
欣興(3037)是目前全球最大ABF載板商，市佔率24%，同時也是台積電(2330)OIP 3DFabric聯盟的載板夥伴之一，在市場上舉足輕重，公司營收結構ABF佔47%，BT佔16%，PCB佔37%。
2022 年營收1404.89億元，毛利率35.9%，年增13.27 %，稅後純益296.19億元，年增1.14倍，EPS 20.08 元。2023年第一季營收265.66億元，季減27.59%，年減13.5%，營收衰退主要原因就是客戶去庫存，降低拉貨力道。
高盛認為，2022年輝達(Nvidia)佔欣興營收的15%，欣興擁有輝達ABF載板28%的市佔率，下半年AI伺服器需求增溫，欣興將直接受惠，佔比可望進一步提高。
今年資本支出三百億元 因應高層數、大面積載板需求
欣興董事長曾子章在股東會上說明，AI伺服器的載板很難製作，因為它的結構是中間二十層的傳統硬板，下面還要再包五層HDI版，總共三十層以上，良率要達到七至八成，一般的廠商很難做到。欣興今年花三百億元的資本支出，比其他廠多出一到二倍，最主要就是瞄準AI伺服器高階運算所需的高層數、大面積的載板需求。
曾子章強調，AI伺服器的載板分為二個部分，一種是GPU下半的載板，規格65mmx65mm，層數要三十層以上，另一種傳統伺服器板，規格20mmx20mm，層數在二十層以上，而這兩種，欣興可以取得一半的機會。
另外，蘋果秋季末將推出新款混合實境(MR)產品，美系外資認為，欣興將是蘋果MR產品唯一ABF供應商，目前蘋果約占欣興ABF事業營收的5~10%，將進一步帶動ABF載板營收的成長。
今年初，ABF載板供過於求，美系外資調降欣興目標價從210元降至205元，五月份，受到AI題材激勵，高盛將目標價調升到235元。本刊截稿前，欣興收盤價180元，去年EPS 20.08元，本益比僅九倍。
