大部分的讀者在股市賺不到錢，是因為股市七虧二平一賺分布就擺在那，有趣的是每位股市參與者都會認為，七虧與二平那是別人，自己肯定是一賺的那群人。
股神華倫巴菲特的財富有99.9%是在他五十歲以後才積累的，有96%是在六十歲以後賺來的。綜觀巴老一生，十一歲開始買股票(用圖形與指標度過八年時光)，十九歲因一本書而皈依價投，五十歲身家站上一億美元，六十五歲一度是世界首富，九十一歲淨資產突破一千億美元。讀者們要知道，巴老五十歲後開始大放異彩其實已經是累積三十年「價投」扎實基本功。
右側擇時讓人愁 天選之人掛心頭
巴老說：「如果進入時資金不多，我會告訴他，做我四十年前做過的事情，瞭解美國所有的上市公司，長遠來看這些知識將使他受益匪淺。」建議很棒，但「對夏蟲不語冰、對井蛙不語海」，因八成股市參與者都想直接跳過基本功階段，並要求「買股票就要，現在立刻馬上漲、現在立刻馬上賺」，殊不知這「要求」跟每年一月一號訂下的新年新希望或是每年生日許下的生日願望，都是鏡花水月虛無飄渺的海市蜃樓。
看到這許多人會跳起來抗議表示反對，張三說我可是在線圖型態上面努力三年，李四也說我可是分析籌碼變化二十年，趙五也搭腔說我已經在參數指標上耕耘十多年了。
查理芒格說：「大部分的投資經理人只不過是算命的！」筆者不才，改編芒格宗師這句話。八成選擇「右側擇時─當沖或短線」的投資人，只不過是在用算命的方式注定沒用！原因是這八成中的99%都不是天選之人，不可能那麼爽，光靠當沖短線就能長期賺到錢！倒是這99%的人都會認為自己就是那1%的天選之人。
巴老某次股東會上說：「做投資並不需要極度聰明的大腦。是要一個正確的方向。90%的人買股票時的想法並不正確，比如他們希望買入股票後下周就能上漲，但如果下跌，他們就會感覺很糟糕。我是會想這家公司在十年後會值多少錢。」巴老說的話當然奉為圭臬，但殘酷的事實是，即便讀者放棄「右側擇時短沖」改為皈依「左側價值投資」，也不代表從此以後就過著幸福美滿快樂的日子直到永遠。
比方說，最近紅到發燙的輝達(NASDAQ: NVDA)，股價在經過拆股調整後計算二十四年時間上漲超過一千五百倍，年複利報酬率超過35%。不要說「右側擇時短沖」的人賺不到，九成「左側價值投資」的人也賺不到，原因何在呢？
2000年的網際網路泡沫，輝達股價從7.92美元一路跌到0.7美元，2007年全球金融海嘯，輝達從最高的九塊多美元跌到一塊多美元，這兩次都是史詩級的九成跌幅，2018年那次輝達也有五成的跌幅，而最近一次是2021年10月開始跌幅也超過三分之二。以台股融資融券規則來看，如果是開槓桿融資買入，當跌幅22%~35%就要面臨追繳。換言之，在看到輝達一千五百倍的結果之前，開槓桿融資買入的人已經最少超過四次以上面臨著生死攸關局面，極大概率是會倒在黎明前最黑暗的路上。
左側價投必有用 咬定青山不放鬆
次之，即便你有弱水三千只取一瓢買到好公司的本事，但當股市每隔幾年大幅度回測出現時，即便沒開槓桿，面對超過三成跌幅你心理真能受得了？在跌幅達五成時你不罵爹罵娘？跌幅超過三分之二時你不罵天罵地？
所以說巴老的價投模型要用好它，需要具備某種「咬定青山不放鬆」般人格特質。用查理芒格的話來表述：「我認為偉大的投資者，對某些人來說就像是偉大的棋手，他們幾乎天生就是投資者，你必須知道很多，你還需要合適的性格，需要延遲滿足的特質，你必須願意等待，還有奇怪的一點是，好的投資需要一種耐心和野心的奇怪組合，擁有這種組合的人少之又少。」
查理芒格這段話白話文解釋就是，竹子前四年只會長三公分，但從第五年開始以每天三十公分的速度在飆長，僅六周就會長到十五米；荷花前二十九天只能開到池塘的一半，但是在第三十天的時候，就會一夜之間開滿全池塘。
所以「星光不問趕路人，歲月不負有心人」，你只管用盡一切努力，剩下的就交給時間。
