2010年開春，全球股市投資人迎來了一個令人失望的元月行情，2009年大陸國內生產毛額(GDP)持續高速成長，國內生產總值33兆5353億人民幣，比上年增長8.7％，「保八」達陣，卻帶給市場更多的憂慮。「最主要是市場預期2009年大陸GDP成長一季大於一季，今年則是一季低於一季，而GDP往下走也屬正常，此時股市又位於高檔水位，除非有利好政策出台，才能觀察後續股市是否能止跌。」統一證券香港副總裁邱世梁認為，過去3個月上證指數在3000至3200點進行箱形整理行情，1月26日的一根長黑K線確定了陸股往下軌道。
#@1@#1月26日上證指數重挫75.02點，跌幅2.424％，收3019.39點，之後即失守3000點關卡，2010年1月月線收黑K線，全月下跌287.84點，跌幅達8.783％，至2989.29點，結束連續4個月收紅K線表現。「這是讓你跑的紅包行情」，邱世梁表示，就目前上證指數的走勢觀察，此時才剛開始轉勢。世華財訊分析師認為，整體而言，目前市場壓力持續不減，周邊市場波動與政策性的不確定性，仍然是影響市場信心的重要因素，「中國西電(601179)上市首日即破發，這顯示出當前市場信心脆弱。」中國西電生不逢時，1月28日在上海證券交易所掛牌交易首日即跌破發行價，是繼2004年8月11日美欣達(002034)之後，第一支首日收盤跌破發行價的新股，成為觀察近期盤勢強弱的指標。「2009年大陸貨幣供給量相當大，2010年仍有約7萬億左右，預期今年自6月開始，消費者物價指數(CPI)年增率將會很高，甚至可能出乎預期，大陸中央也是看到了這個狀況，所以自元旦過後，中國人民銀行就有了警示動作，也是全世界大國中最早有動作的。」雖然陸股受到政策性影響充滿了不確定性，但邱世梁指出，大陸中央在開春就已經在政策上有了預警，即提醒市場2010年的表現不如2009年。
#@1@#大陸地王頻頻出現，大量的市場資金流到房地產狀況不歇，資產泡沫、房地產泡沫一觸即發，由於大陸地產股占股市權值比例不小，不僅僅是股市，就連央企也涉及地產投資，也逼使政策出手抑制資產泡沫。不過，大陸土地市場並沒有在政策的調控下而降溫，地產開發商拿地熱度卻有增無減，世華財訊分析師指出，儘管大陸中央政府已經連續出台多項土地系列新政，打擊囤地和投機現象，但期望短期內完全達到抑制開發商行為的目標，還為時尚早。邱世梁認為，資產泡沫在2010年是全球一個重要的問題，源頭還是來自於美國。2006年美國民眾大規模買房，銀行房貸實施3至5年的優惠利率，調高利率將在2010年之後實現，房地產貸款問題也將浮現。「中國投資市場要獨善其身有其難度」，針對過熱的房地產市場，中國人民銀行上調存款準備金率，邱世梁預期，2010年大陸政府會持續出台政策抑制資產泡沫，而其效應也將擴及到股票市場。投資人觀察後續陸股走勢，可以從工商銀行(601398)等銀行股或中國石油(601857)等權重股作為指標，雖然上周銀行股下跌的趨勢已經得到減緩，但後續市場反彈之後所面臨的套牢賣壓將受到考驗。另外，需要注意的是，多數的權重股仍是表現出疲軟上漲乏力現象，顯然也不利於市場人氣的恢復，預計大盤仍將延續震盪。因此，投資人如果要賺到農曆年前的紅包行情，以短線操作為主，不要期待陸股有太大的表現。
#@1@#上期提醒投資人需謹慎看上證指數，因為看空方有機會跌破3000點關卡，來到2974點以下，而2月2日上證指數收盤來到2934.71點，結束3個月的整理行情，確定往下趨勢。近期整體盤勢將呈現震盪區間，壓力區在3130至3150點，支撐區位於2785至2810點，多方目標上看3355點，空方目標下看2785.97點。多方不破支撐區2785.97點，突破3015點產生關卡支撐不回頭，上看3355點以上；多方不過壓力區3100點，下殺至2785點。
