叡揚資訊股份有限公司(股票代號：6752，以下簡稱叡揚)是一家以提供雲端與地端軟體服務的廠商，公司成立於1987年，秉持「品質與價值，承諾必實現」，產品通過多項國際標準認證，確保產品與服務品質，員工人數超過700人，提供兩岸三地、日本、東南亞客戶多元化產品與優質服務。叡揚今年上半年交出成長的營運成果，如何辦到的？以及該公司在AI人工智慧的布局如何？讀完本文都可以找到答案。
2023年H1營運成果
2023年H1營收739,582千元及每股盈餘(EPS)2.7元都是創下歷史新高(見表一)。
2023年H1營收YoY成長17.42%，毛利成長+20.04%，毛利率突破50%。
在營收成長下，營業利益、稅後淨利都是成長，分別成長+12.7%、+9.68%。
2023年H1每股盈餘(EPS)2.7元，相比2022年H1每股盈餘2.46元(以調整後股本計算)，成長9.78%。
穩定收入占六成，包含訂閱式收入、維護收入、委外服務收入。專業服務(客製化)收入成長較大。
疫情期間使用資訊增加，是營業收入創高原因之一。
收入類別與佔比
叡揚2023年H1的營收類別與佔比，概分為穩定收入(60%)、專業服務收入(近30%)、產品銷售收入(10%)。產品銷售收入占比較低，相較於2022年H1營收成長幅度卻成長比較高(+68%)，顯見這項收入未來成長空間大。
叡揚在「訂閱式」收入來源占比逐年提高，2023年H1占比32.08%，高於2022年H1的29.10%、2021年H1的22.69%(見表二)，可以看出「訂閱式」收入占比逐年提高，「訂閱式」已經成為重要的商業模式之一，可以創造穩定、可預期的收入。
叡揚因此加重在「訂閱式」商業模式的研發投資。
收入組合與研發成本
叡揚收入分自有、經銷。自有在地端(Edge)、雲端，前期研發有成本。
自行研發，佔比最大。
資安+公司治理的產品，經銷國外大公司產品；經銷原廠產品並提供顧問服務，成本在原廠的研發。
三十六年前資訊治理一條產品線，叡揚每三至五年有一條新產品線，現在有十多條產品線。
依據客戶調查，客戶企業需求，開發新產品，研發費用佔營收10~13%費用。
穩定獲利與股利政策
叡揚過去五年來獲利穩定，每年的盈餘呈現逐年成長的趨勢，從表三可以看出從2018年~2022年每股盈餘從3.24元逐年成長2022年5.74元。
現金股利也是每年成長，從2018年1.64元到2022年2.6元，2020年到2022年另加發股票股利。
過去三年配息率大約在60%左右。
研發投資趨勢與費用
叡揚在研發投資聚焦在下列領域：人工智慧、大數據分析、對話機器人、雲端服務、應用程式弱點整合平台等。每年研發費用投入一億多元，約占10%；2023年H1研發費用約花費11%。
1000場次學校演講，主管每人每年至少一次到學校分享。
客戶類別
叡揚營收客戶分散在各產業類別，2023年H1營收來源以金融機構占比最高(46.10%)，其次是政府機構(22.7%)，以及醫療院所／服務業／製造業(17.7%)，可以見得產品應用在產業類別相當廣，不受單一產業景氣波動的影響，是以叡揚能夠在2023年H1營收再創新高。
以國內為例，97%銀行、97%行政院及所屬部會政府單位(數位部、國發會…)、95%醫學中心(台大、成大…)、82%地方政府(雙北、宜、南…)是叡揚客戶，有使用叡揚產品。
雲端產品客戶數超過40,000個。
金控、政府客戶對象要求差異大，要求的門檻高。
營運據點與經營區域
叡揚1987年設立，2020年股票上櫃，資本額三億元，員工超過700人。
台北總公司：德惠街辦公室，北部研發中心：台北士林科技園區，2023年H1設立高雄研發基地。
經營服務地區涵蓋台灣、中國、日本、東南亞等地區。
叡揚自從1987年設立以來，已經營運三十六年，專注軟體開發，發展出多元領域能力，秉持「品質與價值，承諾必實現」，持續導入並取得多項國際標準認證，是全球第一家資訊服務ISO 30401認證公司。
資訊安全解決方案
發生資安原因大略分為如下：
1.產品設計不良。
2.安全參數設定錯誤。
3.人為疏失：人未能遵守SOP，不該開啟的連結，人性弱點，資安大多為人為疏失。
資訊安全解決方案包括以下各項：
(1)人員安全能力養成。
(2)落實安全檢測與修補。
(3)軟體供應鏈要把關。
(4)終端裝置防護與事件回報。
SaaS 雲端服務
叡揚在SaaS 雲端服務，對國內外企業提供雲端服務的廠商，從中小型企業戶到中大型企業戶。以Vital X企業數位升級淨零碳排雙軸轉型，服務的範圍包括：
．協助企業「經營客戶與上下游供應鏈管理」：如客戶關係管理、物聯客。
．管理企業「碳盤查與淨零排放」的核心工具：如零碳雲。
．善用「智慧協同管理」落實環境永續與社會發展：如公文管理、協同知識管理、智慧表單。
．透過「高效營運管理」優化公司治理：如財務會計管理、人力資源管理。
淨零碳排解決方案進度
2021年下半年歐盟提出「碳邊境調整機制」，2021年Q4公司開始自行盤查合適調整包裝的產品。
產品方向一：醫院評鑑管理。
產品方向二：指標管理系統。
2022年H1推出新產品「零碳雲」，開始推「淨零碳排」解決方案。
AI布局與技術研發
2009年 投入雲端開發、SaaS 雲端服務，使用者介面、體驗、對話式人機介面(UI、UX、CUI)。
2013年 發展AI，關鍵字擷取。技術上投入自然語言處理(NLP)、影像自動分類，ex:自動分派系統。
2016年 推薦系統。以文找文，以圖找圖，ex:產業專利知識平台，用AI比對(重複申請)。
2018年 投入企業IM，開發Chatbot給企業用，技術上開發深度光學字符識別(Deep OCR)。
2020年 廣泛應用OCR。
2021年 Chatbot得獎。叡揚是Chatbot開發商，客戶應用Chatbot後迄今使用頻率高。
叡揚投入在AI人工智慧的技術研發已有多年，開發的Chatbot用途在企業客服、醫院問診、企業行動服務，整合企業戶所有APP。對企業戶做到節省人力、方便使用，即可受到企業使用價值。
AI用在政府單位公文處理，做到自動分文(按政府單位分類自動分發公文)；字彙校正。
競爭優勢與競爭對手
叡揚因為是長期自有開發產品為主、經銷為輔，且客戶分散各產業，磨練出團隊多元技術能力，長期下來培養出以下競爭優勢：
．創新研發且專業：以自有產品開發為主、經銷廠商產品為輔。產品大多是自己的團隊研發，且客戶群分散在各產業類別包括政府單位、金融機構等，客戶需求產品不一，長期下來培養出團隊多元的技術能力，建立專業研發技術團隊的形象。
．客群廣泛且優質：分散各產業的客戶包括政府單位、金融業、醫學中心、製造業、服務業等；客戶多數是優質且長期往來的對象，一旦使用叡揚的產品，不論是產品維護、升級都會繼續由叡揚提供服務，叡揚也會隨時圍繞在客戶身邊，及時提供必要之協助。因此，客戶黏著度高，不容易移轉，有需要服務就會找叡揚，成為長期往來對象。
．產品線競爭力強：叡揚有十多條產品線，各有不同競爭對手、個別市佔率。競爭對手是依據產品線而不同，市佔率也是依據產品線而不同。例如：公文線上簽核管理、資訊安全等產品線，叡揚都是排名最前面的廠商。
成長動能
叡揚產業特性通常年底有較多專案驗收，往年都是下半年優於上半年，成長動能來自於結案件數，預估下半年營收高於上半年。營收來看，Q4最忙，下半年力道更多，EPS可能上升。成長動能來自於以下各項：
．Chatbot推廣多年包括視訊問診、企業客服等，使用頻率不會少。
．訂閱式使用頻率，黏著度高，續約率高。
．海外市場仍有拓展空間。
．企業IT支出比較不受產業景氣影響，各行各業比重越來越高。
．持續開發新產品。
．醫療上雲、金融上雲是未來雲端趨勢，雲端仍可為。
．資安威脅增加，企業普遍增加資安主管與專責人員設置。
這些都將為叡揚2023年下半年帶來成長動能的商機。
