《股價走勢圖精論》的作者也是技術派大師─威廉.吉勒(William Jiler)稱這種杯狀排列為「夢幻型態」,主要是強調其易於辨識,且相當可靠,積蓄可觀動能。吉勒在股價型態方面所做的研究,直到今天都還具有參考價值。作者站在投資人交易心理的角度上去解決難題,頗值得一讀。投資人如果想研究股價型態,書架上絕對少不了這一本許多高手列為必讀的經典。
外觀看起來像是一個帶柄咖啡杯的側面輪廓(見附圖)
股價型態可能會延續7~65週,不過多數延續時間介於三至六個月。從絕對高點(杯子最高點)起算到最低點(杯子底端)的修正幅度都不盡相同,大多介於12%~15%,有時會高達33%。任一種強勢股價型態,在開始建構底部(或中段整理型態)之前,都會出現一個明確的上升趨勢,前波上升趨勢的漲幅須至少達到30%以上。相對強度值必須增加,前一上升趨勢成交量必須大幅增加。成長股在大盤下跌時很常形成帶柄咖啡杯,其跌幅約是大盤的1.5~2.5倍。不論多頭或空頭市場,若個股跌幅超過大盤2.5倍,就過於鬆散,不佳。
杯柄區域之基本性質
正確的杯柄位於整個底部結構區的上半部。大多數帶柄咖啡杯排列在即將突破之前,往往會出現一段橫向或傾斜狀的狹幅盤整稱為杯柄。杯柄區域通常要花一到二週(以上)的時間且股價會向下拉回稱為「洗盤」。杯柄應位於個股的10MA(週)之上。杯柄價格拉回時,成交量會大幅萎縮。杯柄回檔幅度通常在8~12%之間,有時候在空頭市場低點最後一個洗盤區,大盤異常疲弱,可能會導致某些個股的杯柄區域快速下跌20~30%。
股價波動區間狹窄是建設性型態
從週線圖看,「區間狹窄」的定義是指一週內股價高低點間的變化很小,有時連續幾個星期的收盤價都不變,或是非常接近前一週收盤價。建設性價格打底結構(承接階段)最常見的性質就是價格波動程度收縮,伴隨著底部某些區域的成交量顯著萎縮。若在底部區型態中,每一週的高點和低點價差很大,這種股票通常都會成為市場短線焦點,而當它向上突破時通常不會成功。這種股票的價格可能會上漲5%~15%,吸引一些比較看不出門道的操作者搶進,但最後股價向上突破的走勢不順甚至失敗。
找出樞紐點並注意成交量百分比變化
樞紐(關鍵)點是指股票整理型態完成,股價即將創新高或創新低的位置。當一檔股票(見附圖創意)完成正確的帶柄咖啡杯型態,並衝向一個上方的樞紐買點,成交量必須比月均量增加約50%以上的水準。在重要的向上突破走勢中,新強勢股成交量會暴增200%,甚至1,000%。在樞紐點突破出現高於月均量的大量,是因為專業法人機構買盤介入。95%的散戶通常不敢在這種時點買進(看起來風險很高而且似乎相當愚蠢)。
耐心等候一檔股票上漲到樞紐買點時,才進場買股票
我們的目標不是在最低價位買進,而是要精準地買在正確的時點,也就是成功率最高時買進。成功的投資人總會等到精準的樞紐點出現時(見附圖倉和),才買進股票。如果太早進場,可能永遠都無法到達它的突破點反而呈現停滯或甚至下跌。如果杯柄呈現下降楔形(旗形),可以在1.股價向上突破杯柄的下降趨勢線時,或2.突破咖啡杯高點與杯柄高點連成的下降趨勢線時,開始買進。買點大多是出現在比之前高價位低5~10%的位置。
幾乎所有正確的底部區,都會沿著底部區形態的極低位置、杯柄區域的低點或杯柄即將完成的幾週前,出現一或二週的極端窒息量。這代表所有賣壓都已經出籠,剩餘會流入市場的籌碼已經非常少。有人在默默「進貨」的優質股票,幾乎都會出現這種現象。一旦在樞紐點出現價格波動區間縮小(每天/週的收盤價都非常接近)與窒息量,通常都是非常有建設性的訊號。