目前全球經濟景氣已見到穩定復甦跡象，而國內幾家工業電腦廠商也陸續在股東會中報告營運喜訊。國內工業電腦業的龍頭大廠─研華(2395)宣示今(2010)年第2季營收成績將會十分亮麗，可望再度創下公司成立以來的歷史新高水準。而凌華(6166)及飛捷(6206)也指出今年的訂單能見度相當的明朗，預計在第2季可創下營收新高紀錄。另外，同屬工業電腦廠商的融程電(3416)及同亨(5490)也不約而同指出，今年第2季整體營運狀況十分看好，營收表現將大幅優於第1季。我們研究團隊預估融程電營收季成長率將至少可上看2成，而同亨的上半年營收也將可上看達10億元。同亨的主力產品為POS機及刷卡機2項產品，金融終端產品的刷卡機上游客戶目前以IBM及FDC為主，主要銷售市場都以美國市場為主。同亨今年第1季的合併營收3.28億元(QOQ-37.1％、YOY+90.2％)，首季EPS為0.18元。會出現比上一季減少的情況，主因第1季向來是產業的傳統淡季，而工作天數因過年的原因而較少，使得出貨量跟著減少所造成。由於同亨的主力客戶之一FDC的下單數量持續增加，因此營收自2月份起呈現逐月成長的態勢，4月份營收2.05億元(MOM+51.6％)，預估5、6月營收將可持續增加。由於第1季營收為3.28億元，可以推算第2季的營收將可望較第1季成長超過1倍，預估今年第2季同亨的營收約為6.58億元(QOQ+99.1％、YOY+41.2％)，稅後獲利約9300萬元(QOQ+437.2％、YOY+38.3％)，EPS為0.97元。同亨今年上半年的營收表現，將可順利由8億元上調至近10億元水準。下半年(自第2季開始)為同亨的傳統旺季，因此預估同亨今年營收可達22.25億元(YOY+43.4％)，稅後淨利2.75億元(YOY+117.8％)，EPS為2.88元。今年底前同亨將可順利接獲來自日本及澳洲的大訂單，明年起更將以自有品牌產品，全力開發這2個市場。同亨去(2009)年EPS為1.35元，預估今年為3.5~4元，明(2011)年則可達5~6元水準。由於目前全世界排名前三大刷卡機大廠的本益比大約都在15倍左右，而同亨目前的本益比只有約10倍不到，但歷史的本益比區間高點卻可達21倍左右的水準，因此，同亨股價後市的上漲潛能，已留下十分令人期待的廣大空間。
