產業趨勢
前陣子市場對於德國將下修補助家庭裝置太陽能發電設備的幅度，造成市場對下半年太陽能前景的疑慮，然而法人認為，太陽能電池跌價短期內雖然為利空，但就產業長期發展為利多。太陽能電池價格跌價，將加速市場普及，帶動需求，驅使太陽能發電價格往grid parity（和市電價同價）發展。另外，雖然德國太陽能發電設備需求趨緩，然而由於大陸及美國市場堀起，成長動能可望續由大陸及美國市場接棒。
另一方面，也由於德國下修補助金額，太陽能市場面臨跌價壓力，廠商無不積極 尋求生產成本降低方案。目前太陽能電池導電漿主要供應商為杜邦、Ferro 等海外大廠，而光碟片廠國碩（2406）轉投資碩禾生產之太陽能電池導電漿，則較美商產品具有價格優勢，受惠進口品替代效應，碩禾產品需求大增。
太陽能導電漿是製造太陽能電池重要材料，約占總生產成本的 10%，僅次於矽晶圓材料的80%；而碩禾為目前台灣唯一進入量產的廠商，為全球前5大供應商，全球市占率已達10%以上。
業績成長動能
法人預估，碩禾今（2010）年營運有機會逐季走揚，由於光碟片已為成熟產業，市場已達飽和，國碩今年營收可望母以子貴，仰賴碩禾發光。目前國碩持有碩禾股權7成。
碩禾6月營收達2.06億元，較5月的1.7億元，大幅成長達21%，較去年同期大幅成長237.86%，累積今年上半年營收達9.78億元，較去年同期成長達307%，而上半年營收已超越去年全年營收。
碩禾銀漿新產品在6月已獲客戶採用，可望為下半年營收注入成長動能。市場傳出，碩禾7月營收可望再攀新高，達2.5~2.6億，較前月成長約21~26%左右。
目前碩禾鋁漿下半年產能將增加到250噸。第2季開始出貨銀鋁漿，以大陸客戶為主，目前已有3~4家客戶；銀漿則目標可以在下半年出貨，目前已送樣客戶測試當中。
今年成長動能擴大至大陸市場，碩禾去年切入14家客戶，目前大陸88家有太陽能廠客戶，未來每季將持續增加 3~4個，帶動碩禾下半年的營收將逐月走高。
最近重要消息
碩禾於7月8日送件申請上櫃，預計在第4季掛牌。國碩原先持有碩禾14,781張，持股比率73.54%，每股成本約15元，為了配合上市櫃前的股權分散，第2季和7月初已陸續處分碩禾持股，共釋出600張，持股將降至14,181張，持股降至7成。以碩禾近期市價每股約680～725元計算，國碩此次釋股600張，約可認列4.1億元處分利益，EPS約可貢獻1.9～2元。
股價趨勢分析
國碩股價在6月14日下滑到34元低檔後，逐漸拉回，7月28日成交量爆發9452張，拉升到41.7元。國碩下半年成長動能，端視碩禾營收貢獻度。
