全球股市因憂慮中國升息及歐債事件等利空因素陷入整理，近期市場呈現多空混戰情況，在目前整體經濟趨勢尚未改變前，品牌形象鮮明以及在新興市場著墨較深的企業，在目前震盪局勢下表現可望較為穩健。此外，中長期新興國家在國際投資熱錢挹注及強勁經濟成長的帶動下，消費力道將持續增長，使消費品產業未來具有表現空間。在台灣核備銷售的消費品及服務股票型基金組別中，從年初至9月底的吸金狀態來看，富達基金──全球消費行業基金淨流入9.65億新台幣，為同類型基金中淨流入金額最高。以下進一步評析。投資策略基金經理人Nicola Stafford比富達大部分基金經理人還要關注產業議題，不過她並不會因而忽略由下而上的選股要素。該基金投資各項消費性行業，包含循環性消費及必需性消費行業，在全球潛在的投資標的超過1千檔股票(約為MSCI世界指數20％)。產業議題上，基金經理人在挖掘潛在投資機會時，會密切注意經濟、產業及股票循環週期。也採用量化的股票篩選工具。分析個股時相當留意整體市場及個別股票關鍵成長驅動要素，以及公司財務健全度及其持續性，尤其是債務到期情況及自由現金流量。投資組合截至2010年9月底止，菲利普莫里斯(Philip Morris)以及日本菸草公司(Japan Tobacco)分別占該基金3.47％以及1.03％。家庭及個人用品公司如寶僑家品(Procter & Gamble)則一直都是核心投資部位，投資比重高達4.65％，為第一大持股部位。循環性消費類股部分，則持續持有對溫德姆集團(Wyndham Worldwide)以及國際酒店集團(International Hotels Group)的股票。經理人在2009年市場持續波動時期，添加一些新的投資部位，投資組合在2009年12月持股高達108檔，不過2010年9月底減少至81檔股票，回復到原本的60至90檔股票的持股區間。基金績效及風險在富達高素質的研究團隊支援下，儘管該基金自成立以來已更換7個基金經理人，但績效表現仍算平穩。同時波動率(以標準差來衡量)也維持在同類型基金平均以下。雖然2009年表現並不理想，報酬率低於晨星基金組別平均5.88％。主要是對素質較低股票投資部位較低，然而該類型股票卻在2009年3月開始出現反彈。截至2010年11月22日止，近一年報酬率仍高達27.40％，高於同類型平均4.03個百分點。風險部分，投資人需要留意其投資範圍較集中單一產業，所以波動率通常會比資產核心型基金來得高。不過波動率相對較低，同時晨星風險評級也在平均水準以下，意味相較同類型基金，該基金在市場下跌時具有較佳的防禦力。(本文由晨星研究部提供，晨星公司是國際級的基金評等權威機構)
