市場傳出同欣電接獲美國LED大廠Cree大單，同欣電將急擴氮化鋁陶瓷基板產能，今年出貨量將成長3成。陶瓷基板大廠同欣電上周五舉行法說會，公布去(2010)年業績及今(2011)年營收展望。同欣電表示，今年成長動能來自LED陶瓷散熱基板及CIS影像感測元件2大產品。市場傳出，同欣電接獲美國LED大廠Cree大單，再加上影像感測器大客戶OV調整製程，營收貢獻明顯增加。法人預估，今年同欣電EPS 9~12元不等。周二同欣電股價走勢凌厲，以147.5元收漲停。氮化鋁陶瓷基板搶手據悉，同欣電LED散熱基板大客戶Cree，將於中國大陸惠州廠擴充3倍LED產能，主要為中國大陸LED照明市場出貨作準備。而為迎接Cree龐大訂單需求，同欣電也準備在菲律賓再行擴充1倍產能，主要增加平均單價較高的氮化鋁基板產能，以供應Cree需求。目前同欣電在鶯歌與菲律賓兩地產能合計約在40萬到50萬片間。同欣電法說會中表示，從客戶提供的訂單能見度來看，2011年LED將是照明爆發元年。隨著LED照明產品發展趨勢，高功率產品往更高的瓦數發展，需要採用解熱係數更高的氮化鋁基板，大幅帶動需求。今年氮化鋁陶瓷基板的營收比重，預估將較去年的4成還要增加。同欣電表示，氮化鋁陶瓷基板搶手的程度，從去年初，單月僅出貨1000多片，出貨比重僅占陶瓷基板產品的個位數百分比，到現在已經達到單月出貨7、8萬片的規模看出，預估未來仍將維持快速成長力道。Cree小檔案Cree為美國LED晶片大廠，產品包括LED上下游至LED照明燈具，總部位於美國Durham，目前產品水準領先業界，其高功率LED發光效率無論在量產或是實驗室皆為全球最高。Cree在中國惠州設有生產基地，在中國LED照明市占率達6成。同欣電預估今年氮化鋁陶瓷基板出貨量將會有3成以上的成長幅度。今年同欣電資本支出約12億元，與去年相當，主要用作LED陶瓷基板產能擴充，以百分百滿足客戶需求。同欣電去年第4季EPS 1.4元，全年為5.91元。國內法人預估，同欣電今年營收可望成長5成，上看90億元，稅後EPS將達9元以上。市場亦傳出，公司內部喊出今年以EPS 12元為目標。同欣電目前為全球最大的LED陶瓷基板廠，市占率高達7成，主要客戶囊括國際LED晶片大廠，包括Philips Lumileds、Cree及Osram，其主要競爭廠商為日本的京瓷(Kyocera)。同欣電的陶瓷基板產品為自創的薄膜電鍍陶瓷基板DPC(Direct Plated Copper Process)，具有良率高、材料耐高溫與不劣化等特性。因此去年同欣電LED陶瓷基板營收大幅成長72.6％。前5大客戶認定同欣電法人看好同欣電在陶瓷基板領域具技術利基，主攻1W以上的高功率LED產品，目前同欣電已陸續推出2~5W新產品。隨著LED照明市場起飛，在高功率產品部分，市場陸續出現其他散熱方案以及競爭對手，如光擷，主要客戶為台系業者。而除了陶瓷基板外，市場也出現矽基板的解決方案。但同欣電表示，目前前5大客戶，幾乎皆以同欣電為唯一供應商。除了在陶瓷基板外，同欣電也表示，今年另一大重要成長動能將來自CIS影像感測器，在以上2大產品帶動下，同欣電今年前3季營收將呈現逐季成長。市場傳出同欣電CIS客戶OV將更改製程，新製程產品平均單價將增加，同欣電可望因此受惠。影像感測器營收也上揚同欣電影像感測器客戶主要為美系智慧型手機業者，以及遊戲機Kinect。由於Kinec七大賣，去年第4季影像產品營收逆勢上揚3％。同欣電在去年1月年合併晶圓測試與晶圓重組廠印像，目前影像感測器占營收比重已經達30％。受惠智慧型手機朝高畫質發展趨勢，對感測器的靈敏度需求更甚，由於BSI產品較FSI產品靈敏度較高，且角度更廣，因此推動BSI製程需求。據悉，同欣電客戶OV將從既有的FSI製程改成BSI，由於BSI製程產品平均單價將高出15~20％，對同欣電營收貢獻將明顯成長。同欣電去年第4季營收17.27億元，較上季減少5％，其中PA模組下滑4％，MEMS構裝成長2％、LED陶瓷基板減少9％，影像產品增加9％。雖然高毛利率陶瓷基板營收下滑，然而毛利率卻從第3季的29.5％，微幅成長至第4季 的29.6％。第4季受新台幣升值衝擊，匯損1.1億元，包含海外子公司的匯損，使得稅前獲利1.86億元，稅後EPS 1.3元。公司預估第1季營收將較去年第4季減少，但展望今年，至第3季前將呈現逐季成長格局。理周小辭典：陶瓷基板陶瓷基板依其材料可以分成：氧化鋁基板、氮化鋁基板、碳化矽基板。其中目前應用在LED照明應用大宗以氧化鋁陶瓷基板為主，主要業者為日廠，包括Maruwa、Kyocera、Nippon Carbide、Meiwa、Kyoristu、Ceramtec，台廠則是九豪精密。而新崛起的氮化鋁基板，製造成本是氧化鋁基板的15倍。另外，依線路製作方法，又分為厚膜、薄膜及低溫共燒多層陶瓷基板。同欣電採用薄膜技術，適用於高功率、小尺寸、高亮度的LED，以及要求對位精確性高的共晶及覆晶封裝製程。目前薄膜陶瓷基板台灣生產廠商包括禾伸堂、大毅、璦司柏電子與同欣電。陶瓷基板的應用市場，包括LED散熱基板及被動元件外，目前也切入汽車的電切基板與油電混合車IC(Hybrid IC)、太陽能電網中的智能感測元件、高鐵系統中的控制元件基板。
