今年一至七月,我國伺服器產值創下新高,台灣以關鍵零組件與代工整合能力,在全球AI Server扮演要角,隨著CSP積極投資AI基礎建設,有哪些台廠和產業可望受惠?
根據經濟部產業經濟統計簡訊資料指出,台廠憑藉關鍵零組件供應及設計代工能力,隨著缺料緩解,AI新興應用挹注高階Server,產品價量齊揚。2024年一至七月伺服器產值創下新高,達4,267億元,已超越2023全年的4,033億元,而細看出口統計,2024年一至九月伺服器出口國家占比,以美國占比最高(約78.9%),出口值達123.7億美元。
伺服器可區分為直立式伺服器(Pedestal Server)、機架伺服器(Rack Server)與刀鋒伺服器(Blade Server),每種伺服器特性皆不同,直立式伺服器外觀類似桌上型電腦,好處是散熱相對容易,不過占地空間相對較大,而機架式伺服器有標準規格,高度為1.75英寸(1U),寬度為19英寸,常見於1U、2U或4U伺服器,能更好的利用空間,但其散熱要求相對較高。若以應用來看,可分為通用型伺服器與AI伺服器。
根據TrendForce預估,2024年AI Server出貨量上修至167萬台,年增率達41.5%,而一般型Server年增率僅約1.9%,且預估2024年AI Server產值將超過1,870億美元,成長率達69%,產值占整體Server高達65%。從數據可看出AI Server產值占整體Server相當驚人,已超越五成。
機殼發展三趨勢: U數、散熱、空間
隨著AI伺服器需求,本篇將聚焦在AI伺服器產業中的要角:機殼。理周投研部指出,目前伺服器多屬於1U、2U或4U,雖然近期高U數伺服器也受到關注,但法人也表示,AI伺服器也有低U數,而高U數常是滿足客製化需求,雖然價格有機會更高,但訂單與出貨量仍需觀察。
其次在散熱方面,輝達官網資料指出,GB200 NVL72採用節能基礎架構,水冷GB200 NVL72機架,與NVIDIA H100氣冷式基礎架構相比,GB200可在相同功率下提供25倍的效能,顯示水冷式相關方案漸漸受到重視,未來機殼設計與尺寸有機會也須改變。此外,伺服器空間存放也常是客戶考量重點,為了避免佔用過大空間,可否在同樣的空間內,放入更多晶片?這些是機殼產業的挑戰,但同時也是新商機。
綜觀來看,伺服器有高U數的產品,且隨著AI晶片推陳出新,機殼產業紛紛積極布局,部分機殼廠更是切入散熱領域,以下分享伺服器機殼廠:
勤誠AI專案需求強勁 上半年營收年增逾五成
勤誠(8210)是機架式、塔式伺服器及個人電腦機殼方案的設計及製造先驅。根據其112年度年報資料顯示,勤誠專注於白牌伺服器市場,與系統整合商共同開發雲端服務供應商及電信商客戶,2023年伺服器出貨量達1,664,744台。今年公司於COMPUTEX展出MGX伺服器機殼,包括企業端AI應用需求的2U及4U機殼,與適配NVL72及NVL36機櫃的1U及2U方案。
公司近期營運亮眼,2024年上半年營收約63.8億元,年增約53.36%,毛利率約25.1%。從一至九月來看,單月營收皆為年增格局,一月及七月的單月營收年增率甚至超過100%。展望未來,公司於法說會指出,通用型專案緩步復甦,AI專案需求強勁,且董事會通過投資馬來西亞土地規劃新廠區,期待2026年小批量試產。
迎廣伺服器比重提高 上半年EPS超越2023全年
迎廣(6117)主要經營業務為電腦機殼、電腦及其週邊設備…等加工製造及買賣。公司的伺服器產品,包括1U~4U伺服器、機架型儲存伺服器、直立式伺服器、AI GPU工作站、水冷應用型工作站…等,而從產品別營收比重來看,伺服器比重逐漸提高,從2022年的36.92%,到2023年的41.64%,而今年第一季伺服器佔比達到48.76%。
根據其112年度年報資料顯示,2023年公司AI及水冷伺服器之系統組裝設備建置完成,並正式投產。今年至一至九月累計營收約21.49億元,年增約30.44%,而九月營收重返年月雙增格局,一至六月EPS達2.18元,超越2023全年EPS的1.02元,展望未來,公司於法說會指出,正向看待今年各產品線,單價高的伺服器有機會最突出。
理周投研部認為,對於台廠來說,AI伺服器並非是新領域,早在輝達帶動AI熱潮前,台廠早已深耕相關產品,僅是因為近期AI風潮,AI伺服器相關供應鏈才被放大檢視,而其中機殼產業受惠AI伺服器發展,不僅出貨量有機會拉升,散熱也帶來新商機,產業後市可持續留意。