台灣雙D產業近年來陷入連年虧損的窘境，其中，DRAM業者面對產業劇變，紛紛轉型應對。高/啟/全年齡：57歲 學歷：台灣大學化工系學士、美國北卡羅萊納州立大學化工所碩士 台灣DRAM廠轉進利基型市場以尋求生存空間，最早放棄標準型市場轉進快閃記憶體的華邦電，於2009年開始轉型，轉型成效已表現在去(2010)年財報，加上今(2011)年上半年營運優於同業，持續獲利，反觀南科、華亞科則連續6個季度出現虧損。有了華邦電轉型成功的前例，力晶、南科與華亞科也積極走出屬於自己的道路，力晶董事長黃崇仁去年決定朝純代工廠方向發展，與日廠爾必達(Elpida)結盟，標準型DRAM全數委由爾必達販售，退出自有品牌市場，以保住獲利。虧損縮減力晶願意退出自有品牌市場，屈居DRAM代工廠，主要因為這幾年標準型DRAM價格暴漲暴跌，行情難以預測，在價格暴跌的市況裡，廠商往往是多賣多賠，因此，黃崇仁決定轉型為純代工廠，賺取固定的利潤以避開跌價風險，讓爾必達來承擔價格的起落。力晶難以承受價格的起落，主要也是因為公司手頭現金有限，而每月必須固定支付貸款利息，現金流的資金壓力逼使力晶退出品牌市場，且逐漸壓低標準型產出，轉往行動裝置等利基型DRAM發展。相較於力晶在資金壓力下降低標準型產出，有台塑集團富爸爸撐腰的華亞科與南科顯得幸福許多，在轉型的過程中至少資金挹注不成大問題。而華亞科未來將往哪個方向轉型？《理財周刊》訪問華亞科總經理高啟全分析公司未來方向。《理財周刊》問(以下簡稱問)：公司第2季財報仍出現虧損，營業損失34.84億元，單季每股虧損0.84元，將如何改善？高啟全答(以下簡稱答)：雖然公司第2季仍是虧損，但虧損幅度已較第1季的40.44億元收斂，另外，第2季因為認列存貨跌價損失，認列的金額達10億元，使得單季稅後淨損達39.1億元，因此加重第2季虧損狀況。若排除庫存跌價損失，則第2季虧損幅度較第1季縮減22％，華亞科轉型成效正逐漸浮現，單季損失收斂讓經營團隊相信轉型方向正確，只是還需要時間才能轉型完成，「希望外界多給予支持」。現在是各家公司如何應變，找到適合自己方向的出路，華邦電算是相當成功的案例，營運成功擺脫標準型DRAM價格下滑壓力，由此可以證明，DRAM產業仍有需求支撐。而這波產業淘汰循環早在3年前就已預見，當時華亞科即希望能與同業達成結盟，可惜事與願違，錯失良機。行動裝置產品將獲認證問：公司後續將朝哪個方向轉型？答：華亞科今年開始轉型，以降低標準型DRAM比重，優化產品組合，改善毛利率與獲利。目前非PC產品已占整體營收的10％，目標年底前非PC產品比重拉升至50％；以目前客戶出貨狀況觀察，出貨目標應可順利達成。目前DRAM產出量過半數的產品品質符合伺服器與行動裝置的標準，正因為產品品質提升，帶動第2季公司提供非PC客戶的出貨量拉升，營運狀況已明顯較第1季改善。另外，公司目前正積極向手機廠客戶進行產品認證，認證完成後可進一步拉升非PC產品的比重，而目前產量已能達成50％比重的目標。華亞科在行動裝置市場有優勢，因為產品可搭配美光(Micron)的快閃記憶體產品一同出貨，將是公司營運一大利基點，也因此鎖定行動裝置布局發展。華亞科還是會固守標準型PC用DRAM，因為市場已耕耘多年，市占與客戶群穩定，只是近幾年PC與NB市場萎縮，造成出貨量下滑，供需失衡造成價格暴漲暴跌。舉例來說，目前標準型DRAM 2GB現貨價1元，而供伺服器採用可以賣到2.5元，可見標準型已經超跌，而相對來說，非PC用產品價格表現穩定。因此，華亞科將以非PC產品如伺服器與行動裝置等，來強化營運的穩定度，而當標準型價格暴漲時，華亞科獲利將同步翻漲，我們對轉型的方向仍是充滿信心，台灣廠商正各自走向對的方向。問：外界均不看好DRAM產業發展，您個人怎看產業後市？又其他廠商也都想切入行動市場，增加產能，是否會複製標準型價格崩跌的情況？答：其實我不會將DRAM產業看得太壞，因為這幾年產業市況不佳，因此沒有新進業者想切入DRAM市場，所有的投資，都是既有的廠商做製程演進的設備投資。DRAM只有淘汰 後無來者目前最先進的製程技術為30奈米製程，華亞科也將於本季跟進投產，明(2012)年初將進入量產。雖然外界都認為行動裝置在各家廠商瘋狂搶進之後，將破壞價格，步上PC標準型DRAM的後塵，上演殺價競爭，但以目前市況觀察，今年不會出現供過於求的狀況。也許大家會認為，既然行動裝置會走上標準型崩盤的路，但因為消費端市場往行動裝置位移，華亞科勢必要跟著市場變化而轉變，跟不上市場就等著被淘汰，所以雖然外界或法人會認為公司為何要持續投資，增加資本支出，但站在公司的角度，就算市況不好，還是必須要為未來做好準備。而且如同我一再強調，DRAM這幾年只有淘汰廠商，完全沒有新增競爭者，各家同業是以製程技術來降低成本，增加獲利空間，但在價格暴跌的情況下，現在出貨位元成長並不是一件好事，42奈米轉進30奈米還是虧損狀態！所以對DRAM廠而言，製程演進、降低成本的方式也難有獲利，後續重點在於如何撐住ASP(平均單價)，而只有好的產品組合才能達到提升ASP的目標，而且DRAM價格根本無法掌握，甚至連預測都很難，唯有提高ASP與降低成本才能讓公司繼續營運。華亞科不會放棄記憶體市場，之後會繼續在PC、伺服器、行動裝置等市場努力。20奈米以後將是關鍵問：DRAM製程技術在韓廠領頭下，不停地往下世代技術推移，華亞科如何與韓廠競爭？答：韓廠確實是台廠最大的競爭對手，以全球市場來看，目前三星(Samsung)、海力士(Hynix)加總已占全球市占的70％，足見韓廠在市場上的地位，也逼使台、日DRAM廠不停追趕韓廠的製程技術，而三星的確在技術上優於其他同業，因此在製程轉換上具有優勢。雖然如此，當DRAM製程技術來到20奈米以後，就不會再有成本下降的問題，也就是說，製程來到20奈米後對於成本降低的助益不大，「就好像打在牆壁上」，生產成本已降到谷底了。屆時，台廠的機會就來了，因為三星這幾年拚命的以製程降低成本，殺價競爭的方式來拉開與台廠的距離，而到時候成本降低的策略將因為技術而無法再壓縮，則產品組合的重要性將大幅提升，因此，華亞科轉型目標就是要強化產品組合，並提高平均單價，到時才有機會與韓廠相抗衡。下半年行情難預測問：預估下半年DRAM景氣如何？DRAM價格能否回升？答：今年上半年原本消費性電子銷售狀況很好，但6月份開始，在歐洲債務危機的影響之下，市場快速萎縮，一夕之間訂單都不見了，在歐洲市場急凍下，造成今年市況劇烈變化。下半年出貨狀況會不會好轉，目前仍很難預測，主要因為市場迅速萎縮，造成下游客戶手中庫存水位偏高，包含系統商與客戶端的庫存水位都偏高，因此，9月的返校商機是否還在？目前還是存疑，但公司比較樂觀看待，認為返校還是會刺激購買NB或PC的需求，預估8月底應該會出現一波訂單回流，只是目前還沒看到有哪家廠商在為返校需求開始備貨，部分原因也是被6月訂單急凍給嚇到了。目前庫存消化是市場上的一大問題，客戶手中庫存量約比正常的4~6個禮拜，多1~2周，庫存必須先行去化才有利於下半年營運表現，目前來看，歐美景氣真的不太好。庫存太高更是拖累現貨價格走勢，造成7月DRAM合約價下跌，而8月合約價仍有跌價壓力。
