受到消費者認同的品牌商品具有投資價值，尤其是擁有品牌競爭優勢的企業，更是值得長期持有，在全球股市歷經震盪整理後，品牌企業長線的投資價值已浮現。周一(5日)台股又大跌105點，3大法人於集中市場合計賣超210億元，投資人進退失據。今(2011)年8月以來，全球股市劇烈震盪，台股也波濤洶湧。但是股神巴菲特長期所持有的全球品牌企業，包括可口可樂、寶僑(P&G)等股票卻逆勢上漲，顯示品牌企業的高毛利以及高獲利能力，強勁支撐著企業表現，股價也在景氣衰退或股市低迷時，充分展現出抗跌特性(見附表)。第一金全球品牌基金經理人吳裕良表示，以熱賣的蘋果iPhone為例，1支售價可達800美元，經精算過，1支的成本為128美元，也就是說，672美元為蘋果的品牌附加價值，這只是計算在單一產品上。消費者購買iPhone時，不會去管到底是誰生產的，不會管是哪家台廠代工的，但是由於iPhone熱賣，有了一定的規模經濟，品牌可以去壓榨供應商，也可以去壓榨消費者。當然品牌很難經營，但是一旦成功，品牌就形成一道獲利的護城河。品牌企業不怕景氣衰退吳裕良強調，品牌是維持良好獲利的最佳工具，而且品牌企業不怕景氣衰退，在景氣差的時候，品牌降價的空間不大，反而可以擁有原物料降價的優勢。景氣一向是循環的軌跡，但是投資品牌企業不會波動太大，因此不論股市高低，你都可以躺著睡好覺。吳裕良表示，品牌投資概念指的是，擁有強力的品牌形象或利基，提供個人或企業消費者需重複消費的產品或服務，高品牌價值的公司多具有高股東權益報酬率、每股獲利佳以及可在通膨時自由調高售價的能力。過去談到品牌投資策略，大家會以為是類似投資精品的消費基金，那麼在景氣低迷時，消費者手頭都很緊的時候，不就沒人買名牌了嗎？吳裕良指出，這只是其中之一，第一金全球品牌基金投資組合中的品牌投資策略，橫跨歐美國際品牌及中國大陸等新興品牌，並垂直延伸至高價精品及平價品牌共4大消費商機。首先，「國際品牌」主要是布局營收30％以上來自本國以外、公司業務範圍至少涵蓋世界3大洲以上，且旗下知名品牌在可預見的未來享有超額的經濟利潤，如可口可樂、麥當勞、蘋果、肯德基及Google等國際企業。國際品牌享有超額利潤吳裕良指出，跨國的國際品牌具有消費獨占性，利用本身所擁有的利基及消費者對品牌的忠誠度，長期可獲得高於產業平均的經濟利潤。另外，國際品牌企業的財務狀況佳，且具高股息的特性，在大者恆大、強者恆強的趨勢下，根據Bloomberg的統計數據，即便歷經多次景氣多空循環，就長期來看，股價累積的總報酬率相對亮眼，為優質的投資標的。「新興品牌」指在新興國家具領導品牌的成長型企業，除了過去3年享有超額經濟利潤以外，未來更可持續受惠新興市場強勁的需求成長，如青島啤酒、康師傅、點睛品、百度、達芙妮女鞋等。新興市場品牌自2006年起進入世界前500大品牌家數持續增加，顯示全球近年來已逐漸認同新興市場品牌的價值，且新興品牌企業近3年股價累積總報酬皆有不錯表現。新興品牌受惠新興市場吳裕良指出，新興品牌在各產業具有領導地位及高營收成長率，預期將有愈來愈多的新興品牌企業乘著新興市場國家成長動能躍上國際舞台，長期潛力值得投資人期待。第三類為「精品品牌」，指具有全球知名度及享有高訂價能力及毛利率的精品品牌，布局範圍包括服飾配件、豪華汽車、鑽石珠寶及手表等產業，如路易威登LVMH、Cartier及BMW、GUCCI、HERMES、TIFFANY等。根據Deutsche銀行預估，全球精品市場每年將以6％的速度成長，至2020年，總規模將達到3000億美元。「平價品牌」指提供平價高品質的產品，滿足中產階級以下的消費者。金融海嘯之後，新興市場中產階級興起，形成一股平價時尚的消費新潮流，帶動了優質平價的品牌消費模式，如近年來竄起的西班牙Zara、日本Uniqlo及瑞典H&M、GAP、NIVEA、L'OREAL等平價流行服飾品牌。吳裕良指出，目前M型經濟型態愈來愈明顯，經濟情況好的很好、壞的很壞；便宜的很便宜、貴的很貴，因此，品牌投資策略既要選擇精品品牌，也要選擇平價品牌。而新興的品牌遲早會成為國際品牌，選股就要找出其品牌價值。MSCI世界指數在第4季經常由消費類股領漲，特別是今(2011)年預期在中國大陸通膨降溫購買力上升、歐美消費旺季來臨、原物料價格回落推升消費類股毛利率攀升等利多激勵，股市震盪期可布局全球強勢品牌。
