航運業者今年可謂度小月，全球景氣降溫，讓原處於供給大於需求的船商更是雪上加霜，但仍有海運業者專挑能源海運市場，反能持續擴張。執行長：李云峰成立時間：1991年新加坡上市：2007年船隊數：106艘2010年營收：6427萬新幣(約新台幣15.11億元)於新加坡主板掛牌的馬可波羅海運，將於10月底來台發行台灣存託憑證(TDR)，預計發行51190萬個單位的TDR，總計募集資金約為4.4億元。馬可波羅執行長李云峰表示，資金主要用於建立第3座乾船塢以及船隊的擴充，目前船隊數為106艘，目標擴增至300艘，以因應海事能源的發展。因應需求船隊將增馬可波羅主要業務分為船運與船塢，占營收比重各半。海運方面，主要以運煤、鐵礦砂的中小型拖船與駁船為主，船齡皆低於5年，李云峰開心地補上一句：「跟我一樣年輕，所以我們耐操、不會壞。」而船塢部分主要是造船與修船業務，由於船塢位於印尼巴淡島(Batam)，就在新加坡航線上，據統計，每天來往的船隻中有500艘會進場維修保養，而目前只有20家修船廠，供給明顯不足。因此，馬可波羅計畫新增一座乾船塢，以趕上當地修船需求。另外，旗下擴充船隻也將由自家的造船廠負責。《理財周刊》問(以下簡稱問)：公司專注能源航運市場領域，後續還有哪些發展，能否帶動馬可波羅繼續擴張？李云峰答(以下簡稱答)：由於印尼是由群島所組成的國家，天然資源豐富，如煤炭、石油、天然氣等，但因為受限地理結構，所以各地區間最便宜且大量的運輸工具就是拖船與駁船，拖船負責在前方給予動力牽引後面的駁船向前運行。我知道在台灣沒有這種運輸方式，但因為印尼的地理環境，這樣的運輸方式在當地非常普及，尤其只有拖、駁船才能在水位不高的河流中運行。目前印尼煤炭運送需求就已呈現吃緊狀況，印尼每年所需要的煤炭量為9000萬噸，而一艘拖、駁船能運送8000噸的煤，單趟運送時間來回要15天。印尼政府這幾年大力投資基礎建設，計畫再興建35座火力發電廠。因此，我規劃未來3~4年內，馬可波羅的船隊數量要達300艘，才能支應市場需求。乾船塢毛利高將增比重問：船塢業務目前大都是為自家公司造船、維修，還是外部客戶比重較高？答：為自家船隻維修的比重不高，目前為第三方維修比重占9成。一般船齡5年以上的船隻每2年需進廠維修保養，而目前全球有1700艘船，其中1200艘為亞太區中小型船隻，而約4成比重船齡超過20年，預估亞太區未來將有一波汰換潮，因此，趕在這波趨勢興起前，加緊乾船塢的擴建。此外，船塢業務毛利率在30~40％左右，有計畫逐步拉高船塢業務比重。而公司策略是不跟中國大陸業者競爭，以品質拉開與對手之間的距離，提供「新加坡級的技術品質，但收取印尼的價格」，這是公司能快速打開市場的重要因素。問：馬可波羅是家族事業，還是自己創立？答：算是家族事業，但後續船塢業務等開創是靠我努力，現在家族業務比重很低，都是對外部客戶。馬可波羅原本只是家族礦業事業中的一環，單純為家族事業運送礦物，我回國後接下這塊業務，就想把公司做大，接其他公司的單。後來覺得造船維修這塊也很有前景，跟父親聊過之後，因為欠缺造船人才，所以沒放手去做。沒想到父親有天找我，跟我說，幫我買好建乾船塢的土地，我當場嚇到了，但也逼得我硬著頭皮挖人才，目前來看成績還算不錯。問：公司營運與台灣其他航運類股完全不同，投資人該如何評斷？答：我們的業績狀況與能源息息相關，當每桶原油價格高於65美元時，離岸油田的開採價值就會顯現，所以「we're good」(我們營運就不錯)，而當油價破100美元時，「we're very good！」請投資人不要用散裝、貨櫃船運來衡量我們。
