電子業陸續公布第三季季報及第四季展望，仍以觸控、智慧型手機、平板相關零組件廠表現相對亮眼。近期各上市櫃公司陸續公布第3季財報，受歐債衝擊消費信心影響，以及產業供需失衡，電子業第3季呈現旺季不旺，其中光電類股，如LED、太陽能及面板等營收表現疲軟，第4季展望仍不樂觀。隆達營收增 靠照明市場LED族群在整體產業投資過熱衝擊下，加上今(2011)年LED需求最大宗的TV背光市場，其市場滲透率不如預期；照明市場雖成長，但仍未能彌補背光市場流失的訂單。就連國際LED指標性大廠Cree日前公布2012會計年度第1季(2011年7~9月)財報結果也不如預期，本季展望也令市場大失所望。台系LED廠部分，繼廣鎵(8199)實施無薪假後，億光(2393)也證實跟進，然隨後在勞委會關切後取消，但是，第3季季報仍有逆勢成長個股，如LED一貫廠隆達(3698)，主要受惠於照明市場開拓已有斬獲。隆達今年第3季合併營收25.2億元，較第2季成長6％，稅後淨利0.2億元，毛利率8.9％，EPS 0.05元。其中，季營收成長主要來自於照明需求大幅成長，已占整體營收約4成，然受背光需求不振，價格下滑及提列存貨跌價損失所致，第3季毛利率較上季下滑。展望第4季，隆達表示，背光及照明進入需求淡季，國際照明品牌客戶在年底因會計年度結算因素，下單轉為保守，因此預估第4季營收將不會較第3季增加。電子族群中還是以打入觸控、智慧型手機、平板電腦供應鏈的零組件廠，第3季財報表現強勢，而且本季展望仍佳；包括觸控族群的觸控面板廠TPK宸鴻(3673)、觸控上游ITO導電玻璃廠安可(3615)；智慧型手機、平板電腦大賣，帶動的PCB軟板需求持續暢旺，其中台郡(6269)前3季EPS表現嚇嚇叫；龍頭廠嘉聯益(6153)則尚未公布，唯市場預期，不會令人失望。儘管面臨對手勝華(2384)低價搶單，TPK宸鴻第3季營收仍老神在在，創下歷史新高，達400.45億元，較第2季成長23％，稅後淨利36.26億元，較第2季下滑2％，但較去(2010)年同期成長221％；每股盈餘14.84元，今年前3季每股稅後盈餘約40.15元。TPK、元太 營收傳佳音展望第4季，在平板電腦新產品推出，以及全貼合產品出貨增加，估計營收仍將持平或是成長5％；但是TPK宸鴻也證實，終端客戶的價格壓力仍在，再加上產品組合調整以及人事成本增加等等影響，第4季營業利益可能下滑2~3％。第3季面板業營運兩樣情，其中龍頭大廠友達(2409)受TV需求不振，面板報價僅能維持現金成本而持續大虧；然而中小尺寸面板廠元太(8069)在大客戶亞馬遜撐腰下，第3季營收創新高，第4季預估將較第3季再成長1成。在Kindle Fire FFS面板自10月開始逐步放量下，元太董事長劉思誠表示，第4季訂單穩穩在手營收可望再創新高，法人估將成長10％以上。法人表示，雖然亞馬遜賠錢賣Kindle Fire，不利亞馬遜獲利，但可望帶動元太第4季FFS面板出貨成長，唯FFS面板毛利率較電子紙低，恐拖累元太毛利率。元太第3季營收109.3億元，較第2季成長58％，合併毛利率同步成長至35.4％，第3季每股盈餘約2.08元。台郡嘉聯益 獲利皆成長近期泰國水患嚴重，重創東南亞PCB廠，使得PCB廠商營運受到關注；其中日廠旗勝(Nippon Mektron)泰國工廠因泡水停工，旗勝為全球第1大軟板廠，同時也是蘋果軟板供應商；因此其他供應商有機會受惠轉單效應，包括美商MFlex及台廠台郡、嘉聯益。其中台郡已公布第3季財報，稅後純益為3.62億元，創下歷史新高，較上季大增54％，更較去年同期大增90.5％，前3季獲利7.79億元，已經超過去年一整年，毛利率達21.6％，EPS為5.07元。目前蘋果的軟板供應商有日系旗勝、美系MFlex、台資的台郡、嘉聯益等廠商，第3季蘋果的營運表現也成為這些廠商的業績關鍵。另外，嘉聯益尚未公布財報，然法人預估第3季營收較上季成長13％，獲利成長32％，EPS約1.24元。由於先前市場看壞蘋果新機無新意，使得嘉聯益股價修正；然在iPhone 4S成為賈伯斯紀念機種大熱賣，再加上泰國水患已確定收到部分轉單，嘉聯益第4季營收成長可期，法人預估今年全年每股盈餘4.21元。
