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兩岸政策合力推動?照明產業，三年內全面汰換路燈，理周投研部看好?廠光鋐及電子零組件通路商大聯大，股價已近低檔。兩岸合作搭橋，齊力發展LED照明產業，台灣LED產能，中國有市場。除在政策面兩岸均計畫逐步淘汰白熾燈外，另外，也以公共設施做大市場。台灣部分，繼全面換裝LED交通號誌燈外，今(2011)年更進一步宣布將在未來3年內全面淘汰水銀路燈，改裝LED路燈。由於中國在高階LED磊晶技術尚落後於國際，中國官方透過以龐大內需市場商機爭取台廠至中國投資設廠。經濟部與大陸國家發展改革委員會(簡稱發改委)合作的兩岸搭橋計畫已運作3年，從初期制定LED照明共同標準外，今年的具體成效為擴大LED路燈試點工程。光鋐主攻照明 本益比目前偏低今年已執行標案有廈門及廣州地區，得標台廠分別有台達電(2308)、玉晶光(3406)、佰鴻(3031)以及光寶科(2301)旗下的光林；另外，廣州的地鐵照明改造工程，將針對二號線地鐵的14個站進行照明改善工程，總採購金額約2億元新台幣，預計明(2012)年第1季完成。此項工程將由台灣光電半導體協會與大陸國家照明工程研發及產業聯盟(CSA)負責執行，而晶電(2448)董事長李秉傑則擔任台灣光電半導體協會理事長，預期將優先採用晶電的晶粒。業界人士透露，明年中國將進一步釋出其他地區的路燈標案，台廠正積極布局中。晶電在照明部分積極鞏固下游出海口，和下游客戶除了有交叉持股關係外，在進攻大陸市場部分，則透過合資設廠鞏固關係，除了和光寶合資常州晶品光電，以及和大陸國營企業中國電子信息產業光電合資廈門開發晶之外，日前宣布和台達電以及中國電視品牌廠創惟合資的廣州晶鑫光電正式動工，規劃晶鑫光電將在2013上半年完工投產。LED照明市場發展中，前幾期理周投研部看好LED晶粒廠晶電以及一貫廠隆達(3698)可望受惠；本期理周投研部則看好晶粒廠光鋐(4956)的後勢。光鋐研發團隊來自晶電五合一中的國聯，在晶電合併國聯後，公司團隊成立光鋐，產品主攻中高功率LED磊晶及晶粒，營收9成主要來自於藍綠光磊晶及晶粒。光鋐產品應用市場主要也鎖定照明，明年計畫進一步將產品延伸到光源產品。光鋐累計今年前3季營收為9.72億元，年增達46.13％，毛利率為35.15％，則較去年同期的37.53％下滑；前3季稅後淨利為2.04億元，較去年同期增加2成，EPS為2.26元。近期光鋐股價修正至25~27元區間，本益比偏低。本周股價在5日及10日均線整理，由於光鋐股價領先大盤落底，在反彈整理後有利於籌碼沉澱，法人建議在24~30元採取區間操作。理周投研部另看好IC通路商大聯大(3702)後勢表現，大聯大集團現為全球第一大電子零組件通路商，旗下世平集團為美國LED廠Cree代理商，此外，日前大聯大收購大傳(6119)，也為集團在綠能產業及驅動IC布局再下一城。大聯大股價築底另外從技術面來看，近期大聯大股價表現已有築底跡象顯現，理周投研部認為大聯大在11月及本周一分別拉出一根紅Ｋ棒，顯示股價在30元出現支撐，本周一在上季線後回測，股價在底部有成交量，顯示有資金著墨，因此預期短線看漲。周二正式突破季線站上33元，表示有大量換手，股價打底成形，下周有機會行情發動。另外，從基本面來看，公司前3季每股賺進2.12元水準，從本益比來看，公司股價跌幅已深，投資風險性較低。
