根據統計，亞洲地區(不含日本)的股利率在全球排名第二，僅次於歐洲；再加上每年第二季企業開始發放股利，專家建議，現在就可以進場布局高股利基金。台灣證交所董事長薛琦在去(二○一一)年十二月二十八日的「上市公司負責人座談會」中強調：「台股基本面穩健，尤其是高股利企業，股價都沒有跟著反映。」富邦金副董事長蔡明興最近也在公開場合喊話：「台股真的很便宜，看好選後的表現，加碼高股利企業。」價值投資勝出不只國內的官員及企業老闆看好高股利股票，國際級的投資大師巴菲特一直以來就尊崇「價值投資法」，也就是挑選具備「基本面、成長性」的高股息股票，「找出長線淨利穩定的公司，就是買進的訊號之一。」巴菲特說。為什麼國內外的投資名人或大師，都看好高股利題材？現在就可以買進嗎？ING投信投資長黃媺芸說：「有賺錢的企業在每年的第二季底到第三季會發放股利，因此第一季進場布局高股息企業正是時候。」群益大中華雙力優勢基金經理人蕭棋文也強調：「高股息企業通常具有股利率高、現金流量穩定、經營效率高等三大優勢，因此營收獲利受景氣波動影響不大，自然也是投資人避險的選擇之一。」根據統計資料顯示，去年以來，全球高股息指數小幅收高，大幅領先成熟及新興股市(附圖)。在高股息標的當中，又以大中華地區的表現最為亮眼，包含台灣、香港、中國大陸，其中台灣整體市場股利率高達四．五％，為全球股利率最高的國家／地區之一，傳產高股息個股的平均股利率更高達六％以上。因此去年以來外資淨買超傳產高股息個股，平均股價表現也明顯優於大盤及權值股(表一)。高股息指數逆勢上漲至於中國大陸及香港市場，由於經濟、企業活動都正值高速成長的階段，因此獲利多用於資本設備投資，較少用於發放股利，股利率約在三％左右。但中國大陸產業發展路程與台灣相仿，近年來股利配發率及股利率均已逐步上升，在電信、能源、機場或港口等產業，皆已產生不錯的高股息投資標的。許多投資人喜歡在波動當中，尋找投資價差的利益，但根據歷史經驗，幾乎三分之二的股票獲利是來自於股利發放，因為股價的變動受到外在環境的影響。然而以「高股利」作為主要選股的條件，則較為單純，「因為能夠長期穩定發放股利的企業，代表基本面穩健，所以才能將一部分的獲利發放給投資人，就算景氣不好，受到的衝擊也有限。」施羅德投信產品經理林良軍認為，尤其在市場開始由谷底翻揚時投資高股利標的，持有一年至兩年的報酬率相當亮眼。高股息標的一網打盡「高盛統計從一九九七年以來全球共經歷九次股災，在每一次的股災後股市翻揚時，進場投資高股利股票，其平均報酬率皆戰勝大盤一二％。」林良軍說。站在台股的角度，專家推薦的高股息股票主要有：中華電(2412)、台灣大(3045)、台積電(2330)，前兩檔股價近百元，光是買一檔中華電就要花十萬元，若是要三檔都投資，花二十萬元還不一定都買得到。「這就是高股息基金的好處，每個月只要三千元，就可以投資全球或區域市場的高股息標的，有的基金還有月配息的機制，換算下來，每年就有四％的報酬率(不考慮淨值變化)。」林良軍說。高股息基金相對抗跌寶來投信指數投資中心執行長黃昭棠強調，購買高股息基金的好處之一，就是由專業的研究團隊幫你篩選個股，通常考量的條件主要有：一、過去三到五年配息狀況是否穩定，二、預估未來至少一年的配息狀況，三、產業的競爭力以及前景。「根據統計，從二○○七年投資至今，台股加權指數下跌一四．七八％，加權報酬指數上漲三．一三％，高股息報酬指數則上漲二○．九五％，可見高股息投資的迷人之處。」黃昭棠說，這也代表投資人將每年所領到的配息再投入股市，可以享受「複利」的投資效果。去年以來，高股息基金表現相對於大盤來得抗跌，整體基金報酬率下跌一成多，大盤則跌了兩成多，尤其是近一個月高股息基金的表現轉佳，排名第一的基金是寶來台灣高股息基金，報酬率達一．八九％，在多數股票型基金皆為虧損的情況下，高股息基金表現相對穩定(表二)。施羅德投信表示，過去二十年間，發放高股利的公司同時具備未來盈餘高成長及治理水準的條件，股價相對大盤或低股利企業表現來得好。而投資人投資高股息標的除了掌握基本面優勢之外，更能夠賺取比銀行定存還要高的利率。4指標 專家教你精選高股息基金專家建議，國內有不少投信或投顧公司發行高股息相關概念的基金，投資人選擇的條件為：1.基金周轉率不要超過4成：因為高股息基金看的是基本面，通常獲利良好的公司都有長期穩健的基本面，須持有一年以上才會有效果。基金經理人若頻繁換股，代表選股策略不對，或者是想要賺價差，這樣就違反高股息基金的本意。2.規模不要小於3億美元：具有足夠的規模才能展現投資績效，而且當資金夠多，投資當地的政府或企業才會重視該基金經理人，當基金公司提出參訪的要求，較易被接受。3.區域市場比單一市場好：因為每個國家可選擇的高股利標的不多，若能透過區域投資，較能夠參與不同國家高股利報酬的好處。 有專業的研究團隊：因為每個國家的高股息政策及投資標的條件皆不盡相同，若有龐大且專業的研究團隊幫忙把關，較能夠選出最適合投資人的高股息標的。
